專家平均1.6─台灣基金投資潮的危機與轉機

　　如果你曾經買過共同基金，這本書，你一定要讀﹔如果你曾經動過投資共同基金的念頭，也必須先看這本書。

　　投資共同基金的好處，聽起來再簡單不過。每個人都知道，自己的時間有限，專業能力不足，根本難以理解浩瀚的投資理財市場﹔就算真能理解，一般人也沒有足夠的資金投資。買了共同基金，由基金公司聘請專家代為投資，不但可以省去自己動手投資的麻煩，更可以集眾人的財力，一方面分散風險，二方面增加獲利機會。畢竟，專家的能力再差，也應該不會比自己差﹔假如連專家都失敗，自己投資大概也好不到哪兒去。

　　就這樣，近十年來無論是美國或台灣，投資共同基金的人數都在快速成長，共同基金所吸納的資金也日漸膨脹。

　　然而，自從全球股市在2000年崩盤之後，絕大多數基金的績效卻一年不如一年。原先期待買了基金就能享受低風險、高獲利的人，現在卻痛苦地發現，買基金竟然也是賺少賠多。不是說，由專家操作，績效比較好嗎？不是說，集合了更多資金，可以降低風險嗎？不是說，只要長期持有就能穩定獲利嗎？為什麼實際的績效，和當初的承諾差距如此之大？很多基金族，到現在依然賠得一頭霧水。

　　資深記者、暢銷財經作家許啟智先生，自己也是績效良好的資深投資者。在本書中，他根據台灣共同基金多項重要的歷史資料，深入分析了這個產業許多不為人知、不為人注意的真相。他發現，儘管市場上確實有不少優質的共同基金，穩健地為投資者創造可觀的獲利，但是有更多基金的實際表現，卻完全和當初給投資人的承諾背道而馳。

　　這種違背承諾的例子，在本書中俯拾皆是。例如業者們要投資人相信「專家」，實際上卻只是將專家當作招牌，並且頻頻地更換，在2002上半年，台灣平均每1.6天，就有一位基金經理人──也就是所謂的投資「專家」──遭到撤換。而且，這些所謂的專家們，雖然不斷對外鼓吹「長期投資」的觀念，實際上在取得投資人的資金後，卻頻頻更換持股，進行短線操作，其中短線搶得最厲害的，一個月持股週轉率竟然高達114.1％！換言之，在投資之前採信這些專家的說法，和在投票前夕相信政治人物的競選承諾，並沒有兩樣。

　　本書中所揭露的許多統計數字，都是首度曝光，一般投資人過去也很少對於這些數字投入應有的關注。從作者的分析中，讀者可以看到基金賺錢的理由，更能看清賠錢的真相。當中有欺瞞，有誤導，有盲目，還有貪婪。在業者們的理性算計和投資者的非理性情緒交織下，不但埋下兩百萬基金投資者賠錢的禍苗，也寫下台灣投資史上瘋狂的一頁。無論你買不買基金，都不應忽視這個為了追求財富而集體盲從的社會現象。

　　歷史超過一百三十年的共同基金，長期以來確實曾為許多忙著工作無暇理財的投資者，帶來更多理想的投資選擇和致富的機會。但是，追求這樣的機會並非無須付出代價。投資人在選擇之前，依舊得有正確的投資觀念，並且睜大眼睛仔細挑選，作者在書中也根據他多年來成功投資的經驗，提出多項建議，值得所有投資者深思。總之，本書首度揭發基金賠錢真相，200萬基金族不能不看！

　　本書打破共同基金的投資迷思，提醒投資人的六大行銷花招，解讀基金公司和專家所編織出的

神話：打破共同基金的6大迷思

• 長期投資共同基金，年報酬率15％？錯。全台年報酬率超過15％的基金不超過3％
• 由專家幫你投資，你可以安心？錯。大多數共同基金專家無法打敗大盤指數
• 理財門外漢，也能靠著買基金發財？錯。50％以上共同基金專家，基金連面值10元都不保
• 基金漲要加碼、逢低更要買進？錯。近三年來共同基金投資人大多賠錢
• 買基金，報酬率比定存好？錯。定存一族，輕鬆打敗七成基金專家
• 買基金就等於投資全世界？錯。國內基金表現差、海外基金更不妙

　　連定存族都可輕鬆打敗基金族，反因基金經理人費用、保管費、轉換持股的手續費、交易稅等各項驚人的基金交易成本，讓財富不斷的在投資基金的過程中消失。因此本書將幫助你不再被假專家牽著鼻子走，從現在開始學習正確投資股票與基金的觀念與方法。

作者簡介

　　許啟智，資深財經記者與暢銷作者，曾任SmartNet智富網主筆、《Smart上市上櫃公司投資總覽》副總編輯、《Ettoday東森新聞報》財經組組長。著有《看懂財務報表學習地圖》等書。