發表
我的網誌
(圖片來源:筆者拍攝)
雪球股被動投資策略 Run 將近一年
決定再度進行加碼動作
好久不見的 雪球股實單 追蹤系列文再度登場了 !
為直接試驗被動投資策略的可行性，
筆者自 2018/7/6 起實單投入資金，
抱著「實驗性」的精神來嘗試，並探討此策略的執行細節
時間過得很快，策略已經 Run 了 10 個月的時間 (將近一年)
在 5 月初筆者經考量後，
認為策略可行性高，決定進行加碼動作
截至 5 月初的策略績效與加碼細節，讓我們繼續往下看..
(贊助商連結)
策略核心 : 殖利率夏普值
「穩定高殖利率雪球股被動投資」策略核心為「殖利率夏普值」
但因部分股票零股交易量相當少，難以順利成交
因此筆者自己在操作上，
選擇捨棄零股交易量過少的股票
並將選股投資池擴大至「過去 8 年殖利率穩定 Top 50」
從中選取長線績優企業，建構投資組合 。
目前絕大多數公司股利政策已全數公告，
筆者的持股，除了兆豐金(2886) 是主動選股自行加入外，
其他皆仍在「過去 8 年殖利率穩定 Top 50」清單中，
而兆豐金(2886) 營運動能仍佳，因此全數原成份股保留
此次筆者決定不進行換股、僅做加碼動作，
讓執行面能夠完全單純化
筆者已於去(2018)年 5/8、9/7、10/16、11/14 ，
及 2019 年的 1/2、3/4，4/3 合計撰寫過 7 篇文章
包括殖利率夏普值的定義、策略執行方式、績優企業選股邏輯
以及策略獲利績效追蹤，在一系列文章中皆有完整說明
如果想看快速版懶人包，可以優先閱讀以下 2 篇 :
帳面績效追蹤
✎ 2019/05/02 投組市值 : 86,970元
筆者的雪球股被動投資策略，
最初是於 2018/7/6 進場，目前投資組合裡共計有 8 檔股票
以 2019/05/02 的收盤價計算，投組市值為 86,970 元
✎ 截至 5/2 帳面報酬率 : +11.31 %
2018/7/6 進場成本為 70,349 元
加計 2018/11/19 買進兆豐金(2886) 的 10,109 元，總成本為 80,458 元
其中有 5 檔參與到 2018 年的除息，股息收入 2,588 元
以 2019/05/02 為統計基準日，帳上未實現損益數 +9,100 元
帳面報酬率則是 +11.31% (未計出售手續費及稅)
與台灣五十(0050)比較 : 領先 5.23%
2018/7/6 當日，台灣五十(0050) 收盤價為 80.95 元，
假設在 7/6 以收盤價買進一張 台灣五十(0050)，
加計手續費(千分之 1.425) 115 元，總成本為 81,065 元
台灣五十(0050) 於 2018/7/3 與 2019/1/22 分別配發 0.7 元及 2.3 元的股利
因此在持股期間，合計每股可領取到 3 元的現金股利
截至 2019/5/2 收盤價 83.00 元，帳面報酬率為 +6.08 %，
( (83000-81065) + 3000 ) / 81065 = +6.08 %
截至 2019/05/02 收盤 ，雪球股投組績效領先台灣五十(0050) 5.23% (9.75%-2.57%)
加碼方式 : 市值權重再平衡
讓每檔股票等權重，是此被動投資策略的原始條件
因此在加碼方式上，筆者並不是每一檔都投入固定金額
而是採市值權重再平衡的作法，
將每檔個股加碼至「市值同樣為 15,000 元」
以投組中的敦陽科(2480) 為例，
5/2 收盤價為 57 元、持股 257 股，市值為 14,649 元
因市值已趨近於 15,000 元，因此就不加碼持股。
而實務上，因部分標的零股交易量較低，
中保(9917) 於 5/3 成交、
崑鼎(6803) 至 5/10 才成交
其餘皆於 5/2 盤後即順利成交
目前累計投入成本為 112,958 元
✎ 零股比較難成交，但請別直接掛「漲停價」買
實際在執行上，
因部分股票零股成交量較低，需要耐心持續掛單，
像本次加碼過程中，崑鼎(6803) 至 5/10 才成交
(耐心掛單多日，持續在盤後掛 21 股零股買單)
但筆者掛零股買單時，
最多是以當日收盤價「加 3 個 Tick」為限，
請勿為求快速成交、而直接掛漲停價買進，
這樣零股可能會成交到極不合理的價格
「再平衡」可達成紀律性逢高減碼、逢低加碼
採行再平衡，可幫我們達成「紀律性逢高減碼、逢低加碼」
但可能有些讀者會疑惑，
「市值縮水的個股，加碼金額較多，加碼攤平不是投資大忌嗎 ?」
確實，個股並不像指數，
本身是有破產和經營不善的風險
加碼攤平後，若公司獲利無法支撐股價
最後可能會血本無歸
因此這裡整理出 3 大可行理由，來解決讀者的疑慮 :
1. 「雪球股被動投資」本身是一籃子股票的投資組合，
即使某一檔股票下市，也不會讓整體投資組合歸零
2. 讓每檔股票等權重，本身即是此被動投資策略的原始條件
實際上美國市場上許多檔 ETF，也是採行此方式 (如:FVD.US)
3. 在權重再平衡的過程中，
並不會將有獲利的股票全數售出，只是不加碼或是部分減碼，
但仍會繼續持有帳上有獲利的好股
並非「賣光所有賺錢的股票、不斷攤平加碼虧損的股票」
預估今年整體投組現金殖利率 : 5.86%
投組內的 8 檔股票，今(2019)年股利政策已全數公告出爐
全數皆配發現金股利，沒有股票股利
試算下來，預期今年共可領到 6626 元的股息
若以目前累計投入成本 112,958 元計算，
預估今年整體投組現金殖利率為 5.86% (未計股息入帳匯費)
而在 去年 9/7 撰文 時，預估殖利率為 5.44%，
因此實際上，是比原先預期來得更佳
♘ 加入「雞尾酒投資 Bar」社團，一步步打造穩定領息投組
♞ 重點摘要
高殖利率穩定雪球股被動投資策略，
頗適合無法盯盤、且偏好每年領股息的投資人
經過 10 個月下來的觀察，歸納以下重點 :
● 此策略有每年產生現金流的效果，
報酬率有一大部分是來自於股息
● 在大盤急速崩跌時，投組淨值相對抗跌
但在大盤上漲時，表現也比較溫吞，
整體而言算是一個低波動、低 Beta 的投組
● 被動投資策略交易頻率低，可省下手續費，
筆者認為這也是能夠讓績效呈正報酬的原因之一
● 在實際執行時，選股後要不看價格直接買進，
恐怕多數投資人會覺得這是不太理性的行為
但這樣違反人性地按紀律實踐策略，績效能領先 0050
可見「股息、殖利率穩定」這項選股因子，確實值得研究
若喜歡穩定領息，推薦你延伸閱讀 :
每月配息工具 : 美國市政債 CEF (封閉式基金) 入門介紹
高殖利率金控資優生兆豐金(2886) 與美國市政債 CEF 實戰配置研究
進入 雞尾酒投資 Bar ，按讚 & 設定「搶先看」，最新雪球股文章不錯過 !
加入「雞尾酒投資 Bar」社團 》打造小金雞領息投組
加入 CM 財經日報社團 》掌握每日股市最新動態
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訢諸法律徒徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
