(圖片來源:小哥日本拍攝)

許多人投資股票市場，會利用權證操作

想用權證賺到錢，要先挑到好權證

權證本身具有低成本高槓桿的特質，「小錢也能變大錢」是市場常見的口號，但權證卻充滿著許多「陷阱」，有很多人常常看好一檔股票而跑去買了權證，看對了方向，權證卻賠了錢，以為搭上獲利行情的列車，沒想到卻買貴了權證中有很多細節是必須注意的！現在就來教你挑出好權證，別讓券商偷了你的錢。

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知己知彼，百戰百勝

想操作權證，先了解權證本質權證有三大特質

特質一：低成本、高槓桿

權證是股票的衍生性商品，能以比股票還低的價格控制一檔股票，投資門檻低、槓桿效果大，投資人容易以小博大。

特質二：最大損失有限且多空雙向

權證多空較為容易理解與操作，看多則買進「認購權證」，看空則買進「認售權證」，由於具有槓桿，獲利時報酬率顯著，相反的虧損時也非常快速，然而最大損失則是投入金額，因此不建議投資人過度擴充槓桿。

特質三：具有時間價值

小哥稱他為「過路費」，權證的價格每天會隨著時間一點一滴的流失，發行商最主要的收入來源，就是投資人的交易手續費和時間價值，你花錢買的是履約權利的時間價值，若權證本身沒有履約價值，最終就會歸零，所以權證千萬不能擺太久！

 

挑選優質權證三口訣

(圖片來源:權證小哥-挑選權證小幫手)

打開權證小哥-挑選權證小幫手 

口訣一：差槓比「低」

差槓比是用來衡量權證成本，因此數值越小越好，公式：價差比 / 實質槓桿

(價差比:投資人支付給券商的「交易成本」)

口訣二：價內

ex.假設履約價 100 元，現在股價 105 (有履約價值)→ 價內 5%，現在股價  95 (無履約價值)→ 價外 5% 

• 當價內超過 20% 以上，就屬於「深度價內」 (適合波段交易)
• 當價外超過 20% 以上，就屬於「深度價外」 (風險較高)

口訣三：好券商

重點 1：買賣量要充足,最好是固定數字

Ex：499、168、113，統一發行的權證，最後面的數字都會是 8，玉山的發行券商，掛單很常會是 113。

重點 2：流通比介於 1% ~ 90% 比較好

小提醒：當數值小於/大於以下數值時，比較不佳

1. 流通比 <1%：券商為了趕快賣掉權證，容易把「隱含波動率調降」讓權證價格下跌，以求買氣增加
2. 流通比 > 90%：權證主要都是散戶買賣，價格容易失真→容易有「股價漲，但權證不漲」的情況

(圖片來源:權證小哥-挑選權證小幫手)

除此之外還有一件重要的事情：確認「隱含波動率」穩定

委買隱含波動率（BIV）這個數字，會影響到權證的委買價

• 當 BIV 愈高，權證的委買價就愈高
• 當 BIV 愈低，權證的委買價就愈低

在權證小幫手中點選權證可以移到右方，確認它的隱含波動率，好的權證，近期在 ± 上下移動。

不良的發行商正是藉著調整「委買隱含波動率」，成為獲利的重要來源，讓權證賣出價格高，用低的價格回收，從中牟取沒良心的利益，所以一間好的券商，較不會隨便調整隱波率，我們可以選擇規模大較大的券商。

 

知道了怎麼挑權證，什麼時候適合操作權證？

事件交易、除權息、搶反彈適合操作

2019/5/21 台積電(2330)進入地板股為例

(圖片來源:權證小哥-地板天花板反轉價位監控表)

5/21 台積電(2330)符合條件進入小哥的地板股，收盤價買進一張台積電的股票需要 $234,000，假設隔天賣出最高價 240.5 則獲利 $6,500，相同情境以均價 1.09 買進「認購」權證，20 張只需約花費 $21,820，隔天盤中最高價 1.34 賣出則獲利 $5,000 左右，成本上約莫 10 分之 1 就能達到相同效果！

那可以用「股票期貨」操作嗎？

其實可以，不過股票期貨的報酬跟風險是一樣的，但利用權證操作，情況就不一樣了，當股價漲停板時，權證會賺的比較多；當股價跌停板時，權證會賠得比較少。上述是以前陣子出現在地板股的權值股舉例，套用在容易遇到漲跌停的股票就有差了！若是要波段交易則可以用「深度價內」權證，但還是不建議做波段使用權證，原因如上述所提的「時間價值」對投資人不利，除非萬不得已，那就請選擇「深度價內」相對安全！

 

快速結論:

可以利用小哥各式軟體找到需要的標的，接著使用權證小幫手，來挑選合適的權證，新手建議可以這樣挑：

1. 差槓比越小越好
2. 天數坐落於三個月附近
3. 價內外盡量在-10% ~ 20%
4. 券商的隱含波動率穩定
5. 流通比太高的權證不要碰

挑選的方始沒有絕對的規則，只是利用這種方式挑選比較不會買到貴的權證，而且投資成本相對來的低唷！

 

本文由 權證小哥 授權轉載

(內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)