生技投資/IPO投資 20140120隨著競爭者相繼投入,隱形眼鏡的暴利時代過了嗎?

Posted by Unknown 2014年1月20日 星期一 0 意見
隱形眼鏡為醫療器材產業之一,產品的主要功能是美觀及提供人體視力的矯正,在產業特性上,由於產品是屬於侵入式的產品,因此在安全度上的要求也特別嚴格,加上消費者的品牌忠誠度也高,屬於高進入障礙的產業之一。
由於其獨特的產業特性,因此在目前全球的主要玩家中,仍是被包含JohnsonJohnson(嬌生)、CIBA Vision(視康)、Cooper VisionBauschLomb(博士倫)等擁有自有品牌行銷的四大品牌廠所壟斷;而台灣最大的精華光雖然排名第五,不過規模和前四大廠商相比還相差甚遠。

根據Contact Lens Spectrum的市場調查報告,全球隱形眼鏡市場規模從2004年的40億美金,一路成長至2012年超過70億美金之譜;至於成長最快速的亞太市場,也衝出高達210億台幣的水準(其中僅台灣、香港、中國、東南亞等地就佔61%之多),預估至2015年,亞太區的隱形眼鏡年增率還能有13%的高成長率。
其中最重要的市場當然非中國大陸莫屬:目前該地區的近視人口就高達3.2億人之多,但最重要的,其隱形眼鏡滲透率竟然只有5%而已,因此這也是未來龐大的需求及商機所在,除了國際大廠之外,台灣廠商也無不積搶食這塊龐大的市場,除了即有的業者之外,有更多電子公司相繼投入,以藉此擺脫電子業低毛利的窘境。

目前台灣的主要玩家除了包含精華光、F-金可、優你康等以隱形眼鏡起家的業者之外,新進入的競爭者都有一個特色:就是背後擁有電子業的富爸爸撐腰,包含明基/佳世達旗下的明基材、景碩/和碩旗下的晶碩光學、應華能率旗下精能光學、大立光轉投資的星歐光學、仲琦旗下的昕琦、台灣光罩轉投資的昱嘉科技、精碟轉投資的精鼎光學等。

分析其競爭優勢及策略後,也發現各公司大不同:以精華光及F-金可二大領導廠商來說,分別以代工起家、進而切入自有品牌;以及掌握中國市場的通路及自有品牌為主要競爭優勢,分別在各自的領域中成為龍頭廠商。
至於擁有電子業富爸爸的新玩家,則是利用母公司資源積極切入,除了在營運模式上複製過去電子業的OEMODM強項之外,也積極切入自有品牌來延伸品牌競爭力。除了利用高科技的專業創造產品的差異化之外,在砸錢行銷上也毫不手軟,希望能在最短的時間內在產業中佔有一席之地。

以產業發展的角度來說,絕對是看到有商機才會有新競爭者的投入,因此除了肯定該產業未來還有持續成長的空間之外(特別是成長驚人的中國大陸市場),爾後產業內的玩家勢必也將面臨到殘酷的競爭及調整淘汰。
預計產業內的發展趨勢將呈現不同面向:具品牌優勢的國際級領導廠商、具備生產彈性的代工廠、利用通路優勢向上整合的一條龍廠商、透過產品差異化的利基玩家等,都有機會在產業內活下來且持續茁壯。雖然目前尚不知道誰會是最後的贏家,但接下來比較可以確定的是,隨著競爭者的持續加入,特別是以節省成本為強項的台灣廠商(未來中國廠商也勢必相繼投入),產業的高毛利率時代將有可能逐漸走入歷史,取而代之的是漫長的生存廝殺戰,以及誰擁有能撐到最後的耐心及經營策略。


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