NVIDIA逆轉科技股頹勢，費半大漲6.81%

NVIDIA最新財測表現樂觀，吸引買盤進場簇擁AI概念相關類股，除台積電ADR有所表現，AMD也向上跳空大漲11.16%，加上隨著債務上限逐步進逼6/1的最後期限，傳出美國總統拜登和美國眾議院議長麥卡錫似乎接近就美國債務上限達成協議也揭開觀望壓力鍋。四大指數漲多跌少，漲跌幅介於-0.11%~6.81%，其中費半大漲6.81%，與那指雙雙跳空向上重返所有均線上方。

 

DBRS晨星將美國AAA評級列入負面觀察名單

當週初請領失業金人數錄得22.9萬人，低於市場預期的24.5萬人，高於前值的22.5萬人，
四周均值錄得23.17萬人，持平前值，
續請人數錄得179.4萬人，低於市場預期的180萬人，與前值的179.9萬人，

於疫後復甦階段各大企業重啟招募，2023/01請領失業金人數低於20萬人，創歷史新低後，雖然後續回升，只是增幅不大，且就參照失業率同樣持續維持低檔，平均薪資部分有所成長，雖然期間各大科技股陸續出現裁員，但整體數據仍反應各大企業以調薪爭取人才的現象，而FOMC會議紀要顯示，通膨回歸2%目標前，Fed仍將維持升息步伐，勞動力市場是否鬆動導致市場對於經濟前景疑慮仍為重點，短線聚焦大、小非農與失業率公布

美國第一季度實際GDP年化季率修正值錄得1.3%，高於市場預期與前值的1.10%，
美國第一季度GDP價格指數修正值錄得4.2%，高於市場預期與前值的4.00%，
美國第一季度PCE物價指數年化季率修正值錄得4.2%，持平前值，
美國第一季度PCE物價指數年率修正值錄得4.9%，持平前值，
美國第一季度核心PCE物價指數年化季率修正值錄得5%，高於市場預期與前值的4.9%，
美國第一季度核心PCE物價指數年率修正值錄得4.7%，持平前值，
美國第一季度最終銷售年化季率修正值錄得3.4%，符合市場預期並持平前值，
美國第一季度實際個人消費支出季率修正值錄得3.8%，高於市場預期與前值的3.70%，
美國第一季度企業獲利年化季率修正值錄得-6.8%，低於前值的-2.7%，

綜上來看，修正值部分大多符合預期，實際GDP年化季率高於前值，核心PCE物價指數年化季率修正值同樣高於前值，也令「經濟面現況有撐，核心通膨欲降不易」的觀點延續，利於Fed貨幣政策維持升息對抗通膨的方向，短線重點同樣落於基本面是否出現衰退跡象，

美國4月芝加哥聯儲全國活動指數錄得0.07，高於市場預期的-0.2，與前值的-0.37，
美國5月堪薩斯聯儲製造業產出指數錄得-2，高於市場預期的-11，與前值的-21，
美國5月堪薩斯聯儲製造業綜合指數錄得-1，高於市場預期的-12，與前值的-10，

就數據來看雖有改善，但堪薩斯聯儲製造業數據仍處負值區，加上先前經濟數據多為服務業表現抵銷製造業疲軟，令Fed能否順利達成軟著陸的前景，製造業表現仍為關切重點，

美國4月成屋簽約銷售指數錄得78.9，持平前值，
美國4月成屋簽約銷售指數月率錄得0%，低於市場預期的1.00%，高於前值的-5.20%，
美國4月成屋簽約銷售指數年率錄得-22.6%，低於市場預期的-20.10%，高於前值的-23.30%，

成屋銷售雖不如預期，但Fed升息環境令貸款利率走揚，本就不利借貸的車市、房市，以及商業貸款、信用卡借款等相關領域，且先前數據顯示現階段成屋庫存位處低檔，新屋銷量意外走揚，房市價格仍有支撐，短線驟落不易，市場焦點仍落於經濟基本面是否穩健，

而DBRS晨星跟進Fitch Ratings腳步，認為反映美國國會無法及時提高或暫停債務上限的風險。如果國會不採取行動，美國聯邦政府將無法履行其所有支付義務，將美國AAA評級列入負面觀察名單，持續反應達成債務上限協商前，市場持續審慎看待違約風險，美元指數昨(25)日終場收漲0.31%，續沿5日線向上攻高。

 

美元續強，英磅失守季線

英國5月CBI零售銷售差值錄得-10，低於市場預期的10，與前值的5，
英國5月CBI零售銷售預期指數錄得0，高於前值的-7，

預期指數回升至0，反應隨著消費者信心提高和能源價格下降，商店預計6月銷量將企穩。只是零售銷售差值意外降至-10帶來的觀望與之互抵，美元指數昨(25)日續強攻高同樣限制英磅多方，英磅/美元昨(25)日於失守季線後跌幅再度擴大，終場收跌0.36%。

於後市上，仍維持先前看法，現階段普遍關注經濟數據能否支撐央行升息前景，於GDP相關數據表現仍然敏感。短線如未能搶回季線，不宜排除回測半年線風險。

 

德國GDP第二季萎縮，陷入技術性衰退

德國6月Gfk消費者信心指數錄得-24.2，低於市場預期的-24，高於前值的-25.8，
德國第一季度未季調GDP年率終值錄得-0.2%，低於市場預期與前值的0.20%，
德國第一季度季調後GDP季率終值錄得-0.3%，低於市場預期與前值的0.00%，
德國第一季度工作日調整後GDP年率終值錄得-0.5%，低於市場預期與前值的-0.10%，

法國5月INSEE製造業信心指數錄得99，低於市場預期與前值的101，
法國5月INSEE商業信心指數錄得100，低於市場預期的101，與前值的102，

雖然德國消費者信心指數連續第8個月改善，但仍處負值，且GDP相關數據呈現略微的萎縮，連續2個季度萎縮反應德國經濟現況陷入衰退，德國統計局表示，今年年初，通膨繼續成為德國經濟的一個負擔，此反應在家庭消費中，經價格、季節和日曆調整後，家庭消費為季減1.2%。而法國5月INSEE製造業信心指數連續第3個月走跌，並於本月低於長期均值100以下，於綜合商業數據來看，各行業相關指標按月均有所下降，同為基本面帶來觀望，

於官員動向上，德國總理肖爾茨(Olaf Scholz)認為德國經濟前景非常好，並強調德國政府正在採取的旨在促進經濟發展的措施，如吸引外國工人和擴大可再生能源生產的舉措，但德國製造業表現疲弱，且GDP數據出現技術性衰退，觀望未去，美元指數續強同樣限制歐元多方，昨(25)日歐元/美元終場收跌0.23%，第二日未能搶上半年線，且進一步失守3/15前高(前段頸線)，如未搶回，不宜排除近一步往3/15前低尋找支撐的可能。

 

美元續強，金市失守2/2前高

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，美、英、歐三大地區央行在5月份接連升息後，官員動向也保持鷹聲，而昨(24)日市場聚焦的FOMC會議紀要中，雖然官員對於升息看法不一，但先前提及「通膨確實回落至2%前，聚焦核心通膨是否出現回升跡象，如回升不排除升息對抗。」以及「利率現階段仍須維持高位一段時間，觀察貨幣政策滯後性對經濟影響。」等兩大方向，仍然保持不變，且美元於底部型態續存的背景下，持續限制金市多方反彈空間，

舉債上限一事懸而未決，但如先前所提，過往預期大多會達成協議，且短線協商並未破局，雖有觀望，卻也未能幫金市帶來上攻動能，且Fed 理事華勒 (Christopher Waller)發言提及「還沒決定 6 月要不要支持再次升息，但除非看到通膨降溫的進展，否則不會支持暫停升息。」持續鞏固Fed升息立場，市場短線聚焦於今(26)日將公布的4月核心PCE數據做為短線風向，昨(25)日在美元指數續強的背景下，黃金/美元震盪收跌0.86%，以1,940.56美元/盎司作收。

黃金/美元技術面第二日失守季線，且月線呈現下彎態勢，後市上，由於Fed在「遏止通膨、銀行業動盪」之間，對通膨的針對優先度更高，且英、歐央行官員動向同樣聚焦通膨，美元築底後續強等背景因素並未改變，於金市價位失守3/17長紅後至今的區間頸線以及季線後，再度失守2/2前高，短線多方需搶回站穩2/2前高方有利止跌，故於搶回站穩2/2前高前，同樣維持「如再度確認失守季線，則有進一步續弱回測半年線風險。」的看法

 

OPEC+會議可能無額外減產，美、布油雙黑回測月線

油市上，當週庫存數據部分，帶來部分支撐，且5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多，利於需求面表現，

只是經濟衰退部分，德國第二季度萎縮，陷入技術性衰退，與先前英國有機會避免2023陷入衰退的利多互抵，於供給面上，俄羅斯副總理Alexander Novak向媒體表示，因為全球經濟復甦步伐已有放緩跡象，而一些國家一個月前才剛做出自願減產決定，預期6/4 OPEC+會議不會宣布任何額外措施。打消先前OPEC+額外減產憧憬，

昨(25)日美油、布油多方未能守穩5/9前高後跌幅擴大，終場分別收跌3.25%、2.87%。於技術面雙雙回測月線支撐，後市中、長格局仍延續看法，雖然通膨回落，但距各大央行2%目標仍有差距，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」於貨幣政策鬆口表態轉向前仍宜審慎。事件部分留意OPEC將於6/3召開會議，以及隨後OPEC+、OPEC+聯合部長級監督委員會6/4日將召開的會議。

技術面上，短線美、布油雙雙收復月線延續反彈力道，只是如先前提醒「多方攻高尚缺乏動能，短期格局多方需先固守月線並嚐試站穩5/9前高完成底部型態」，但昨(25)日失守後再度回測月線，多方欲維持反彈格局月線應先有守，但先前OPEC+減產帶來的4/3多方缺口於回補後由支撐轉壓力，並不利多方反彈回攻，中期格局上，5/4當日空方一度摜破的3/20前低，不宜再度失守，並維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Dollar Tree調降獲利前景，股價重挫12.03%

S&P500 11大板塊跌7漲3平1，資訊科技、工業2大板塊終場分別收漲3.84%、0.33%，表現較佳，能源、公用事業2大板塊終場分別收跌1.78%、1.34%，表現較弱。成分股中，NVIDIA、Monolithic Power Systems終場分別收漲24.37%、17.46%，表現最佳，Dollar Tree、Illumina終場分別收跌12.03%、8.99%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅1.40%，Amazon跌幅1.50%，Netflix漲幅4.05%，Apple漲幅0.67%，Alphabet漲幅2.13%。

值得留意的是，Dollar Tree昨(25)日公布2023財年第一財季營運報告，綜合淨銷售額73.2億美元，年增6.1%，新展店107間，關閉29間，遷移33間，

由同店銷售額來看，
Dollar Tree 同店銷售額年增3.4%，客流量(可比交易數量)年增5.5%
Family Dollar同店銷售額年增6.6%，客流量(可比交易數量)年增4.3%
企業同店銷售額年增4.8%，

毛利錄得22.3億美元，年減4.7%，由於銷售佔比以利潤空間較少的必需品為主，雖然運費對比過往較低，但毛利率仍僅有30.5%，年減3.40%，並低於市場分析師預期的37%，調整後營業收入4.49億美元，營益率6.1%，淨收入2.99億美元，年減38.5%，而加上被竊盜帶來損失，調整後攤薄後EPS 1.47美元，年減38.0%，

而由銷售品項觀察，在Dollar Tree，消耗品占銷售額的比例為48%，高於上年同期的46.2%。在Family Dollar，消耗品佔80.1%，高於上年同期的78.1%，同樣反應通膨仍持續影響消費者行為，在選擇消費時，仍以必需品作為優先考量，而降低非必需品的消費，

於前景部分，董事長兼首席執行官Rick Dreiling表示，雖然維持全年的營運銷售前景，預期2023全財年綜合淨銷售額落於300~305億美元之間，但EPS預期在2023剩餘時間持續受到通膨以及不利的銷售組合影響，雖有低運費帶來的利多互抵，但稀釋後的EPS預期區間落於5.73~6.13美元之間，中值5.93美元對比3月預期中值降幅約9.5%，昨(25)日股價向下跳空重挫12.03%，直接摜破所有均線並失守2022/08以來的區間低，於股價確認止穩落入橫向震盪前，多方仍宜觀望。

 

Dish Network傳與Amazon攜手，AT&T、Verizon Communications雙雙收黑

道瓊成分股跌多漲少，Microsoft、Cisco Systems終場分別收漲3.85%、1.28%，表現較佳。Intel、Verizon Communications終場分別收跌5.52%、2.93%，表現較弱。費半成分股跌多漲少，NVIDIA、Monolithic Power Systems終場分別收漲24.37%、17.46%，表現最佳。Intel、Wolfspeed終場分別收跌5.52%、2.44%，表現較弱。

而市場除關注NVIDIA財報利多帶來的AI狂潮，昨(25)日The Wall Street Journal於報導中提及，Dish Network正在討論透過Amazon向客戶出售其無線電信服務的計劃，並於報導中提及細節可能會於下個月(6月份)公布， 但Dish Network光在取得移動頻譜許可方面，就花費了大約 300 億美元，並且一直在美國建設網路信號網路，

雖然Dish Network的發言人出面駁斥The Wall Street Journal的報導內容，但因Dish Network與Amazon攜手，將在電信業有限市佔中，成為有利的市佔競爭者，導致AT&T、Verizon Communications仍受觀望影響，於昨(25)日終場分別收跌5.02%、2.93%。

 

權王跳空大漲，加權續飆200點強軋空軍

台股由資金面來看，昨(25)日美元指數終場收漲0.31%，續延5日線向上穩步攻高，仍沿續「站穩後上看年線，5日線未破之前，仍不利於新台幣多方」的看法，市場關注的台積電ADR昨(25)日終場收漲12.00%，向上跳空突破3/23與2/14前高，完成底部型態，試圖挑戰1/24前高，有利加權續強並站穩5/19前高進一步強化多方在萬六的支撐。而盤前日經開高搶回5日線，且韓股開高後於5日線有守，令加權多方跳空開高後估量一度爆高超過4,800億，但仍勉力維持震盪，稍晚陸股開低但並未跌破昨(25)日前低，港股逢佛誕日休市一日，加權金融收斂早盤失土助守電子戰果，

盤面部分台積電(2330)跳空大漲4.24%，盤面AI相關族群個股仍為資金焦點，散熱續強，健策(3653)、奇鋐(3017)分別大漲6.41%、5.32%，緯創(3231)一度漲停仍為多方指標，矽智財出現輪動，雖然世芯-KY(3661)翻黑失守5日線後遭獲利了結終場收跌3.21%，但仍有M31(6643)強攻漲停維持多方氣勢，加上網通族群智邦(2345)、星通(3025)強攻漲停，其餘重點權值如致茂(2360)強攻漲停，聯發科(2454)接連突破半年線、季線重返多頭，終場收漲3.11%，聯電(2303)於收復月線後同有買盤點火，終場收漲3.07%上探季線，雖然先前強勢的觀光、汽車族群浮現獲利了結多方熄火，但加權指數仍維持強軋空態勢，終場大漲213.05點，以16,605.05點做收，成交量3,852.76億。3大類股指數僅電子終場收漲2.45%，29大類股指數跌多漲少，半導體、電子2大類股指數終場分別收漲3.56%、2.45%，表現最佳，造紙、觀光2大類股指數終場分別收跌2.82%、2.25%，表現較弱。

OTC櫃買指數中，雖然千金股為多方信心指標，信驊(5274)強攻漲停，力旺(3529)終場收漲3.43%，加上權值佔比較高的電子紙龍頭元太(8069)續強收漲3.43%，雖然觀光部分燦星旅(2719)重挫9.54%，加上五福(2745)、老爺知(5704)跌逾6%，力麗店(5364)、亞都(5703)、御頂(3522)、山富(2743)亦跌逾4%，生技族群部分逸達(6576)、奈米醫材(6612)分別重挫6.91%、5.56%，且先前指標藥華藥(6446)、合一(4743)、台康生技(6589)、中裕(4147)熄火收黑，但OTC櫃買指數開高走低仍力守平盤，終場收漲0.21%，續沿5日線向上盤堅消化5/8前高壓力。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+460.04億元

外資：+432.74億元

投信：+4.12億元

 

Q2工作天數多於Q1，台達電(2308)Q2營收有望續創同期高

權值股部分，台達電(2308)1Q23合併營收為928.59億，年增12.5％，創歷年同期新高，且因營收規模放大，稅後淨利亦達69.08億，年增14.01%，同創歷年同期新高，EPS2.66元，優於1Q22的2.33元，其中，在電動車業務營收倍增並轉虧為盈。

而車電訂單加持下，4月合併營收315.42億，月減7.7%、年增15.6%，寫同期新高；4月累計合併營收1,244億，年增13.3%。而由4月營收來看，電源及零組件營收比重59%，基礎設施比重26%，自動化事業營收比重15%。在2Q23工作天數高於1Q23，並且加上電動車、充電樁業務持續增溫，台達電(2308)預期2Q23表現可望季、年雙增。今(26)日盤面資金簇擁電子，台達電(2308)同有買盤點火，跳空突破5/18前高，終場收漲3.25%，試圖挑戰4/14前高。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

高力(8996)浸沒式散熱新客戶Q2季底小量出貨

個股部分，熱處理廠高力(8996)受惠於板式熱交換器訂單強，隨著1H23陸續增加3座新鍋爐，有利整體2Q23營運動能，並且板式熱交換器營運快速成長，且代工Bloom energy熱能產品燃料電池反應盒(Hot Box)出貨增溫，再加上Bloom energy與SK集團合作案，使得訂單需求維持穩健成長動能，4月營收3.60億，月減8.29%、年增94.71%，為歷史次高；4月累計營收為13.30億，年增84.88%。且AI帶動的超高速運算，對於散熱的要求與標準趨嚴，浸沒式液冷系統成為AI伺服器、資料中心高計算密度提升效率的重要關鍵。

就Bloom Energy的燃料電池反應盒(Hot Box)方面，2023年訂單狀況需求暢旺，依照出貨量來看，2022年出貨約2,300台，2023年目標來到3,100-3,500台，年增35-52%。浸沒式散熱方案上，除過去中系資料中心客戶小量樣品出貨，AI伺服器的效能要求高，加上省電、成本逐漸優化等條件下，高力(8996)再增2家新客戶，2Q23季底將開始小量出貨，且動能將延續到2H23。

先前高力(8996)董事長韓顯壽表示，未來最重要的工作重點主要放在熱交換器產品、伺服器液冷式散熱模組、氫能燃料電池產品業務開發的拓展。期望因板式熱交換器、Hot Box市場需求增加，加上2023年起漲價效益及添購的真空爐設備陸續進廠，生產量能持續增加，隨著預期營運成長持續看好，預期2023年營收與獲利表現有望再挑戰歷史新高締造佳績。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，人工智慧(AI)熱潮帶動市場對NVIDIA的晶片需求激增，且NVIDIA業績、財測雙優，包括摩根大通和巴克萊在內的多家投行樂觀看好輝達後市，均將其股票目標價一口氣調升至500美元，並紛紛給予「加碼」的投資評等。仍利於資金追捧AI族群，

此外，旅遊業者鳳凰(5706)受惠營運復甦及兩岸觀光解凍題材助攻，昨(25)日股價衝高創2011年6月初以來近12年高點。導致股價達公告注意標準，公司公告2023年4月自結每股盈餘0.14元，一舉彌補首季虧損、帶動前4月轉虧為盈，每股盈餘0.02元。加上先前瓦城(2729)1Q23賺贏2022全年，後續仍有端午連假商機，也利於後續類股維持輪動。

今(26)日加權終場大漲213.05點，以16,605.05點做收，技術面續走強多格局，操作看法不變，延續先前「可留意績優股布局時機的看法」，但如預期，今(26)日資金集中於AI與重點權值，相對不利其餘族群跟漲，下週重點仍落於族群能否回歸健康輪動態勢，於美元指數部分，因築底後續延5日線上攻，於底部型態被破壞前，仍為新台幣帶來觀望，且全球經濟面前景尚不明朗，加權短線多方就不宜再度失守萬六。於OTC櫃買指數則可暫以季線為守，仍同樣保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的看法

 

免責宣言

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