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(圖/shutterstock)
「股票」是一般人最熟悉、
也是資金和資訊門檻都最低的投資工具，
而且我要斬釘截鐵的說，
股票就是普通老百姓唯一的投資工具，
大家就認命吧！
有人會覺得：股票投資好難喔，
我應該去買基金，請專家來幫我操作。
真的是這樣嗎？
我認為這個觀念大錯特錯，
因為我的想法是「買股票比買基金容易」。
繼續看下去...
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我每次演講，
一講到「買股票比買基金容易」
這句話的時候，都會停頓一下，
看著台下聽眾一臉不可置信的表情。
我猜大多數人的內心大概都在想：
「買股票當然很難啊！
所以我們才要來聽你演講、上課，
或是看書、看報紙，還要做很多功課。
就是因為買股票太難，
我們才會去買基金啊！」
接著我還會調侃一下大家：
「我覺得，買基金
還不如把錢拿去買喝的雞精。」
當然，不能一直開玩笑下去。
我很嚴肅的問大家以下幾個問題：
「如果要買三支股票，為了分散風險，
所以要在電子、傳產、金融股中各買一支，
電子股你們會買什麼？」
大家幾乎異口同聲回答「台積電」
從來沒有第二個答案。
「那麼傳產呢？」
答案幾乎也都是「台塑」、「中鋼」。
「那麼金融股呢？」
這個答案就比較多了，但我會問大家：
「買國泰金，可以嗎？」
大家也點頭表示同意。
然後我繼續問：
「買這三支股票，
你需要看公司的財務報表嗎？
需要聽演講、上課、看書、看報紙、做功課嗎？」
大家又異口同聲說：「不必！」
這時我說出我的結論：
「買這三支股票夠簡單吧？
所以，有必要去買基金嗎？」
大家終於恍然大悟。
等大家都認同我的看法之後，
為了加深信心，我會問最後一個問題：
「這三家公司的董事長會不會跳槽？」
大家又異口同聲說：「不會。」
「但基金經理人會不會跳槽？」
這時，我想大家應該就真的懂了。
諷刺的是，大家明明都知道
要買這三支股票，
但實際上卻愛買那些
名不見經傳、聽別人報明牌，
或是自以為會上漲的小型股，
這才是讓大家覺得買股票很難的原因。
股市只有贏家和輸家，
沒有專家
基金的發明，就是因為大多數投資人
不知道該如何挑選股票，
就集資請一個專業經理人幫大家操作。
因為相信他是專家，
一定可以幫大家賺到錢，
如此一來，自己也可以
省下很多時間和精力。
很多小資族喜歡用
「定時定額」的方式買基金
選定每個月的某一天，
由發行基金的投信公司扣款一定的金額，
再依當天基金的淨值買進等值的單位數。
或許有時候買貴了，
但一定也會有比較便宜的時候，
長期下來，至少會是一個平均數。
透過這種定期定額的方法買基金，
也就不用擔心買進的時機是否恰當。
這絕對是一種非常穩健的投資方法。
但我要提醒大家的是，
投資「方法」雖然對，
但投資「標的」卻不一定對。
要從幾百種、甚至上千種
國內、外各式各樣的基金中，
挑出會賺錢的基金，
我認為其實比挑股票還難。
你也許會說，
把所有基金過去的績效拿來比較，
挑最好的來買，不就好了嗎？
但基金廣告一定有這句話：
「經理公司以往的績效不保證最低投資效益。」
因此這種評選基金的方式，
仍然有很大的風險。
我把這些風險歸納為三種：
風險一
你買的基金原本績效很好，
結果基金經理人被同業高薪挖角離開了。
風險二
去年績效好，今年卻非常差。
風險三
最慘的狀況，就是基金經理人的操守不好，
居然和股市作手勾結，
傷害基金持有人的權益。
這些情形經常發生，
你拿他們毫無辦法，
只能自求多福。
買基金的時候，
發行這檔基金的投信公司
絕對不可能向你保證穩賺不賠，
但無論賺或賠，
他們一定會收取手續費和管理費，
還不如自己操作，
至少不用支付任何費用。
有一句話說得好：
「股市只有贏家和輸家，沒有專家。」
因此不用妄自菲薄，要對自己多一點信心，
自己操作不一定會輸給基金經理人。
同時，也因為是自己做的決定，
就算賠錢也怨不得別人，
比較不會因為基金經理人的無能或坑殺而鬱卒。
買基金的三個建議
如果你就是對自己沒信心，
一定要買基金的話，
那麼我有三點建議：
第一個建議是，
不要買你不熟悉的基金。
我有一次邊開車邊收聽廣播節目，
一開始是主持人和一位基金專家的對談，
後半段開放聽眾 call-in，
讓專家為大家解答基金的問題。
打電話進來的聽眾，
有人買了東歐基金、有人買拉丁美洲基金，
還有兩、三個聽眾買了礦業或生技基金。
我相信他們應該都是
聽了理財專員的建議去買，
因為當時這些基金的績效一定不錯，
但能否持續到現在，其實需要不斷追蹤。
我發現一個問題：
這些投資民眾很多都
沒有定期檢視
自己買的基金的績效，
而是等到淨值腰斬時才發現大事不妙，
卻又抱持和買股票一樣的心態
「反正不賣就不賠」。
過了幾年之後，大概都不忍心認賠了。
我不能理解的是，
為什麼要去買
自己很陌生的基金呢？
如果大家買的是台股基金，
至少每天都知道股市行情的變化，
不至於不聞不問。
如果買的是陌生的基金，
因為資訊取得非常不容易，
常常買了之後就忘記它了。
我的第二個建議是，
不要買有匯率風險的海外基金，
這其實和第一個建議是連動的。
海外基金的投資
一定都是你比較陌生的市場，
因為資訊取得不容易，
形成的風險已經很大，
你居然還要承受匯率波動的風險。
兩種風險一起承受的結果就是，
要獲利的機會一定更小了。
我的第三個建議是，
非買基金不可的話，
就去買ETF（指數型基金）。
這可是巴菲特的建議喔！
被動式基金V.S.主動式基金
為了簡單起見，
我接下來都會用 ETF 來取代「指數型基金」這五個字。
巴菲特為了證明他的建議是正確的，
曾在 2005 年跟一個基金主管打賭 50 萬美元。
賭什麼呢？巴爺爺選了一檔
追蹤標準普爾 500（S&P500）的 ETF，
他的對手則從自己旗下管理的基金裡，
挑選了五檔績效最好的基金，
然後兩人一直持有到 2015 年，
總共 10 年的期間，
賭看看誰的報酬率比較高？
別忘了，這中間還發生了
2008 年的金融海嘯。
最後是誰贏了呢？當然是巴菲特了。
巴菲特對手挑選的五檔基金，
平均報酬率有 22%，
其實已經很不錯了，
但是巴菲特更厲害，
他選的 ETF 累積報酬率
居然高達 85% ！
而巴菲特對手挑選的五檔基金裡面，
表現最好的一支照樣輸給 ETF，
更別提最差的那一支報酬率只有 2% 了。
我們稱一般的基金是「主動式」的基金，
而 ETF 則是「被動式」的基金。
因為一般基金的績效，
取決於基金經理人「主動」選股的能力，
而 ETF 則是透過精密計算的持股成分和比例，
和所連結的指數做到幾乎完全一致，
也就是「被動」的貼近指數的走勢。
換句話說，一般基金有可能打敗大盤，
但也有可能會輸，
而 ETF 則只是跟大盤幾乎相同而已。
有人做過統計，
以一年來看，60% 的基金會輸給大盤，
拉長到十年，則有 70% 會輸，
再拉到更長的二十年，則有超過 80% 會輸。
因此，若你買的是跟大盤幾乎相同的 ETF，
勝算真的比買基金還要大。
不過，買 ETF 並不是一定穩賺不賠。
當大盤跌的時候，ETF 照樣會賠錢，
只是虧損的情形和大盤跌幅非常接近罷了。
要在下跌趨勢中買到仍然賺錢的基金，
不是不可能，只是機率非常低。
因此巴菲特曾在公開場合
講過多達八次類似的話：
「大家如果有積蓄的話，
可以買指數型基金，
根本不用聽我這種理財顧問的話。」
台灣有沒有這種 ETF 呢？
有，其中最具代表性的就是「元大台灣 50」，
股票代號是「0050」，
我在之前幾堂課提過幾次。
這支 ETF 可能很多讀者沒聽過，
或是聽過、但不太了解，
我在後面一堂課會做完整的說明。
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本文內容摘自
作者：施昇輝 出版社：遠見天下文化
(首圖來源 / shutterstock) 作者：施昇輝
