(圖片來源：Peter投資去)

 

自從大盤在「萬三大關」多次闖關失敗後

就持續在季線與萬三之間呈現震盪整理，

不過最近大盤因為國際情勢及摩台指數即將停止交易...等事件，

使台股在九月進攻萬三失敗回檔的這一次「跌破季線」，

 

這一次跌破是繼四月底以來 第一次回到季線之下

也讓很多漲高的個股大幅回檔...

 

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在股市比的不是一時的爆發，而是誰活到最後，

所以遇到這樣的狀況，停損的規劃與拿捏格外重要，

我在去年 10 月有介紹一本新手、老手都適合看的書《散戶的 50 道難題》

文章在這 → 盤中快要漲停的個股，能追嗎？「50 道股市難題」...必看！

我在內文介紹了 3 道難題以及一些我的想法，

 

 

這次我再介紹書中提到的一道難題，

這題就和「停損」的主題有關，

 

第 44 道難題－現在該抱緊？該停損？

傻傻分不清楚怎麼辦？

停損是在買賣股票前就必須先學好的事情，

但如果停損位置沒規劃好，就會變成一賣出股票就反彈起漲的狀況，

這種事情我相信很多人都遇到過，

所以這一題我認為講得很好，

股價下跌時該抱緊？還是應該停損？

 

書中在解釋這題時，是分成「投資」及「投機」2 個角度，

確實，這 2 種投資行為的停損和獲利方式完全不同，

有時在停損的拿捏甚至可以說是相反，

所以比學習或是規劃停損前，還有一件更重要的事情

就是你得先了解自己的投資方式，

 

 

Peter 的觀點：

這個部份我會大略提一下而已，如果想看更深入的內容，

可以回去看我以前有針對「投資模式」進行解說的文章

文章在這 → 沒選對投資方式，也是「常賠錢」的原因，這 3 類...你適合什麼？

 

先搞懂自己的「投資模式」，才能決定「停損方式」

投資模式我簡單分成 3 大類，分別是：

1. 短線投機（籌碼面、技術面）

以籌碼面或技術面來判斷及操作，

獲利來源為低買高賣的「資本利得」(也就是賺價差啦)，

選股目標為「短期內」漲勢強的股票，

這個模式應該算是市場相對多人使用的。

 

2. 中期投資（業績、產業、題材）

研究主體為公司業績、產業題材，

當然也會搭配一點籌碼面或技術面，

獲利來源也是低買高賣的「資本利得」，

但若持有時間拉長，也會有「股息收入」，

（但股息不會是「中線投資」主要追求的報酬利潤）

 

3. 長線配置（價差、股息、被動投資）

長線的話就比較偏向資產配置了，

這個定義很廣，我把這部分分成 3 類：

a. 價值投資、b. 領取股息的定存族、c. 被動投資

如果想要進一步了解各細項的話，

就再進一步點進文章看過。

 

長線配置的出場時機

這邊我把順序調過來，先從長線配置的出場時機開始講，

也就是上面的第 3 項，

長線配置牽扯到價值投資、領取股息，

所以技術面和籌碼面的影響程度相對小，

在規劃停損或出場時機時，也就不會用到上述技術面或籌碼，

有時反而還會在股價下跌時進行加碼，

出場的理念和短線投機是天差地遠，

 

這類投資方式，會拿來作為退場的依據有：

1. 原本進場看好公司的理由已經不見；

2. 公司的獲利能力嚴重衰退；

3. 護城河優勢受影響甚至不見；

4. 公司經營方向、配息模式改變。

 

大致上來說，會讓長期投資配置決定停損、賣出的原因

都是和「公司本身的狀況」有關係，

畢竟一開始就是以這個為進場理由及研究目標。

 

中期投資、短線投機的出場時機

這 2 種的出場依據還是有點不同，

中期投資研究的主體是「公司業績、產業題材」

再輔以「籌碼面、技術面」去決定進場時機，

所以在做停損時，會以業績、題材、技術面 3 者其一來決定，

像是：題材優勢變得模糊、業績受到利空重擊、股價跌破中期支撐...等，

 

短線投機的話，雖然進場時只用到技術面、籌碼面，

但要深入進一步講停損就可以講很多，

像是：箱型、關鍵 K 棒、均線、缺口...等，

如果再加上籌碼面來作為輔助條件判斷就會更多元，

這邊也就不深究，有興趣再點進我的粉專或社團來探討。

 

 

書上的解答：

投資者：當進場理由轉向或消逝就考慮退場

回到書上的解答，作者認為「投資者」，

（這邊指的投資者也就是我們上面提到的第 3 種投資模式 )

投資會以「年」來作為投資期間的單位，

長線投資則會以下述 4 項原因作為進場依據：

1. 公司正派經營，倒帳風險低；

2. 具備產業競爭力，獲利成長；

3. 具有戰勝定存的現金殖利率；

4. 股價遭到低估，已經偏離基本面的價值，

停損則也會因這 4 個理由轉向或是消逝時來考慮退場，

而除了基本面因素以外，作者加入了「年均線」的技術面條件，

結合基本面、技術面來提高判斷的準確度，

不過這點和我上述寫到的角度就有些不同。

 

投機者：以均線或籌碼來判斷出場時機

至於「投機者」，因為短時間內賺取價差波動，

（這邊就是指我們上面提到的第 1 種投資模式）

因此在大盤多頭趨勢下擇強做多；空頭趨勢下擇弱放空，

重點就是「順勢而為」，來達到資金使用效率的最大化，

 

其中，作者另外分別幫大家整理了選股重點：

1. 技術面：均線上方且上揚時做多、反之不做多；

2. 籌碼面：大戶買、散戶賣時做多、反之則放空；

3. 技術面結合籌碼面：技術面偏多、大戶站在買方，考慮買進；反之放空。

 

結語

投資前，記得先學好「停損」，

而在停損前，要先認清自己的「投資模式」，

否則對的方式放在不對的地方，

還是讓自己的交易失靈又找不到問題點，

以上簡單介紹了 3 個投資模式及相對應的停損方式，

記得再自己從中去找出最適合自己的工具。

 

Peter投資去

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