靜待經濟數據，四大指數震盪收跌

昨(27)日美國白宮供應鏈韌性委員會週一召開首次會議，將每四年檢驗一次供應鏈，以加強美國供應鏈，企圖減緩疫後的通膨。但能源部分，OPEC+針對非洲產油國的配額爭議，可望在近期就會達成共識，目前減產機率升高，沙烏地阿拉伯和俄羅斯可能將目前減產措施至少延長至1Q24，加上通膨現階段尚未達成Fed的2%目標，令市場等待OPEC+ 11/30的會議，為減產變數定調，同時等待本週三(29)公布的美國Q3 GDP修正值，週四(30)PCE、週五(12/1)ISM等經濟數據，四大指數終場全數收跌，跌幅介於0.07~0.23%。

 

德州製造業表現續收縮

昨(27)日美國10月新屋銷售總數年化錄得67.9萬戶，低於市場預期的72.1萬戶，與前值的71.9萬戶，
美國10月新屋銷售年化月率錄得-5.6%，低於市場預期的-4.70%，與前值的8.6%，

美國11月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數錄得-19.9，低於市場預期的-16，與前值的-19.2，
產出指數錄得-7.2，低於前值的5.2，
產能利用率指數錄得-10.1，低於前值的5.4，
新訂單指數錄得-20.5，低於前值的-8.8，
訂單成長率指數錄得-25.4，低於前值的-16.8，
未完成訂單指數-18.1，低於前值的-12.9，
裝船指數錄得-9.5，低於前值的-1.4，
交貨時間指數錄得-8.1，低於前值的-7.8，
製成品庫存指數-2.2，低於前值的-5.3，
原材料支付價格指數錄得12.6，低於前值的13.6，
製成品價格指數錄得-6.2，低於前值的-2.1，
工資與福利指數錄得20.0，低於前值的24.4，
就業指數錄得5.0，低於前值的6.7，
工時指數錄得5.5，低於前值的-2.3，

綜上來看，美國10月新屋銷售總數年化數量與月率表現，雙雙低於預期與前值，反應現階段房市仍受制於高利率環境帶來的影響，並且值得留意的是，本波房市表現優於預期的背景，大多來自庫存不足但需求延續，在供需面帶來的影響所帶動，但10月新屋庫存表現連續第三個月走升，相對不利於短期房市反彈，不過市場普遍預期，本輪升息在通膨未見回升的背景下，幾近觸頂，房貸也由8%峰值，於上週回落至7.44%，如房貸利率延續回落態勢，仍有利房市底部出現支撐，消化庫存走升帶來的影響，

而美國11月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數低於預期與前值，且分項表現大多低於前值，令市場審慎看待德州工廠出現收縮，雖然其中就業指數與工時指數同有回落，就業放緩加上原材料支付指數續降，有利消弭部分在通膨上帶來的觀望，但新訂單指數驟降至-20.5，連續18個月處於負值區，加上產能利用率由正轉負，仍帶來不確定性，市場仍需更多經濟數據證明美國基本面具備韌性，足以支撐上週Fed官員偏鷹的風向球，昨(27)日美元指數終場收跌0.20%，第二日失守年線。

 

英國11月CBI零售銷售大幅改善，仍處負值

昨(27)日英國11月CBI零售銷售差值錄得-11，高於前值的-36，
英國11月CBI零售銷售預期指數錄得-6，高於前值的-13，

雖然零售銷售差值大幅收斂至-11，但連續7個月落於負值區，如先前英國製造業情況雷同，縱有反彈，也並未順利收復榮枯線，令市場在前景看法上雖有提振作用，但幅度有限，也反應現階段零售銷售領域，持續受到「高限制性利率、通膨居高不下，排擠家庭可支配所得」的這個背景因素影響，不過，昨(27)日美元指數未能搶回年線，持續為非美貨幣讓出表空間，英鎊/美元終場收漲0.16%，續探波段高。

 

Christine Lagarde：「勞動市場仍有韌性。」

昨(27)日歐元區無重點經濟數據，市場聚焦官員動向，歐洲央行(ECB)行長拉加德(Christine Lagarde)昨(27)日表示「央行官員可能很快會重新審視 1.7 兆歐元的疫情緊急債券收購計畫(PEPP)，並重新考慮將用多長時間替換到期的債券。」

對比上週歐洲央行(ECB)管理委員會委員暨奧地利央行總裁赫爾茲(Robert Holzmann)表示「傾向在12月的貨幣政策會議上討論疫情緊急債券收購計畫(PEPP)這個問題，並從2024/03開始逐步減少再投資。」方向相符，令短線部分焦點落於歐洲央行(ECB)官員是否會放棄PEPP工具，

只是，拉加德(Christine Lagarde)昨(27)日發言中提及就業部分，認為現階段「勞動市場仍有韌性」，令市場短線聚焦本週四(30)將公布的歐元區10月份失業率，與11月的CPI數據。在美元並未搶回年線的背景下，歐元/美元仍有表現空間，昨(27)日歐元/美元終場收漲0.12%，沿5日線向上消化11/21前高壓力。

 

靜待PCE，金價續守2,000美元/盎司大關

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，而美國進入就學貸款還款階段，通膨距離2%仍有差距，且央行利率維持高檔，導致4Q23市場持續尋找消費復甦跡象，並審慎看待消費大節，

雖然美元指數第二日失守年線，但由於市場等待本週三(29)公布的美國Q3 GDP修正值，週四(30)PCE、週五(12/1)ISM等經濟數據，作為下週大非農公布前的風向校正，且2、3年期美債殖利率再度失守半年線，對不孳息的金市同樣帶來多方助力，昨(27)日黃金/美元終場收漲0.59%，以2014.14美元/盎司作收，第二日穩於2,000美元/盎司大關上。

 

等待OPEC+會議，油市延續震盪

油市上，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至2023年底，為油市底部帶來供需吃緊預期，

上週四(23)OPEC+會議由11/26向後順延至11/30，市場仍持續等待減產計畫的定錘風向，加上本週同有PCE的經濟數據影響，昨(27)日美油、布油分別震盪收跌0.21%、0.41%，技術面失守5日線、10日線後未能搶回。

短線重點落於本週OPEC+的會議，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，維持「美、布油年線仍待收復，確認收復站穩後可嘗試建倉，並暫以年線為守」、「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

庫存大減20%，上調財測，Abercrombie & Fitch續創高

S&P500 11大板塊跌8漲3，房地產、非消費必需品2大板塊終場分別收漲0.36%、0.16%，表現較佳，醫療保健、通訊服務2大板塊終場分別收跌0.63%、0.62%，表現較平。成分股中Domino's Pizza、International Paper分別收漲4.52%、3.61%，表現最佳，Albemarle、Illumina終場分別收跌6.28%、3.75%，表現最弱。尖牙股跌多漲少，Meta跌幅1.04%，Amazon漲幅0.67%，Netflix跌幅0.08%，Apple跌幅0.09%，Alphabet跌幅0.20%。

值得留意的是，Abercrombie & Fitch上週二(21)公布2023財年第三財季營運報告，受惠返校購物節，以及同名品牌Abercrombie銷售成長30%，Hollister銷售成長11%的帶動，季度營收錄得10.6億美元，年增20.45%，高於LSEG預期的9.81億美元，可比銷售額年增16%，毛利率64.9%，年增5.70個百分點，營益率13.1%，年增11.1個百分點，淨利0.96億美元，遠優於2022財年同期淨損221萬美元，EPS 1.83美元，高於LSEG預期的1.18億美元。庫存金額5.95億美元，年減20%。

Abercrombie & Fitch執行長Fran Horowitz於聲明中直言「本季度淨銷售、營業獲利率遠高於預期，兩大品牌中，Abercrombie營收年增30%，Hollister也受惠返校季年增11%，顯示Hollister在產品組合與品牌演變取得青少年共鳴。而產品接受度提高加上嚴格管控品牌庫存，令本季度毛利率取得年增5.7個百分點的佳績。」

展望部分，Abercrombie & Fitch基於第三財季表現優異，且上週四(23)至本週一(27)為感恩節傳統消費大節，以外，12月又有聖誕、跨年等年底折扣季，調整2023全財年度展望，現階段預期2023財年營收預期年增區間落於12~14%，高於先前預期的10%，營益率預期落於10%，高於先前8~9%的預期區間，上週二(21)股價震盪放大，盤中於月線取得支撐後收復失土，終場收漲2.41%，技術面未跌破上升趨勢，昨(27)日受惠黑色星期五(Black Friday)、網購星期一(Cyber Monday)陸續傳出佳績的利多帶動，股價開高於5日線取得支撐後終場收漲4.21%，順利突破11/22前高，延續5日線向上創高態勢

 

降規晶片延遲推出，NVIDIA接連失守5、10日短均

道瓊成分股漲多跌少，MMM、Travelers終場分別收漲1.17%、0.60%，表現較佳。Walgreens Boots Alliance、Dow Chemical終場分別收跌3.55%、1.06%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Synaptics、NVIDIA終場分別收漲1.04%、0.98%，表現較佳。Broadcom、Wolfspeed終場分別收跌2.92%、2.07%，表現較弱。

值得留意的是，過往提及，NVIDIA先前有針對中美禁令，推出3款降規版本晶片，只是，上週五(24) Reuters於報導中提及，「H20」、「L20」、「L2」等3款降規晶片中，功能最好的H20晶片將延遲至1Q24推出，具體時間可能落於2~3月份

雖然同樣點明，主要原因為伺服器廠商無法順利整合H20，其餘2款降規晶片中，「L20」並未延遲，仍有望照預定時程發售，但「L2」情況尚無法確定，只是，NVIDIA於當時公布營運報告時，同有提及「三款降規晶片並不會為第四財季營運帶來影響」，且主要影響來自美對中禁令，

只是技術面上，NVIDIA股價未能站穩8/24前高後回落，接連失守5、10日均線，並向下往月線靠攏，短線上，市場聚焦NVIDIA於第四財季受到禁令的影響幅度。

 

股匯雙軋，櫃買先行突破

由資金面來看，昨(27)日美元指數終場收跌0.20%，多方第2日失守年線，維持「搶回半年線之前，皆有利新台幣多方表現」看法，而市場關注的台積電ADR，昨(27)日終場收跌0.63%，第2日失守10日線，相對不利今(28)日台積電(2330)多方在月線攻防氣勢。今(28)日日經開高翻黑震盪，多空於5日線附近進行攻防，韓股今(28)日開高，於11/06前高與半年線之間狹幅震盪，消化半年線壓力，加權早盤電、金、傳三方開高，雖然稍晚開盤的恆生開低走低，上證開低震盪，但隨台積電(2330)帶動電子走強，金、傳跟上，族群表現百花齊放，

盤面部分，台積電(2330)於月線取得支撐後獲多單點火，終場收漲1.23%，上探5日線，AI族群指標世芯-KY(3661)、創意(3443)也出現多方回攻買盤，終場分別收漲6.1%、2.17%，其中世芯-KY(3661)順利搶回月線，緯穎(6669)午盤獲多方轉進，終場漲幅擴大至2.37%，網通智邦(2345)收漲2.09%，上探月線，但資金對AI並非雨露均霑，台光電(2383)先前同受AI題材帶動走強，但受外資降評利空影響，今(28)日開低收跌4.9%，帶量回測半年線，部分資金轉往點火記憶體，南亞科(2408)大漲4.85%，被動續有表現，國巨(2327)、華新科(2492)分別收漲4.03%，5.83%，PCB也有華通(2313)大漲6.46%，續探波段高做為族群指標，砷化鎵全新(2455)收漲3.05%，5日線有守，防疫買盤續攻，口罩雙雄恆大(1325)、康那香(9919)續攻漲停，腳踏車巨大(9921)、美利達(9921)分別大漲6.92%、6.15%，散航早盤續強，整體輪動健康，加權指數終場收漲203.83點，以17,341.25點作收，成交量2,967.14億。3大類股指數全數收漲，33大類股指數漲多跌少，運動休閒、汽車2大類股指數終場分別收漲2.58%、2.19%，表現較佳，僅生技醫療類股指數終場收跌0.22%，表現較弱。

OTC櫃買指數，千金股利扛多方指標，信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)終場分別收漲4.64%、6.92%、2.87%，且隨大盤反軋，中小也多有表現，除泛神盾集團的安國(8054)續攻漲停、神盾(6462)大漲6.40%，軸承廠兆利(3548)續攻漲停，緊鎖1.84萬張漲停板，被動信昌電(6173)跟隨龍頭國巨(2327)、華新科(2492)的走強，終場大漲7.14%，矽晶圓雙雄環球晶(6488)、中美晶(5483)分別收漲8.01%、2.54%，遊戲智冠(5478)漲停一價到底，記憶體群聯(8299)、砷化鎵穩懋(3105)雙雙漲逾4%，OTC櫃買指數終場收漲1.86%，搶回5日線後續強突破11/23前高，續探波段高。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+214.29億元

外資：+200.03億元

投信：-16.38億元

 

IP、NRE營收可望續創新高，智原(3035)月、季線有守

權值股部分，IC設計服務廠智原(3035)2023營運主要受到消費性市場需求衰退影響，使1~3Q23營收91.42億，年減6.86%，毛利率43.86%，年減5.34個百分點，營益率16.39%，年減6.74個百分點，稅後淨利12.57億，年減34.88%，稅後EPS 5.1元。

在AI、HPC等商機不斷成長帶動下，讓2.5D/3D先進封裝市場不斷增加，且未來先進封裝市場將可望逐年倍數成長，使半導體大廠都開始相繼搶進先進封裝產業。智原(3035)透過IC設計服務模式攻入先進封裝市場後，目前傳出成功拿下5個大客戶訂單，當前正與客戶進入開發案階段，預計案子將可望在2024年逐步收尾，屆時客戶將有望轉進量產，替智原(3035)帶來量產權利金商機。

總經理王國雍先前在法說上提到，2023年營收雖受量產影響呈現短期拉回，但IP及NRE營收仍可望續創新高，營運發展仍然正向，並預期1H24客戶庫存去化將接近尾聲。今(28)日股價開高於月、季線上取得支撐後走高，終場收漲9.06%。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

2024產品均價預期年增，環球晶(6488)飆逾8%

個股部分，全球第三大、台灣最大半導體矽晶圓廠環球晶(6488)11/7舉行法說會，董事長徐秀蘭提及，前幾年市場需求正旺時，吸引許多客戶簽訂3~5年長約。近期市況清淡，所有客戶及環球晶(6488)都尊重長約及承諾，目前客戶也都仍遵守長約規範。

此外，價格部分，雖有新產能開出等折舊壓力，但先前與客戶議約的2024長約產品均價(ASP)就高於2023，加上2024年現貨價可望趨穩，預期2024年整體產品均價會高於2023年。

展望2024，環球晶(6488)預期，隨著客戶消耗庫存、人工智慧(AI)和自動化應用興起，以及新產能陸續開出，若排除地緣政治等不確定因素，半導體景氣可望回溫，今(28)日股價開高於5日線取得支撐並順利突破7/17前高後，獲多方點火，終場漲幅擴大至8.01%。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美股主指部分，技術面上，道瓊、S&P500昨(27)日技術面仍維持沿5日線向上攻高的強多格局，失守5日線前，劍指7月份前高的看法不變，但那指短線漲勢趨緩，費半回測10日線，維持「失守5日線應留意短線熄火可能」的看法，亞股部分，恆生、上證昨(27)日雙失月線，反應中國經濟面帶來的觀望，持續壓制恆生、上證試圖轉強的延續性，韓股今(28)日沿續年線、半年線之間震盪腳步，失守前維持站穩年線有利向上挑戰半年線看法，現階段亞股指標日經今(28)日開高走低翻黑回測10日線，維持回補11/15缺口前，仍相對利於加權氣勢看法，台股部分，昨(28)日加權終場收漲203.83點，OTC櫃買指數收漲1.86%，雙雙收復5日線，且OTC櫃買指數領先大盤做出突破，加上資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群換手，部分短線強漲破線，與AI高融資個股，於大盤熄火回檔時風險仍大，搶短者仍宜留意成本嚴守停損紀律。

免責宣言

本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

 

一本幫你搞懂AIGC的啟蒙書，投資AI股前，你真的懂「AI是什麼」嗎？

AI有可能取代你的工作嗎？AIGC是「人工智慧自動生成內容」，最廣為人知的就是ChatGPT，當語音、圖片、文字、影片、程式都能一鍵生成，社會產業結構也可能有顛覆性的改變！不同產業積極發展AI的新技術，創造更高公司營收，看好AI趨勢，想跟上熱潮布局AI相關產業股票，必讀 2023.10 新書上市：丁磊《生成式人工智慧：AIGC的邏輯與應用》

觀看影片：虛擬AI主播如何介紹這本AI書？