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不受降價影響,Q2、Q3接連量產,高盛小摩連 3 買,強鎖萬張漲停

蔡誠圃

蔡誠圃

  • 2023-05-19 18:08
  • 更新:2023-05-19 18:08

乙盛-KY

債務協議有譜,四大指數續收紅

昨(18)日美國當週初請領失業金人數錄得23.2萬人,低於市場預期的25.4萬人,與前值的2.2萬人,削弱先前市場觀望就業市場疲軟可能導致美國經濟面出現經濟衰退風險的疑慮,也相對利於Fed在貨幣政策上取得轉圜空間,

而美債違約部分的觀望,則隨美國眾議院議長麥卡錫 (Kevin McCarthy)昨(18)日表示,有關聯邦債務上限的談判最快可能在本週末達成原則性協議,並預估眾議院將在下週之前考慮達成協議,提振多方氣勢,美股四大指數昨(18)日全數收漲,漲幅介於0.34%~3.16%。

 

諮商會:「美國今年中將陷入溫和衰退。」

美國當週初請領失業金人數錄得23.2萬人,低於市場預期的25.4萬人,與前值的2.2萬人,
續請人數錄得179.9萬人,低於市場預期的181.8萬人,與前值的180.7萬人,
四週均值錄得24.42萬人,低於前值得24.52萬人,

只是,本次數據值得留意的是,麻薩諸塞州在5/6為止一周的初領失業金申請人數暴增,導致全美的請領人數衝上2021年10/30以來高,麻薩諸塞州官員表示,這主要是由於詐領失業金所致,而打擊詐領國家失業保險補助的成果,也導致美國當週初請領失業金人數驟降,在無法排除其他州是否有雷同情況的背景下,需審慎評估該數據本次表現,

但請領失業金人數表現低於預期,仍對近幾個月來,銀行業和科技行業的裁員已經開始蔓延到其他行業,以及信貸環境收緊也對勞動力市場造成越來越大的壓力,造成經濟衰退觀望的部分帶來緩和。

美國5月費城聯儲製造業指數錄得-10.4,高於市場預期的-19.8,與前值的-31.3,
就業指數錄得-8.6,低於前值的-0.2,
裝船指數錄得-4.7,高於前值的-7.3,
物價獲得指數錄得-7,低於前值的-3.3,
物價支付指數錄得10.9,高於前值的8.2,
新訂單指數錄得-8.9,高於前值的-22.7,

反應製造業活動雖有所回升,但仍連續第9個月處於負值區,並且細項上,新訂單指數、裝船(出貨)指數續為負值,於就業部分情況則有所惡化,延續先前本週一(15)紐約州製造業景氣指數惡化至-31.8,遠低於前值10.8,所帶來的經濟面觀望

美國4月成屋銷售總數年化錄得428萬戶,低於市場預期的430萬戶,與前值的443萬戶,
美國4月成屋銷售年化月率錄得-3.4%,低於市場預期的-3.20%,與前值的-2.6%,

而成屋銷售價格中值達38萬8,800美元,年減1.7%,為2012/01月以來最大跌幅。但由於昨(18)日公布的美國4月新屋開工、美國4月營建許可相關數據,表現現階段成屋庫存水位偏低,雖然貸款利率仍高,貸款標準收緊同樣不利資金融貸環境,同時限制潛在房市買盤,但仍導致房價僅溫和下跌,

NAR首席經濟學家Lawrence Yun於發布的聲明中表示「住宅銷售數量回落持續受制於帶售房源有限,且因抵押貸款利率為2021年底水準的兩倍左右,許多賣家仍然不願掛牌出售其房產,而一些買家則處於觀望。」令市場對於房價未跌的判讀預期,落於供給不足,而非需求支撐。

美國4月諮商會領先指標錄得107.5,低於前值的108.4,
美國4月諮商會領先指標月率錄得-0.6%,符合市場預期,高於前值的-1.20%,
美國4月諮商會同步指標月率錄得0.3%,高於前值的0.2%,
美國4月諮商會滯後指標月率錄得-0.1%,低於前值的-0.2%,

領先指標雖續有收窄,但連降第13個月,諮商會商業周期指標高級經理Justyna Zabinska-La Monica表示,數據顯示經濟前景正在惡化。4月份僅股市及製造商的資本品和消費品訂單有所改善,其他LEI組成部分均疲弱,此外,諮商會預測,美國經濟活動將由2Q23開始萎縮,到今年中將陷入溫和衰退。

雖然美債上限危機在美國眾議院議長麥卡錫 (Kevin McCarthy)的發言下,擔憂獲得緩和,抑制資金對於日圓之類的避險需求,且Fed各大官員談話,並未出現降息風向,反而給予通膨回溫,並不排除續升息的看法,短線經濟數據表現,也利於Fed維持現有貨幣政策方向,美元多方昨日於季線取得支撐後,向上發力突破半年現,終場漲幅擴大至0.64%,站穩半年線則有利延續多方反彈上看年線。。

 

David Ramsden:「英國通膨問題遠高於美國。」

英國昨(18)日無重點經濟數據公布,部分焦點落於官員動向,英國央行(BoE)副行長拉姆斯登(David Ramsden)昨(18)日表示「投資者認為英國的通膨問題比美國更嚴重,這解釋了為什麼10年期英國國債收益率,目前對比同等的美國國債收益率高出約0.3%。但在過往8年的時間區格內,英國國債收益率『幾乎所有時間裡』都低於美國國債。」對此,David Ramsden認為「英國通膨持續高企,不排除英國央行(BOE)短期設定利率有更高的可能。」但在美元指數突破半年線延續多方強勢,英磅多方受限,英磅/美元終場收跌0.62%,續沿5日線向下往季線方向前進。

 

Luis De Guindos:「現在判斷暫停升息仍為時過早。」

昨(18)日歐元區無重點經濟數據公布,歐洲央行(ECB)副行長德金多斯(Luis De Guindos)昨(18)日在馬德里的活動上重申「歐洲央行(ECB)專注於核心通膨作為反映基本價格趨勢的關鍵指標,服務業比製造業表現更好,這就是為什麼例如服務業很重要的國家,例如義大利或西班牙,成長速度超過德國或荷蘭。」

於貨幣政策路徑上,Luis De Guindos則表明「現在判定歐洲央行(ECB)將在什麼水準暫停升息還為時過早,堅持認為央行將在逐次會議上分別做出決定。」也令其間經濟數據動向持續敏感,昨(18)日美元續強持續限制歐元多方,歐元/美元於失手季線後跌幅擴大,終場收跌0.63%,向下回測半年線支撐。

 

債務協商有譜,金市回測季線

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,美、英、歐三大地區央行在5月份接連升息後,就三大央行官員談話中,尚未出現明確降息指引,美元於完成底部型態後沿5日線強勢攻高,接連收復季、線半年線,

雖然經濟衰退的觀望未去,但美債上限觀望短線轉淡,加上,西方聯合銀行(Western Alliance Bancorp)公布上季存款成長後,地區性銀行股反彈,也顯示投資人對於銀行業的觀望情緒稍淡,削弱避險情緒,昨(18)日黃金/美元終場收跌1.23%,以1,957.64美元/盎司作收。

黃金/美元技術面符合先前「失守2,000美元/盎司大關後回測季線」的預期,後市上,由於Fed在「遏止通膨、銀行業動盪」之間,對通膨的針對優先度更高,且英、歐央行官員動向同樣聚焦通膨,美元築底後續強等背景因素並未改變,於金市季線價位約等同3/17長紅後至今的區間頸線,如再度確認失守季線,則有進一步續弱回測半年線風險,於短線金市多方不宜再度失守季線。

 

等待G7會議、美債上限談判,美、布油震盪收黑

油市上,雖然Western Alliance存款續增,地區銀行強彈,令銀行業動盪出現的觀望有所緩和。但同樣帶來衰退觀望的美國債務上限談判卻仍未通關,雖然美國總統喬拜登(Joe Biden)和眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)雙方表態積極,且市場普遍預期通關,但於確認通關前仍有不確定性,實質進展出現之前市場動向審慎。

且先前提及,G7成員國作為烏克蘭的西方盟友,正尋求新方法加強對俄羅斯現有的制裁,包括出口管制、簽證限制和油價上限,市場等待5/19~21召開的G7會議結論,美元部分多方延續強勢接連突破季線、半年線,同樣不利於美元計價的油市多方,昨(18)日美油、布油終場分別收跌0.96%、1.05%。

後市中、長格局延續看法,雖然通膨回落,但距各大央行2%目標仍有差距,中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」於貨幣政策鬆口表態轉向前仍宜審慎。

技術面上,先前OPEC+減產帶來的4/3多方缺口於回補後由支撐轉壓力,不利多方反彈回攻,格局上5/4當日空方一度摜破的3/20前低,不宜再度失守,並維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。事件部分留意OPEC將於6/3召開會議,以及隨後OPEC+、OPEC+聯合部長級監督委員會6/4日將召開的會議。於需求面,5月底將有部分焦點落於「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」。

 

廣告方案月活近500萬人,Netflix跳空大漲9.22%

S&P500 11大板塊漲7跌4,資訊科技、通訊服務2大板塊終場分別收漲2.05%、1.80%,表現較佳,房地產、消費必需品2大板塊終場分別收跌0.63%、0.49%,表現較弱。成分股中,Take-Two Interactive、Bath & Body Works終場分別收漲11.69%、10.73%,表現最佳,Target、Molina Healthcare終場分別收跌4.21%、3.60%,表現最弱。尖牙股全數收紅,Meta漲幅1.80%,Amazon漲幅2.29%,Netflix漲幅9.22%,Apple漲幅1.37%,Alphabet漲幅1.65%。

值得留意的是,Netflix於昨(18)日公開發布新聞,其中提及月活、收視、以及新推出的廣告方案成效,自2022/11起,Netflix由美國開始陸續推動新訂閱方案「Basic with Ads」,而美國收費為6.99美元/月,對比過往最優惠的「基本方案」9.99美元/月,顯得更實惠,只是,在節目開始前和播放期間會插播15秒或30秒的廣告,每小時最多4到5個廣告,不支援下載影片。

而共同執行長Greg Peters也於前(17)日在面向廣告商的活動上表示,推動Netflix廣告訂閱方案上線以來,該方案月活至今已接近500萬人,此外,80%的廣告方案訂戶是透過電視觀看Netflix節目,而不是手機、平板等行動裝置,年齡中位數落於34歲,而高達70%的廣告方案訂戶,年齡區間則介於18至49歲。廣告會員基數翻了一倍多。

而首席執行官泰德·薩蘭多斯(Ted Sarandos)則歡迎廣告商共同打造「有廣告支持的串流媒體」,加上本次該數據驗證Netflix有機會透過廣告取得額外收入,而非僅有訂閱費用做為營收來源,激勵股價。向上跳空大漲9.22%,順利突破4/4前高後,試圖挑戰2023至今的高點2/3前高。

 

Target回吐漲幅,Walmart財報、財測雙優暫守月線

道瓊成分股漲多跌少,Intel、Salesforce終場分別收漲2.81%、1.88%,表現較佳。Procter & Gamble、UnitedHealth終場分別收跌1.64%、1.15%,表現較弱。費半成分股全數收漲,NVIDIA、Entegris終場分別收漲4.97%、4.78%,表現較佳。IPG Photonics、Silicon Laboratories終場分別收漲0.52%、0.53%,表現較平。

值得留意的是,5/16提及市場對於經濟衰退的隱憂未去,且升息持續、通膨緩降,但仍持續壓迫消費者在日常開支的預算,令市場對於「消費者樽節開支,相對難有更多資金用於外食、度假、購物等服務」的預期續存,也令零售銷售相關個股獲利與營運前景,被納入市場評估消費者現況的指標風向球

而昨(18)日Walmart公布2023財年第一財季營運報告,雜貨業務首季表現出色,抵銷服飾、電器業務營收轉疲的影響,季度營收錄得1,523億美元,年增近8%,高於市場預期的1,487.6億美元,淨利16.7億美元,年減18.53%,EPS錄得1.47美元,高於市場預期的1.32美元,其中,美國同店銷售額年增7.4%,美國電子商務銷售額年增27%,於展望部份,不計匯率變動,2023財年全年度營收年增3.5%,優於先前預期的2.5~3%,調整後EPS預期區間落於6.1~6.2美元,

財務長John David Rainey表示「消費者正在購買更小的包裝,購買更少的非必需品,但也積極關注促銷折扣,以用較低廉的價格購買電視等高價商品。並強調,購物者仍在消費。」執行長Doug McMillon則直言,在通膨影響下消費者熱衷於比價等待優惠。公司也將密切關注通膨,以評估餘下會計年度的景氣。

財報、財測雙優,只是,對比前(17)日Target公布2023財年第一財季營運報告,Target高層Christina Hennington表示,美國消費者持續面臨艱難決擇,要在生活必需品與非必需品之間作出選擇,Walmart本財季營運報告也有雷同,消費者支出聚焦必需品,於非必需品的支出出現萎縮,樽節開支的背景續存,進一步強化「消費者支出萎縮仍為下半年度零售商需要克服的重點」,昨(18)日Walmart股價雖在早盤漲幅一度擴大至2.97%,突破5/10前高,但同為財報、財測雙優的Target昨(18)日開高後未能固守季線,賣壓出籠回吐前(17)日漲幅,終場收跌4.21%,再度摜破所有均線,仍帶來觀望,Walmart終場震盪收漲1.30%,暫處月線上整理觀望。

 

電、金、傳多方齊心,加權續守16,100大關

台股由資金面來看,昨(18)日美元指數於突破半年線後多方延續力道,終場收漲0.64%,於站穩後有力延續反彈上看年線,5日線未破之前,仍不利於新台幣多方,市場關注的台積電ADR昨(18)日多方延續攻高態勢,終場收漲1.95%,有利加權固守萬六。而盤前日經延續多方氣勢開高續創波段高,韓股同樣開高震盪,提供加權多方氣勢,加權早盤電、金、傳三方開高,但稍晚開盤的陸、港股雙雙開低,仍帶來觀望,加權一度回測平盤,OTC櫃買指數多方氣勢熄火,

台積電(2330)開高持續消化3/23前高壓力,終場震盪收漲0.38%,矽智財族群奮起,創意(3443)強攻漲停,世芯-KY(3661)大漲8.68%,帶動晶心科(6533)M31(6643)等跟上腳步,分別大漲8.14%、5.96%,仍力扛多方大旗,且廣達(2382)大漲6.34%,超車鴻海(2317)成為電子代工股王,緯創(3231)同有多單點火大漲5.14%,PCB也浮現多單搶近,金像電(2368)強攻漲停,健鼎(3044)大漲7.49%,且非金電部分,觀光助攻,重電續強,特化同有買盤點火,金融於國泰金(2882)富邦金(2881)中信金(2891)續有多單領軍,加權指數終場收漲73.04點,以16174.92點做收,成交量3,255.94億。3大類股指數全數收漲,29大類股指數漲多跌少,電腦及週邊設備、觀光2大類股指數終場分別收漲1.71%、1.29%,表現最佳,資訊服務、電器電纜2大類股指數終場分別收跌3.59%、1.75%,表現較弱。

OTC櫃買指數中,雖然千金股方向一致,信驊(5274)力旺(3529)分別收漲1.22%、5.15%,只是生技部分續弱,鐿鈦(4163)開高翻黑後遭獲利了結,終場收跌7.86%。帶量失守月、季線,中裕(4147)翻黑後同受觀望影響,跌幅擴大至4.89%,杏一(4175)未能搶回5日線上後續弱收跌4.17%,藥華藥(6446)台康生技(6589)保瑞(6472)合一(4743)多方同無作為終場收跌,OTC櫃買指數午盤多方觀望,終場收跌0.27%,回測季線支撐。

資金流向

(首頁資料來源:籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+381.95億元

外資:+323.22億元

投信:+7.77億元

 

Q2、Q3接連量產,乙盛-KY(5243)強鎖萬張漲停

權值股部分, 鴻海(2317)集團旗下機構件大廠乙盛-KY(5243)昨(17)日法說會上乙盛-KY(5243)財務長暨發言人林猷清表示,受惠於車用產品佔比大幅拉升至58%,1Q23合併毛利率攀升至20.85%,稅後盈餘1.62億元,季減25.3%、年增6.5%,單季每股盈餘為0.96元,為歷年同期新高,儘管近期車市雜音不斷,且Tesla大幅降價搶市,乙盛-KY(5243)因主要供貨北美市場,未受影響,

2023年車用成長明確,2023年資本支出也主要集中墨西哥廠,其中,墨西哥一廠(Tijuana)擴建將於Q3進入量產,墨西哥二廠(Monterrey)一期則已於Q2進入量產,因應電動車大客戶要求,已開始規劃二廠二期工程,並且已通過對子公司增資2500萬美元,不過目前尚未有歐洲設廠規劃。

低軌道衛星方面,乙盛-KY(5243)主要供貨地面接收設備,2022年營收占比約3%到5%,2023年乙盛-KY(5243)配合客戶開發次世代產品,預估營收年增50%~60%,未來將持續配合客戶開發新產品並持續加寬及加深產品線。

展望上,伺服器部分仍受到企業縮減資本支出、建置需求大減的影響,TV部分也因市況不佳及公司策略調整營收佔比降低,讓乙盛-KY(5243)2023年營收承壓,全年度營收表現預期年減,但電動車及低軌道衛星出貨穩定成長,降低伺服器及TV衰退衝擊,其中,車用成長明確,目前客戶並未要求供應商降價。此外,Cybertruck傳今年底有望進入量產,乙盛-KY(5243)也有機會接單,在新產能加入,以及全球電動車成長趨勢不變的背景下,仍看好2023年車用產品表現。林猷清表示,全年獲利仍將力拼維持往年正常水準。今日股價開高走高,終場強鎖萬張漲停。

乙盛-KY

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

全台(3038)訂單能見度至Q3,土洋3日合買

個股部份,全台(3038)1Q23合併營收約11.32億、年增10.15%,毛利率約20.64%、年增約3個百分點,營業利益約1.09億、年增87.93%,稅後淨利約8,962萬、年增15.21%,稅後EPS約0.6元。全台(3038)表示,家用、工控受季節性波動不大,第一季拉貨平穩。工控產品包括工業電腦、強固型平板電腦,客戶數量多、每一個客戶量不大,以前營收比重大約占3成,今年提升到4成。

2Q23展望部份,全台(3038)表示有機會小幅成長,訂單能見度看到3Q23。今年家用、工控、醫療等產品線出貨穩定,預期毛利率也將維持在20%以上的水準。歐洲食物調理機客戶行銷策略成功,以舊換新方案刺激換機,拉貨動能優於先前預期,帶動上半年的營運表現。目前也正在和客戶合作開發新案,明年新機鋪貨,可望拉抬明年的出貨表現。家用產品包括廚具和智慧家庭控制設備等,營收比重大約35~40%。醫療產品毛利率高,但是數量比較少,去年營收占比約10%,今年會小幅提升到10~12%。主要產品包括醫療控制系統,氧氣控制系統面板、點滴幫浦系統,病房照護系統。後疫情時代醫療產品拉貨回歸正常,醫院每年都會穩定採購更新設備,因此出貨緩步成長。

而目前大多是出面板模組給客戶,公司在2年前成立嵌入式產品研發中心,把軟體和韌體一起完成,以準系統的方式出貨。目前已經有產品跟客戶合作開發,目標2025年有50個項目量產,可望增加營收和獲利成長動能。今(19)日股價開高後一度大漲8.84%,但買盤追價意願不足,終場漲幅收斂至6.55%。

全台

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言,台股於基本面上,針對全球局勢對亞洲造成的影響,國際貨幣基金組織(IMF)亞洲太平洋部主任Krishna Srinivasan指出「俄羅斯繼續進攻烏克蘭的風險顯著,乘著全球化和貿易自由化浪潮的亞洲將受到很大影響。如果因俄烏戰爭讓全球兩個陣營嚴重分裂,貿易下滑可能會拉低亞洲GDP約3~4%。並同時表示,美國和中國之間的緊張關係也在加劇,而亞洲與中美兩國都有很強的貿易聯絡,任何摩擦升級,都會給整個亞洲帶來經濟損失。」加上先前中國經濟數據表現並無明顯轉強,於整體全球經濟面上,能見度仍然不高。

而電子紙大廠元太(8069)法說落幕,經營管理階層維持相對保守觀點,並將全年營收財測由成長高個位數百分點至10%以上預期,下修至個位數幅度增長,里昂證券認為,消費性電子領域需求明顯遜於預期,投資評等由「買進」砍至「劣於大盤」,目標價降至205元,外資看法仍以匯豐證券最保守,認為,全球總體經濟表現疲弱,電子紙產業將會持續面臨動盪。將消費性電子產品(電子書閱讀器)全年出貨量下修到1,050萬台,已經相當接近疫情前的千萬台水準,也比2021、2022年各低了11%與19%,推測合理股價僅170元。雖然今(19)日股價開低於年線取得支撐後逐步收復失土,但多方追價意願不足,終場仍收跌0.25%,

今(19)日加權指數終場收漲73.04點,以16,174.92點做收,在技術面固守萬六,,OTC櫃買指數則於今(19)日回測季線。加權多方格局續存,故延續先前「加權站穩季線的背景下,可留意績優股布局時機的看法」,只是美元指數築底後續延5日線上攻,仍為新台幣帶來觀望,且全球經濟面前景尚不明朗,加權短線多方就不宜再度失守萬六。於OTC櫃買指數則可暫以季線為守,仍同樣保持「前段漲多族群,如開高未能延續氣勢,宜留意追價風險」的看法。

免責宣言

本文所供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

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蔡誠圃

蔡誠圃

菜圃股倉網站:http://www.tpshouse.tw FB社團:http://bit.ly/2utDtRJ FB粉絲頁:http://bit.ly/2UYQRcc - 從小偏好儲蓄,於2007年時受朋友分享在股市的獲利過程啟發,開始對股市產生好奇,於是在儲蓄本金的過程中持續學習投資,目前撰寫儲蓄銜接股市初階的教學文章,希望能藉此協助初學者找出適合自己的投資法。

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