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#新發現Nike 兄弟
#配6.5算不錯

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每天這樣心力交瘁啊⋯⋯ 該斷捨離嗎？

默認紡織業成關稅戰祭品 川普：美國想製造坦克而非T恤

這對紡織業是利多嗎？呵呵

https://hk.finance.yahoo.com/news/%E9%BB%98%E8%AA%8D%E7%B4%A1%E7%B9%94%E6%A5%AD%E6%88%90%E9%97%9C%E7%A8%85%E6%88%B0%E7%A5%AD%E5%93%81-%E5%B7%9D%E6%99%AE-%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E6%83%B3%E8%A3%BD%E9%80%A0%E5%9D%A6%E5%85%8B%E8%80%8C%E9%9D%9Et%E6%81%A4-015056849.html... 繼續閱讀

默認紡織業成關稅戰祭品 川普：美國想製造坦克而非T恤

這對紡織業是利多嗎？呵呵

https://hk.finance.yahoo.com/news/%E9%BB%98%E8%AA%8D%E7%B4%A1%E7%B9%94%E6%A5%AD%E6%88%90%E9%97%9C%E7%A8%85%E6%88%B0%E7%A5%AD%E5%93%81-%E5%B7%9D%E6%99%AE-%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E6%83%B3%E8%A3%BD%E9%80%A0%E5%9D%A6%E5%85%8B%E8%80%8C%E9%9D%9Et%E6%81%A4-015056849.html

各位先前看我分享文章而認同買進的投資新進，真的十分抱歉，原來儒鴻並沒有我們想像中的優秀，也沒有經營層口中說的如此具「護城河」，我放棄這阿斗了，不要說挑戰前高、外資擁護…等，做個簡單小實驗，川普真神表示關稅暫緩到7月，我們就來看看這優秀公司6月底前會不會超過500元，26天交易日，約20%距離，看似簡單，實則同登天，妳/你可以思考這公司真的優秀嗎？就算打賭發雞排、登各大報及雜誌頭版頭你/妳都不會輸，想發、想登，想送公司花籃，賀！重返500俱樂部都難，最後，對不起各位曾經和我一樣認為它是優秀公司的各位，我全數認賠，輸了。... 繼續閱讀

各位先前看我分享文章而認同買進的投資新進，真的十分抱歉，原來儒鴻並沒有我們想像中的優秀，也沒有經營層口中說的如此具「護城河」，我放棄這阿斗了，不要說挑戰前高、外資擁護…等，做個簡單小實驗，川普真神表示關稅暫緩到7月，我們就來看看這優秀公司6月底前會不會超過500元，26天交易日，約20%距離，看似簡單，實則同登天，妳/你可以思考這公司真的優秀嗎？就算打賭發雞排、登各大報及雜誌頭版頭你/妳都不會輸，想發、想登，想送公司花籃，賀！重返500俱樂部都難，最後，對不起各位曾經和我一樣認為它是優秀公司的各位，我全數認賠，輸了。

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焦點股⭐

📢 高盛證券發布儒鴻(1476)的最新券商報告：

● 發布日期：2025/05/22
● 目標價：417.00
●... 繼續閱讀

📢 高盛證券發布儒鴻(1476)的最新券商報告：

● 發布日期：2025/05/22
● 目標價：417.00
● 預估EPS：23.16
● 多空評等：中立
● 評等反轉：無

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今天跌這個

根據高盛於 2025 年 5 月 22 日發布的報告，依據「潛在成長機會」「潛在風險因子」「投資人關注焦點」「後續催化劑」四大分類，整理的《儒鴻企業（1476.TW）》投資分析：... 繼續閱讀

根據高盛於 2025 年 5 月 22 日發布的報告，依據「潛在成長機會」「潛在風險因子」「投資人關注焦點」「後續催化劑」四大分類，整理的《儒鴻企業（1476.TW）》投資分析：
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一、潛在成長機會
1. **高端客戶結構支撐營運韌性**
儒鴻擁有強勁的品牌客戶組合，在高階功能性布料與運動品牌供應鏈中具關鍵地位，儘管訂單能見度縮短，但仍具相對穩定性。
2. **新產線 H5、H6 將擴大產能與降本潛力**
公司正積極擴張大尺寸產線（H5、H6），將帶來規模經濟與成本效益，有望提升中長期毛利率與交貨彈性。
3. **產品線擴展與創新**
持續開發多樣化功能布料與服飾應用，包括戶外、運動與生活機能產品，鞏固客戶黏著度並擴大營收來源。
4. **自由現金流強勁**
雖資本支出穩定，但自由現金流連年成長，2025E 預估達 NT\$73.9 億，提供高股利與再投資潛能。
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二、潛在風險因子
1. **美中關稅與地緣政治風險**
約 70% 營收來自美國市場，儒鴻目前與品牌客戶協議僅少數（<20%）要求共享加徵關稅成本（約 0\~5%），若美國加徵更高關稅或分擔比例提高，將侵蝕毛利。
2. **匯率波動風險**
儒鴻大多數營收以美元計價，部分成本以台幣計價，若台幣升值將產生帳面匯損與營運邊際壓力。預估每升值 1%，將造成約 3% 營業利益衰退。
3. **訂單能見度縮短，預測困難度提升**
品牌客戶採觀望態度，導致 2H25 訂單能見度僅約 3 個月，若終端需求未如預期回溫，可能使下半年成長動能趨緩。
4. **毛利率潛在壓力**
即便品牌端分攤關稅，但若部分客戶要求供應商分擔，恐使毛利率下降 0.4\~1.2 個百分點，影響 EPS 表現。
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三、投資人關注焦點
1. **H5/H6 新產線進度與產能貢獻時間點**
投資人高度關注大尺寸產線良率與量產時程，預期若順利導入，將成為毛利與 EPS 的重要成長引擎。
2. **下半年急單與訂單流速變化**
公司預期 6 月後可能出現 rush order，若品牌客戶提前拉貨，將改變季節性出貨節奏，需密切追蹤。
3. **品牌客戶是否調整報價或採取砍單行為**
儘管目前公司未見砍單與降價，但市場關注品牌是否因關稅與庫存調整，對供應鏈需求作動態變動。
4. **2025 年 EPS 下修幅度是否仍保守**
高盛預估 2025 EPS 為 23.16 元，較原預估 25.46 元下修 9%。市場將關注未來是否有上修空間，或仍有進一步修正風險。
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四、後續催化劑
1. **品牌端下半年急單啟動**
若美國品牌客戶因關稅政策而提前拉貨，有機會推升 3Q25 出貨動能。
2. **新產線良率提升與量產時間提前**
H5、H6 若提早達標並穩定供貨，將推升交貨能力與成本結構改善。
3. **新客戶導入進度與貢獻規模**
若能成功爭取更多新品牌或電商平台訂單，將帶動營收增速與評價提升。
4. **台幣匯率回穩或轉貶**
若台幣對美元趨貶，有助改善營收認列與毛利結構，並緩解帳面匯損壓力。
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2025/5/22 外電綜合整理

- 3131弘塑:
亞系券商觀察台積電有重啟先前暫停的CoWoS產能建置。券商預估今年75kwpm,... 繼續閱讀

2025/5/22 外電綜合整理

- 3131弘塑:
亞系券商觀察台積電有重啟先前暫停的CoWoS產能建置。券商預估今年75kwpm, 明年115kwpm, 還會為蘋果手機明年先建WLMCM，產能10k, 機台今年底move-in。
此外，關於CoPoS, 券商認為有比預期晚。不過還是會於明年2Q建310x310mm尺寸的小產線，預期27年完成研發，28年添購設備，29年量產。若趕不上27年的Nvidia的Rubin Ultra的話，備案可能為以基板為基礎的互連解決方案，連接兩個較小的中介層。

- 2383台光電: 美系重申正面
美系券商觀察隨著PCB良率改善，預期下半年有更多的CCL用於AWS ASIC server, 券商認為上下半年營收比有望4:6，然後還有switch, 其他ASIC等案子在走，券商預期3、4季度營收持續走揚。

- 1476儒鴻: 美系修目標
美系券商認為受到關稅及匯率影響的夾擊。下修25-27年EPS至$23.2/$26.3/$28.9，同步下調目標。
券商觀察小部分的品牌業者要求儒鴻分攤潛在關稅成本，雖然還在討論階段尚未定案，但券商擔憂衝擊3Q訂單及接下來的毛利率。短期而言，2Q出貨量並未受到影響。

- 8069元太: 美系維持中性
法說會後，美系大行評論認為2Q有急單加持，但營收會在2Q見頂，券商對下半年展望不明朗，維持中性評價不變。

元太-法說後各家外資評等
1. 元太2Q25在關稅影響下，ESL訂單並未出現鬆動，並且物聯網與消費性電子出貨排程大幅度提前，預期2Q25營運達到全年最高點。... 繼續閱讀

元太-法說後各家外資評等
1. 元太2Q25在關稅影響下，ESL訂單並未出現鬆動，並且物聯網與消費性電子出貨排程大幅度提前，預期2Q25營運達到全年最高點。
2. 元太大尺寸產線開啟，開創電子紙廣告看板的全新市場，部分抵銷匯率以及E-Reader出貨放緩，仍預估25/26年EPS為 10.32/ 12.52元。
3. 為因應產能擴充，預期25年資本支出為51億元，公司全年現金流維持正數，推測沒有外部資金需求。
4. 目前元太股價為 213.5元 (約17.1x FY26E EPS)，位於近三年 PER 區間 15~35x區間下緣位置，因大尺寸出貨仍存在變數，改採區間中間偏下之22倍本益比，維持買進評等，目標價為275元(22x 修正後FY26E EPS)。

5/21 剛突破壓力線
2301 光寶科
2303 聯電
2727 王品

5/21 剛跌破支撐線
1476 儒鴻... 繼續閱讀

5/21 剛突破壓力線
2301 光寶科
2303 聯電
2727 王品

5/21 剛跌破支撐線
1476 儒鴻
2634 漢翔
2637 慧洋-KY
4128 中天
6269 台郡
8033 雷虎

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小心！
台指期今天壓最低結算！

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從總經的角度看盤勢變化
視野將會從遠本的2維平面思維
延伸為3維的立體思維
大幅提升盤勢的掌握度
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目前台股位階
在合理價上緣... 繼續閱讀

從總經的角度看盤勢變化
視野將會從遠本的2維平面思維
延伸為3維的立體思維
大幅提升盤勢的掌握度
.
目前台股位階
在合理價上緣
略接近昂貴價
.
操作上
需要做好部位控管
存股部位需要降低
改以作價差為主軸
也可以小資金分散幾檔作價差
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也可以採取股6、債4作資產配置
股債平衡增加股票部位的防禦力 !!
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放空難度遠高於做多
實務操作上
當手中持股
出現在一分鐘弱勢股名單中
同時也符合怪博士APP一分鐘弱勢股
就需要多花一點時間檢視
基本面、籌碼、技術型態是否出現異常
提早避開修正的風險 !!
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坦白說法說變法會真的讓人蠻無助蠻無言，每次只要儒鴻開法說，隔天就變成法會現場，最新一期外資報告還有人喊7XX元，不要說什麼啦，漲到500元都有困難還7xx，公司說訂單能見度到6月，第二季還是很強勁，這麼強勁的話，五月底漲到500元，我們儒鴻企業前面發一小時香雞排，見者有份，相不相信我想發、妳/你想吃都還吃不到？真是對不起跟我一樣看好儒鴻的你/妳，我錯了，抱歉，這是一個經營團隊自認很有護城河，但卻不敵當代真正神-川普大神的神威企業，高山好冷。... 繼續閱讀

坦白說法說變法會真的讓人蠻無助蠻無言，每次只要儒鴻開法說，隔天就變成法會現場，最新一期外資報告還有人喊7XX元，不要說什麼啦，漲到500元都有困難還7xx，公司說訂單能見度到6月，第二季還是很強勁，這麼強勁的話，五月底漲到500元，我們儒鴻企業前面發一小時香雞排，見者有份，相不相信我想發、妳/你想吃都還吃不到？真是對不起跟我一樣看好儒鴻的你/妳，我錯了，抱歉，這是一個經營團隊自認很有護城河，但卻不敵當代真正神-川普大神的神威企業，高山好冷。

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今天弱勢股🙏

📢 華南永昌發布儒鴻(1476)的最新券商報告：

● 發布日期：2025/05/20
● 目標價：500.00
●... 繼續閱讀

📢 華南永昌發布儒鴻(1476)的最新券商報告：

● 發布日期：2025/05/20
● 目標價：500.00
● 預估EPS：24.93
● 多空評等：看多
● 評等反轉：無

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📢 富邦證券發布儒鴻(1476)的最新券商報告：

● 發布日期：2025/05/20
● 目標價：472.00
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📢 富邦證券發布儒鴻(1476)的最新券商報告：

● 發布日期：2025/05/20
● 目標價：472.00
● 預估EPS：21.63
● 多空評等：中立
● 評等反轉：無

📜 想看更多券商報告？
立即下載《價值K線》，掌握投資先機！
https://www.cmoney.tw/r/41/z8e8a8

📢 康和證券發布儒鴻(1476)的最新券商報告：

● 發布日期：2025/05/20
● 目標價：590.00
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📢 康和證券發布儒鴻(1476)的最新券商報告：

● 發布日期：2025/05/20
● 目標價：590.00
● 預估EPS：27.75
● 多空評等：看多
● 評等反轉：無

📜 想看更多券商報告？
立即下載《價值K線》，掌握投資先機！
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📢 群益證券發布儒鴻(1476)的最新券商報告：

● 發布日期：2025/05/20
● 目標價：488.00
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📢 群益證券發布儒鴻(1476)的最新券商報告：

● 發布日期：2025/05/20
● 目標價：488.00
● 預估EPS：24.01
● 多空評等：看多
● 評等反轉：無

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