複利 可以創造出
超乎你想像的數字
如果把一張紙，對折 103 次
厚度會變得跟宇宙一樣大，
對折 103 次的厚度，
會跟 930 億光年的宇宙一樣大？
真的很不可思議！
這是一位科學家拿著計算機，
不斷地將數字相乘 2 x 2 x 2 x 2…，
直到 103 次，
數字增長的速度驚人，
這就是「複利」的概念。
尤其是看過 複利的力量 後，
可以明白，錢可以
透過每年的利息像滾雪球一樣，
越滾越大就像紙不斷的對折，
也能產生驚人的結果...
繼續看下去...
(贊助商連結)
定存利息 2 %，30 年後
100 萬 → 135 萬
假如現在我現在把 100 萬元存在銀行，
每年利率 2%，30 年之後我就有 135 萬！
但是，通貨膨脹隨時隨地都在發生
銀行的低利率，也都被通膨侵蝕掉了...
若年獲利 15%，30 年後
100 萬 → 6521 萬！
然而，如果能把這 100 萬
買每年報酬率 10% 的股票，
30 年之後我就有 1745 萬，
如果我換成買利率 15% 的股票，
30 年之後我就有 6621 萬！
雖然每年賺 15% 可能很困難，
但只要把握「複利」的原則，
你的存款就會不斷增加！
關鍵是，如何找到一個
能持續獲利的投資方法？
為了更明白，該怎麼挑選
適合我的投資標的，
這裡我們推薦這本書
巴菲特曾說：
「投資就像滾雪球，最重要的是
找到濕漉漉的雪，以及夠長的山坡。」
什麼是雪球股？
一、找到溼漉漉的雪︰
找到一家公司負責人的誠信良好，
然後等待，等到
1.你能以很便宜的成本買進
2.它的現金殖利率高達 6.25% 以上
3.這是一支穩定配股配息的股票
二、夠長的山坡︰
就是利用複利公式，將雪球股越滾越大。
如果它過去五年的股東權益報酬率，
還高過 15%，那就太完美了！
用一萬元起家，加上雪球股的複利效果，
幾年之後你也可以有千萬身價。
在股票市場來說，
濕漉漉的雪就是找到體質好的公司，
然後等待，等到能以很低的成本買進，
夠長的山坡指的是時間，
利用複利的公式，將雪球越滾越大！
對選股票，巴菲特相當注重基本面，
他的選股方式是
85% 價值投資法 + 15% 成長法，
而溫國信先生也是價值投資法的信徒。
什麼是價值投資法？
是一種低風險又高獲利的投資方法，
就是買進「股價比內在價值低」的股票，
既安全，報酬率也高！
價值投資法的最重要關鍵：
1. 只買安全的企業
2. 只在便宜的時候買進
3. 要有耐心等待
因為有前 2 個原則，所以通常買進機會很少。
但只要耐心等待，
可以換來便宜又高報酬率的投資機會！
內在價值＝淨值＋各種評價
( 品牌、競爭力、安全性、現金流入等 )
淨值是可以量化的，
又叫股東權益( = 資產－負債 )，
各種評價則是無形資產，例如：品牌價值。
但是，因為各種評價很難用數字衡量，
因此，我們只能說內在價值通常是淨值的兩倍！
5 步驟，建立倉儲股名單
倉儲法就是將評估為優良的股票列成一個表，
表內包含買進的目標價格，
然後依照以下的幾個原則買股票。
步驟 1. 挑選優良、可靠的公司
首要著重安全，例如以各類股的龍頭股為對象，
但若有充分的理由，也可以選擇自己喜好的股票。
例如有線電視公司，雖然非龍頭股，
但它具有區域獨佔、穩定現金收入、
高毛利率的優勢，可以做為候選股之一。
步驟 2. 分散風險
所選的股票要分散在不同的類股，
千萬不能全部選同一產業的股票，
例如不能看現在電子業正夯，
就全部選電子股！
步驟 3. 選擇評估
買進股票價值的方法
可以使用本益比法、淨值法等，
(評估股價的方法可以參考這篇：
步驟 4. 耐心等待夠低的價格
除了專心等待這些可靠的公司，
股價跌到目標區之外，
絕不輕易受其他資訊的影響而改變心意，
只有這樣的堅持，才能確保資金的安全與獲利，
在內在價值是合理價以下買進，才算買的便宜！
步驟 5. 注意個股循環的特性
例如選擇平均現金殖利率法，
若是採用景氣差的那幾年股利資料來推估，
可能會買到高價！
體質好的公司 + 良好的價格(股價被低估時) +
一段長久的時間，讓小雪球股也能滾出出大利潤！
3個方法 評估股票合理價
1.基本公式一起看
股價淨值比介於 1 和 2 之間，
本益比介於 12 和 20 之間，
股東權益報酬率( ROE )的 5 年平均在 15% 以上。
2.現金殖利率法
以該股票回饋股東的股息多寡，
衡量股票的好壞。
通常以 5 年平均現金殖利率為準，
大於 6.25% 就是好的投資標的！
3.股息效應投資法
每年 3 月份開始，
上市公司發佈未來股息消息，
導致股息效應，
通常公布的股息高， 之後股價就會上漲；
反之，公布的股息低， 股價則明顯下跌。
好處是此種方式，
簡化了對公司或財報評價的功夫。
股價的判斷標準：
平均股息的 16 倍 = 偏低價
平均股息的 20 倍 = 合理價
平均股息的 32 倍 = 偏高價
使用價值投資法
要注意這 6 件事！
1. 本金安全最重要。
2. 若確認公司內在價值高，可購買較多數量。
3. 與其買廉價的股票，不如買體質好的股票。
4. 資料有盲點在。
例如：正逢經濟衰退時，報表的數字可能會難看
5. 保持彈性、定期檢視。
6. 高價成長股也是可以買進的。
例如：經濟衰退時，高價股的殖利率
有可能到合理範圍！
如何快速找到雪球股清單？
這邊有推薦的 免費軟體 開放下載，
打開 選股勝利組網頁，
就有每天自動更新的 雪球股清單囉！
例如下圖 2016/4/13 的資料：
(資料來源：選股勝利組)
找到你的雪球股了嗎？
趕快來試試吧！
還想知道更多 雪球股方面的選股技巧嗎？
詳見： 《找到雪球股，讓你一萬變千萬》
