新聞常報某某公司賣土地，淨利超級高，聰明的你應該知道，一間公司開始變賣資產，並不是一個好現象...真正的獲利能力，應該是要看「稅後純益率」，那什麼是稅後純益率呢？讓我們一起來研究吧！
本文大綱：
- 稅後純益率是什麼？
- 業外損益是什麼？
- 高稅後純益率代表什麼？
什麼是稅後純益率？
稅後純益，又稱「淨利」。稅後純益率是衡量企業最終的獲利能力的利率。
稅後純益率公式：稅後純益 ÷ 營業收入
- 稅後純益 = 營業收入 - 營業成本 - 營業費用 - 業外損失 + 業外利益 - 所得稅
- 營業收入定義：就是營收，企業進行商業行為所獲得的收入
- 業外損益：也是營收的一種，是指非本業以外的收入與虧損
稅後純益率越高越好！長期維持高稅後純益率，代表企業產品佳、經營能力強。以護國神山台積電 ( 2330 ) 為例，其稅後純益率長期維持在 30 % 以上，盈餘品質穩定！
什麼是業外損益？
業外損益也會影響企業獲利能力，因為有的公司不一定只經營本業，也有副業。例如：賣電子產品的燦坤，旗下有間賣水餃的公司五花馬。
業外損益會影響稅後純益，當一間企業本業經營得好、營業利益率高，可能因為「業外損益」導致稅後純益被拉低、壓低淨利率，最後反而呈現虧損。
業外損益包含什麼？
像是賣地賣大樓、匯兌損益、利息收入…業外損益又分為非經常性或經常性，非經常性損益只會發生一次，經常性損益會一直發生。
變賣資產或匯兌損益，就屬於非經常性的獲利或損失，利息收入則是經常性的業外收入。
業外損益越高越好？
以黑松 ( 1234 ) 在 102 年賣地為例，此次賣地為使 EPS 有 14 元來變賣土地，但這只是一次性的收入，不是長久之計。在下個結算年度時，就可能因為沒有地可以再賣了，而 EPS 下降。所以經常在變賣資產不是一個好現象。
匯兌損益
企業在美國有子公司，子公司都是收美金作為營收，如果美金對台幣突然貶值，而且企業沒有避險，就會產生匯兌損失！所以從這裡也可以知道，平常企業面對匯率、利率等風險，做好避險措施是很重要的。
所以要扣除業外收支裡的「非經常性收支」，才能有效衡量淨利率的意義！因為業外收支會影響淨利率甚多，尤其是非經常性支出的部分，有時會讓淨利率對股價的影響打折扣。
稅後純益率去哪看？
- 稅後純益 損益表
- 營業收入 損益表
- 業外損益 損益表
- 所得稅收 資產負債表
也可以直接到 CMoney 股市的財務比率中，找到稅後淨利率。
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( 首圖：shutterstock / 責任編輯：Ting / 更新：2022.08.23；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
