紅海衝突影響降息預期，道瓊獨紅

昨(16)日Fed理事華勒(Christopher Waller)昨(16)日指出「Fed應當謹慎，若通膨沒有反彈，Fed 2024年適宜降息，但可以慢慢進入寬鬆貨幣政策。」由CME的FedWatch Tool來看，3月份降息預期機率回落至61.4%，續於6成上方等待利率會議給的方向，不過紅海危機延續，希臘貨船Zografia昨(16)日於紅海遇導彈襲擊，葉門胡塞承認對此船發動攻擊。英國石油巨頭殼牌(Shell)傳出無限期暫停所有經紅海的運輸。日本郵船、商船三井和川崎汽船等日本國內三大航運公司也定停止所有船舶穿越紅海。令市場仍擔憂運價居高不下可能影響通膨回落進展，昨(16)日美股四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於-0.62%~+1.32%，其中道瓊獨紅。

 

Christopher Waller：「不宜倉促降息。」

昨(16)日美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數錄得-43.7，低於市場預期的-5，與前值的-14.5，
就業指數錄得-6.9，高於前值的-8.4，
新訂單指數錄得-49.4，低於前值的-11.3，
物價取得指數錄得9.5，低於前值的11.5，

綜上來看，美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數數據表現大幅低於前值，為2020/05以來最差，但當時企業面臨的大環境為新冠疫情初步影響，雖然本月數據中，交貨時間繼續縮短，且庫存有小幅下降，只是，市場較為關注的新訂單指數錄得-49.4，同樣大幅低於前值，相對不利於製造業的前景預期，

紐約聯儲經濟研究顧問Richard Deitz表示：「紐約製造業活動繼2023/12大幅下滑後，2024/01大幅下滑。儘管總體指數近幾個月來一直在波動，但這種大幅下降表明，1月份對紐約製造業來說是艱難的一個月，就業和工作時間也在減少。目前還不清楚是什麼導致當前市場情緒崩潰，尤其是在長期情緒有所改善的情況下。數據中較樂觀的分項是未來六個月展望指數，從+12.1升至+18.8，爲2023/10以來的最高水平。」

而回顧過往提及經濟數據的情形，數據表現有撐時，市場目光容易預期Fed重點可能回歸通膨尚未實現Fed回落至2%目標的事實，進而削減降息預期情緒，反而在經濟數據表現不佳時，會相對強化Fed或有可能考量經濟動能，相對利好降息預期，只是，本次製造業大幅下滑，但美元指數多方並未遭削弱，反而受到Fed理事華勒(Christopher Waller)「不宜倉促降息，但可以慢慢進入寬鬆貨幣政策。」的角度帶動走強，昨(16)日長紅大漲0.73%，上探年線，主因全球製造業疲軟的事實持續反應，而美國經濟對比英、歐來的更為健全，在明顯衰退風險出現之前，Fed在貨幣政策上所擁有的彈性空間，要比英、歐央行來的大，短線聚焦Fed將於01/24利率會議給予的風向球。

 

失業率攀高，英鎊失守月線

昨(16)日英國12月失業率錄得4.01%，高於前值的4.00%，
英國12月失業金申請人數錄得1.17萬人，高於前值的0.06萬人，
英國11月三個月包括紅利的平均薪資年率錄得6.5%，低於市場預期的6.80%，與前值的7.20%，
英國11月三個月剔除紅利的平均薪資年率錄得6.6%，符合市場預期，低於前值的7.20%，

過往提及英國，經濟動向主要有「經濟復甦動能不足，通膨對比央行2%目標仍然高企」，雖然英國11月三個月剔除紅利、包括紅利的平均薪資年率表現低於前值，有利削減過往罷工對通膨帶來的觀望，加上本次英國12月失業率、失業金申請人數表現雙雙高於前值，且失業金人數連續4個月走揚，延續經濟面疲軟態勢，相對利好英國央行(BOE)在未來幾個月的利率會議上，採取降息的預期，

此外，畢馬威英國經濟學家Yael Selfin表示：「薪資增速明顯放緩，緩解英國央行(BOE)對潛在工資-物價螺旋上升的擔憂，通膨可能會下降更快。職位空缺預計也將進一步下降。將可能加強2024晚些時候降息的理由。」

英國國家統計局經濟統計主任Liz McKeown則表示：「雖然以現金計算的薪資年增長率仍然很高，但我們繼續看到工資壓力可能整體上有所緩解的跡象。通膨仍在以更快的速度下降，實際收入繼續增長。」

而就Bloomberg昨(16)日公佈的調查顯示，現階段經濟學家預計2Q24的通膨率，將從1Q24的3.6%降至2.1%，價格壓力降溫，將促使英國央行(BOE)在2Q24首次降息，昨(16)日美元指數長紅上探月線的背景下，英鎊/美元終場收跌0.74%，長黑跌破月線，宜留意回測季線風險。。

 

歐洲央行(ECB)官員一致認同「應避免過早降息。」

昨(16)日德國12月CPI月率終值錄得0.1%，符合市場預期並持平前值，
德國12月CPI年率終值錄得3.7%，符合市場預期並持平前值，
德國12月調和CPI年率終值錄得0.2%，符合市場預期並持平前值，
德國12月調和CPI月率終值錄得3.8%，符合市場預期並持平前值，

德國1月ZEW經濟景氣指數錄得15.2，高於市場預期的12，與前值的12.8，
德國1月ZEW經濟現況指數錄得-77.3，低於市場預期的-77，與前值的-77.1，

歐元區1月ZEW經濟景氣指數錄得22.7，低於前值的23，
歐元區1月ZEW經濟現況指數錄得-59.3，高於前值的-62.7，

綜上來看，德國12月CPI相關數據的終值表現皆符合市場預期，並持平前值，德國1月ZEW經濟景氣指數高於預期與前值，並連升6個月，不過現況指數略低於預期與前值，反應現階段德國經濟在復甦動能仍相對不足，而從歐元區來看，歐元區1月ZEW經濟景氣指數低於前值，現況指數高於前值，表現分歧，但過往普遍預期難逃技術性衰退，令市場仍在等待經濟數據能否出現較為明顯的回溫態勢，

官員動向上，歐洲央行(ECB)管理委員會成員兼法國央行行長維勒魯瓦(Francois Villeroy de Galhau)昨(16)日表示：「歐洲央行(ECB)已經在歐元區實現通貨緊縮，同時避免經濟衰退，昨(16)日公布的數據也顯示投資者對德國的信心，出現意外改善，不過對抗通膨尚未結束，考量降息仍過早，2024年可能開始降低借貸成本，但具體時間將取決於數據。」

歐洲央行(ECB)管委會委員韋利邁基(Tuomas Valimaki)也同樣給予「應避免過早降息」的立場，對比前(15)日歐洲央行(ECB)極鷹的奧地利央行行長羅伯特·霍爾茲曼(Robert Holzmann)「今年不能保證降息。」的發言立場，以及德國央行行長約阿希姆·納格爾(Joachim Nagel)「現在討論降息話題還為時過早。」的立場，方向相符，

國際貨幣基金組織(IMF)第一副總裁戈皮納特(Gita Gopinath)也於昨(16)日在達沃斯世界經濟論壇上表示「市場對央行將急速減息的押注是過早，打擊通脹的工作未完，歐美的就業市場仍然緊縮。」昨(16)日歐元/美元終場收跌0.68%，續往季線靠攏。

 

美元長紅，金市再失月線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響也續存，英、歐、美通膨距離2%仍有差距，央行利率現階段維持高檔，市場對於3月份降息預期，出現遞延，聚焦通膨數據後，1/24舉辦的利率會議風向，但2024降息年的主軸底定，不過在1H24的復甦腳步的看法，市場看法分歧，仍抱持審慎態度，

而經歷經濟數據公佈、官員談話後，市場普遍等待1月份的利率會議所給予的風向球，事件上，因伊朗支持的葉門什葉派叛軍「胡塞武裝組織」(Houthi)不斷襲擊商船，紅海危機持續發酵，日經新聞昨(16)日於報導中提及，日本郵船(NYK)、商船三井(MOL)、川崎汽船(K-Line)等日本3大航運商擴大停駛紅海的船隻對象、所有船隻將暫停行駛紅海。而繞道好望角所需的航行天數，對比紅海航線，將增加約20天，將導致運輸效率下滑、運費揚升等情況出現，也令通膨能否維持預期回落速度，出現較明顯的不確定因素，

不過，如昨(16)日所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，於2024相對有利避險需求出現時，資金轉回擁抱金市，雖然短線上，市場等待01/24利率會議所給予的風向球，美元指數月線有守後長紅上探年線，昨(16)日金市也有所回檔，黃金/美元終場收跌1.28%，以2,028.47美元/盎司作收，技術面失守月線，維持「站穩月線可留意切入時機，但同樣應留意，2023/12/04長黑上影線壓力待消化，追價仍有遭壓回風險，布局可暫以月線為守。」的既有看法。

 

等待中國GDP數據，美、布油多空續爭月線

油市上，中期供給面部分，OPEC+ 11/30會議同意1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，但能否確實執行仍有疑慮，

事件上，因中國經濟進入通縮階段，且房地產情況也並未好轉，前日中國最大的民營房地產開發商「碧桂園」召開年度工作會議，包括董事長楊惠妍在內的高階主管都表示「2024挑戰只會有增無減，集團的工作重點是保交樓、保經營和保信用，預計房市仍在低點徘徊。」

且中國2023/07/01正式執行的新版《反間諜法》將原本的44條擴增為71條，對「間諜行為」的定義籠統，且效力溯及既往，範圍擴及所有個人、組織、企業，過去如發表過中共認為的敏感言論，一旦入境中國，都有可能觸犯《反間諜法》，在未經正當程序下即可能遭到中共逮捕或拘留。

加上美對中禁令延續，導致外資在2023出現加速撤離跡象，並不利中國1H24的就業復甦，這也令市場普遍對中國今(17)日將公布的GDP數據表現，普遍持保留態度，昨(16)日美油、布油分別收跌1.03%、0.73%，技術面續於月線攻防。中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，維持「等待月線站穩再觀察介入」、「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Wells Fargo降評，Boeing摜破年線

S&P500 11大板塊跌10漲1，資訊科技板塊終場收漲0.25%，表現較穩，能源、材料2大板塊終場分別收跌2.38%、1.15%，表現較弱。成分股中AMD、Western Digital分別收漲8.31%、4.45%，表現最佳，Boeing、First Solar終場分別收跌7.89%、7.07%，表現最弱。尖牙股全數收跌，Meta跌幅1.88%，Amazon跌幅0.94%，Netflix跌幅2.22%，Apple跌幅1.23%，Alphabet跌幅0.11%。

道瓊成分股漲多跌少，Walt Disney、Verizon Communications終場分別收漲2.99%、1.89%，表現較佳。Boeing、Nike終場分別收跌7.89%、3.18%，表現最弱。費半成分股漲跌各半，AMD、Coherent終場分別收漲8.31%、8.17%，表現較佳。Wolfspeed、GlobalFoundries終場分別收跌3.34%、3.10%，表現較弱。

值得留意的是，先前1/7提及Boeing主要受到Boeing 737 MAX 9機身脫落，導致夜盤重挫7.95%，也拖累美股道瓊、S&P500等指數的上攻氣勢，而上週日(14)晚間，全日空(ANA)一架Boeing 777客機，在美國芝加哥奧黑爾國際機場與一架達美航空(Delta Air Lines)的Boeing 717客機擦撞，

對此事件，美國聯邦航空管理局(FAA)發言人，在聲明中指出，全日空(ANA Holdings)一架航班在滑行準備起飛時，左機翼與達美航空（Delta Air Lines）班機的機尾穩定器擦撞。沒有人員傷亡，事件發生在「不受空中交通管制」的區域。

雖然本次並無造成傷亡，但美國聯邦航空管理局(FAA)表示將調查本起事件，Boeing發言人則表示「將聽取美國聯邦航空管理局(FAA)和相關航空公司的意見。」

只是中國南方航空公司計畫對Boeing 737 Max飛機進行更多檢查，並不利於Boeing中國市場的交機進度，加上Boeing 737 MAX 9機身脫落事件，導致美國聯邦航空管理局(FAA)於1/6要求所有美國航空公司都需停飛相關機型，直到完成安全調查後才能復飛，

昨(16)日Wells Fargo分析師Matthew Akers以「不確定復飛日期，可能影響2024交機目標」為由將Boeing評等由「加碼」下調至「符合大盤」，目標價則由280美元調降至225元，看法與先前提及事件影響的短結方向吻合。昨(16)日股價向下跳空重挫7.89%，摜破所有均線。

 

外資賣超782億，擠進歷史前三

由資金面來看，昨(16)日美元指數終場收漲0.73%，多方續於月線有守後，長紅上探年線，維持「失守月線前尚不利新台幣多方」的看法，而市場關注的台積電ADR，昨(16)日終場收漲0.42%，技術面延續月線、12/20前低之間震盪腳步，維持「搶回月線前，相對不利加權多方」的看法。今(17)日日經早盤開高續創高，韓股今(17)日開高翻黑失守季線後跌幅擴大，雖然本週仍有台積電(2330)法說，但通膨預期變動，導致市場擔憂01/24利率會議Fed所給予的降息風向不如預期，加上逢結算日，早盤電子開高，金、傳雙雙開低後，三方皆有賣壓出現，導致加權走低，多空進入季線攻防拉鋸，

盤面部分，台積電(2330)震盪收漲0.17%，技術面續沿月線震盪，AI族群指標世芯-KY(3661)開低失守5日線，震盪收跌2.86%，創意(3443)翻黑失守月線後跌幅擴大至3.17%，緯穎(6669)雖於早盤開高突破2023/11/14前高，但同受加權修正的觀望影響，午盤翻黑終場收跌1.31%，回測5日線，雖仍有IC通路商文曄(3036)取得資金青睞，盤中一度亮燈，但聯電(2303)、聯發科(2454)分別收跌4.33%、1.79%，加上驅動IC聯詠(3034)向下跳空開低，千金股中，光學大立光(3008)、UPS旭準(6409)也皆有回檔，盤面雖仍有矽光子、神盾集團、CoWos等族群出現指標逆勢昂揚，但大多好壞通殺，加上金融回檔明顯，兆豐金(2886)收跌3.37%，富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)跌幅也皆逾1%，台塑四寶延續修正，台塑化(6505)、台化(1326)、南亞(1303)、台塑(1301)終場全數跌逾2%，加權指數終場收跌185.08點，以17,161.79點作收，成交量3917.78億。3大類股指數全數收跌，33大類股指數跌多漲少，僅電子通路類股指數終場收漲2.47%，表現較佳，電器電纜、居家生活2大類股指數終場分別收跌2.66%、2.63%，表現較弱。

OTC櫃買指數，千金股表現續分歧，信驊(5274)、力旺(3529)、M31(6643)、譜瑞-KY(4966)終場漲跌幅分別為-3.55%、-2.11%、+2.19%、-3.95%，其中，M31(6643)今(17)日早盤續強一度漲逾5.84%，一度帶動矽智財族群表現，此外，身為台積電(2330)供應鏈，CoWos族群閎康(3587)熄火收跌1.87%，但萬潤(6187)一度飆逾9%，續創波段高，只是買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至4.1%，軸承兆利(3548)多方有撐，終場收跌0.23%，神盾集團也仍有神盾(6462)大漲8.31%，續創波段高，作為集團信心指標，不過大盤、櫃買雙雙破線仍影響追價意願，OTC櫃買指數在失守月線後，終場跌幅擴大至1.55%。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-699.05億元

外資：-782.22億元

投信：+68.32億元

 

緯軟(4953)連續第3年全年營收雙位數成長

IT服務商緯軟(4953)12月合併營收8.44億，月增2.8%，年增19.2%，連續5個月創單月新高；4Q23單季營收24.4億，季增9.8%，年增16.6%，同創單季新高；2023全年營收達88.4億，年增11.2%，為連續第3年雙位數成長。

緯軟(4953)表示，2023年主要受惠互聯網和智慧汽車兩大主力客群挹注營收動能，尤其在中國互聯網產業耕耘數年，目前已是多家龍頭企業的主要供應商之一；而智慧汽車市場蓬勃發展，相關智能商機將持續熱絡。

預期2024互聯網客戶及智慧汽車產業仍將是營收增長的核心，AI對軟硬體產業都有強勁推升力道，AI PC並先從軟體作業系統、應用推進，對軟體產業有益，今年會持續搶攻AI及雲端商機，看好AI具長期成長動能。今(17)日股價終場收漲0.74%，未受大盤修正影響。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

GLP-1 Q1台灣上市，大江(8436)土洋連2買

大江(8436)革命性瘦身保健品GLP-1，是透過益生菌(TCI761)與純天然素材所開發出來，服用後能在二小時內刺激人類GLP-1的分泌，讓人體GLP-1濃度上升，達到減重效果，成效優於現有瘦身產品，將成為未來大江(8436)重磅產品。新品GLP-1將於1Q24在台灣上市，由子公司大江基因獨家販售，美國兩到三家大型客戶預計2Q24~3Q24上市。

大江(8436)2021年收購NewAge猶他州廠與代工業務，大江(8436)美國分公司與美國廠可以就近服務客戶，因此，大江(8436)與美國國際型直銷商合作品項逐漸增加，並擴大銷售區域，有利帶動大江(8436)2023、2024年在歐美地區的營收動能，

此外，減肥藥的市場潛力，Eli Lilly開發的Mounjaro，先前仍僅獲準用於治療糖尿病，但銷售額已達40億美元，Novo Nordisk A/S開發的Ozempic也令Novo Nordisk A/S市值一度超車LVMH，躍升歐洲市值最高的公司，有利提供大江(8436)在營收上的成長想像空間，今(17)日股價開高逢年線壓力，終場震盪收漲0.84%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美股主指部分，技術面上，費半昨(16)日順利搶上月線，那指、S&P500續於月線有守，只是，道瓊在Boeing的拖累下，技術面失守月線，於電子整體來看，也延續「費半如月線有守，降低回測季線風險，有利多方延續反彈攻高力道。」的看法，亞股部分，韓股今(17)日開高翻黑失守季線後跌幅擴大，如3日為能收復季線，應留意技術面格局由震盪轉向弱勢所帶來的觀望，日經今(17)日開高翻黑回測5日線，維持「站穩01/12多方缺口有利續強」看法，也因此，失守01/12缺口未能搶回時，宜留意熄火修正乖離風險，台股部分，今(17)日加權終場收跌185.08點，OTC櫃買指數收跌1.55%，分別失守季線、月線，其中OTC櫃買指數再度跌破12/21前低(頸線)，如進一步失守季線加深搶回難度，需留意強漲高融資破線股可能有急跌風險，維持「加權搶回月線前，仍宜維持倉位水平，並持續嚴守停損紀律。」的看法。

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