發表
我的網誌
(圖片來源:筆者拍攝)
懶人投資法的最佳選擇 : 平衡型 ETF
股債 ETF 混合搭配、長期投資的概念已被許多投資人接受，
也紛紛開複委託或海外券商，計劃每年定期定額投入買 ETF
但是 : 看到美股市場上形形色色的 ETF，
對初學者而言，恐怕還是會比較難做出選擇
另外，要如何決定股、債的配置比例，也是需要仔細考慮的一環
海外 ETF 發行商 ishare 知道投資人的痛點，
推出了一系列的「平衡型 ETF」，
讓投資人無須自己選擇 ETF、也不用自己決定配置比例
堪稱是「懶人投資法的最佳選擇」
繼續看下去吧..
(贊助商連結)
♘ 2019 正式發車 ! 點此加入全新 Line@ 「理財自強號」
股債平衡型基金 : 同時投資股票與債券
在研究 iShare 平衡型 ETF 之前，先快速了解一下平衡型基金為何
平衡型基金，即是基金經理人會同時投資股票與債券
並決定股債配置的比例。因此對投資人而言，
等同買一檔基金就「一次購足」股票、債券 2 種資產
iShares 核心系列 ETF 主要特色
iShares 安碩核心系列 ETF，屬於股債平衡型 ETF
此系列 ETF 共計有 4 檔，全數於 2008 年 11 月成立，
目前皆已為成熟、交易流動性足夠的 ETF，分別為 :
AOA : iShares 核心積極配置 ETF（iShares Core Aggressive Allocation ETF )
AOR : iShares 核心成長配置 ETF（iShares Core Growth Allocation ETF )
AOM : iShares 核心穩健配置 ETF（iShares Core Moderate Allocation ETF）
AOK : iShares 核心保守配置 ETF（iShares Core Conservative Allocation ETF )
除了是在美股公開市場自由買賣
其主要特色還有 :
1. 旗下是持有「子基金」
一般主動型股債平衡基金，
通常是由基金經理人經分析研究後，直接購買股票及債券
但 iShares 安碩核心系列 ETF，架構是「組合型基金 (fund of funds)」
這種基金並非直接投資股票及債券
而是由其他基金所組成，是為「一籃子」基金的集合體。
簡單而言 : iShares 安碩核心系列 ETF，都是由 iShares 旗下其他 ETF 所組成
但是「子基金配置比例不同」，而這些子基金包括 :
✎ IVV、IJH、IJR : 皆投資美國股票，IVV 投資大型股、IJH 投資中型股，IJR 則是投資小型股
✎ IEMG : 投資新興市場股票
✎ IDEV : 投資國際已開發市場(美國以外)股票
✎ IAGG : 投資國際(美國以外)投資等級債
✎ IUSB : 投資以美元計價之債券
(圖片來源: iShares)
2. 股債配置比例固定明確
一般主動型股債平衡基金，股債配置比例通常是有個「範圍」
但較不會揭露固定明確的配置比例
iShares 安碩核心系列 ETF ，則有著明確的配置比例
4 檔 ETF，配置比例分別為 : 股 80% / 債 20%、股 60% / 債 40%
股 40% / 債 60%、股 30% / 債 70%
簡單而言 : 4 檔 ETF ，因子基金(ETF)有著不同的配置比例，
因此讓投資風格產生差異化，
不論是積極、成長、穩定、甚至保守型的投資人，
都有相對應的 ETF 可供選擇
(圖片來源: iShares)
3. 「再平衡」標準化執行
再平衡的概念，在筆者先前的文章曾有分享過 (回顧請點此)
簡單而言，執行「再平衡」可達成紀律性逢高減碼、逢低加碼
並可避免投資組合曝露在比原先預期更高的風險下
根據 iShares 的 ETF 簡介書 ( Core Allocation ETFs Product Brief )，
此系列 ETF 每半年會重新再平衡一次 ( Funds rebalance semi-annually )
投資人不必自行手動調整，iShares 會直接標準化執行
♘ 加入「雞尾酒投資 Bar」社團，一步步打造海外投資組合
豁免部分管理費至 2021 年，目前總管理費 0.25%
低廉的總管理費，等於為投資人節省投資成本
AOA、AOR、AOM、AOK 這 4 檔 ETF，總管理費表訂是 0.32%，
但官方於 2021 年 11 月底前豁免部分管理費 (即下圖中「Fee Waivers」)
因此目前實際管理費皆為 0.25%，仍比主動型基金低廉許多
殖利率皆落在 2% 上下水準
台灣人投資美國股票型 ETF，會被券商預扣走 30% 的現金股利稅
AOA、AOR、AOM、AOK 這 4 檔 ETF，殖利率皆落在 2% 上下水準
殖利率 2% 雖然不高，
但股利發得少，相對被預扣的股利稅也會比較少
目前除了 AOK 是每月配息，其餘 3 檔皆是每季配息
歷史績效與波動程度
若回測 2009 年 ~ 2018 年共 10 個完整年度，
除了 2011、2015、2018 年績效相對沉悶外，其餘數年都呈正報酬(如下圖)
由年化報酬率、標準差(衡量波動程度的統計數據) 觀察，
AOA 配置比例為股 80% / 債 20%，投資風格最為積極
年化報酬率亮眼，但相對波動程度也較大
投資人可衡量自身對波動的承受度，去選擇適合的 ETF
(資料來源:portfoliovisualizer.com)(註 : 以上僅為數據研究分享，非推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
♞ 快速結論
1. iShares 核心系列 ETF 共有 4 檔，分別是 AOA、AOR、AOM、AOK
其股債配置比例皆不同。 AOA 投資風格為積極型、
AOR 為成長型，AOM 為穩建型、AOK 則為保守型。
2. iShares 核心系列 ETF 為全球股債平衡型 ETF，
特色包括 : 以「子基金」的型式組成、
股債配置比例固定明確、再平衡每半年執行一次。
3. iShares 核心系列 ETF 豁免部分管理費至 2021 年，
目前總管理費 0.25%，比主動型基金低廉許多。
3. iShares 核心系列 ETF 殖利率皆落在 2% 上下水準，股利稅成本不致於太高。
4. 就歷史績效與波動程度觀察，AOA 報酬率最亮眼，但相對波動程度高，
投資人可衡量自身對波動風險的承受度，去選擇適合的 ETF。
5. iShares 核心系列 ETF 定位為「追求總資產累積增長」，
對於投資人而言，可以最省力的方式完整佈局全球股債。
「錢進」海外投資的第一步 : 美股複委託開戶完全解析
PS : 筆者至今已分享 全球股票型 ETF、美國股票型 ETF 、Smart Beta ETF、產業型 ETF
希望讀者對 ETF 資產配置的邏輯架構，能夠越來越清析。
進入 雞尾酒投資 Bar ，按讚 & 設定「搶先看」，最新海外投資文不錯過 !
加入 雞尾酒投資 Bar 社團 》打造多元收益流
加入 理財自強號 》多樣化理財系列文免費看
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訢諸法律徒徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
