台股每年有兩次融券回補的日子，一是股東會，另一個就是除權息。因為這樣的制度規定，使用融券放空務必注意，否則，後果不堪設想…反之，若你仔細觀察這 2 點：融券回補力道及籌碼分布，說不定還能藉機搭上行情！
本文目錄：
- 融券回補是什麼？
- 融券回補日期？
- 融券回補行情
融券強制回補是什麼？
股東會開始前，公司需要製作股東名冊，而融券的股票是向其他投資人借的，所以必須在股東會、除權息前強制還給原投資人。這時因為空方轉多方，導致股價上漲動能較強，若公司或主力趁機炒作，股價就會大漲、甚至軋空！
- 推薦閱讀：用「融券」賺錢，小心被大戶「軋空」！
對股票後勢看跌的投資人，可以去放空股票來賺取下跌的獲利，但放空賣出後，如果股價沒有如預期的下跌，反而大幅上漲，甚至不斷漲停，放空賣出的股票就必須花更高的成本買回來（回補）稱為被軋空，代表放空的人損失慘重。
融券回補行情
在融券強制回補日前，融券放空的股票，一定要提早回補！如果沒股票，也可以趁機買進，把握股價可能上漲的機會。強制回補機制會強迫融券在最後回補日之前，進場買回股票。如果沒買回，就會在最後一天結算，以市價買回。因此，有心的大戶藉此故意拉抬股價，甚至天天拉到漲停。此時融券的人越賠越多，有停損的壓力，也必須掛漲停價才有機會補回，這也會再次助長股價飆高，甚至直到漲停鎖死，讓一堆放空的散戶想補卻補不回來。像這樣的情形越接近融券強制回補日，就越容易發生…
融券強制回補日期？
在股東會前大約 3 個月、停止過戶日（除權息交易日附近的時間）之前 6 天，法規規定股東會召開前 2 ~ 3 個月，公司就要公告相關的停止過戶日程，這時候，就會知道融券的最後回補日，找到股價可能會大漲的時機！
假設有一間公司在 2021 年 10 月 15 日舉辦股東會， 2021 年 8 月 16 日 ~ 2021 年 10 月 15 日是停止過戶起迄日期（共計兩個月，這段期間公司要編股東名冊）
- 從停止過戶起始日 2021 年 8 月 16 日回推前 7 個營業日，2021 年 8 月 5 日 ~ 2021 年 8 月 13 日這段期間不能做融券交易。
-
2021 年 8 月 12 日：最後回補日，是停止過戶日前第 6 個營業日。
證交所公告，自 2015 年 3 月 16 日開始上市（櫃）公司停止過戶前需停止融資買進 3 日之限制將被取消，另外停止融券賣出也將從 5 日縮短為 4 日，要注意哦！
回補行情怎麼操作？
籌碼集中 + 融券多，代表容易有軋空行情。因此我們必須觀察：
融券回補力道
融券數量相對成交量高，將來回補力道才會強，但是僅看融券張數會失真，所以應該再輔以成交量的資訊，去除掉基數的影響，這些數字才具有參考意義。
像是融券張數多但每日成交量也很大的個股，它的融券回補壓力可能就不會很高，因此我們結合融券餘額及 5 日均量這兩個資訊，將其稱為融券回補力道。融券回補力道 = 融券餘額 / 5 日成交均量，當比率越高，則表示回補的力道越強，將來股價就越容易飆漲。
籌碼分布
大戶持有的比例越高，表示籌碼越集中，當籌碼集中在大戶手上，股價越容易被炒作。例如：可以觀察千張大戶的持股比例變化。
本文由 CMoney 團隊整理撰寫，未經授權請勿轉載！
( 首圖：shutterstock / 責任編輯：chou / 更新：2022.07.08；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
