John Williams：「最終會降息。」

昨(6)日紐約聯儲主席、聯儲局FOMC永久票委威廉姆斯(John Williams)昨(6)日在智庫米爾肯研究院(Milken Institute) 舉辦的一場論壇上表示：「Fed資產負債表縮減進展順利，正在研究整體經濟數據，發現就業成長放緩，經濟仍然健康，但成長速度放緩，且當月度通膨數據走高時令人擔憂，不過消費者仍在消費，但對支出更加謹慎的跡象，預計2024 GDP將在2.0-2.5%範圍內，目前貨幣政策處在非常好的位置，最終將會降息。」

2024年握有聯邦公開市場委員會(FOMC) 投票權、里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin)表示：「2023年我們在供應方面獲得了許多好處。移民的增加和生產力的提高，是經濟快速增長和就業機會增加的推動力，同時通膨迅速下降。但由於物價上漲的速度，可能會停滯在高於Fed目標的水平，所以也確實傾向認為，需要進一步減少需求，才能讓通膨一路回到Fed設定的目標。且現階段經濟需求強勁，結束通膨之戰所需的經濟放緩，不需要像2007年至2009年經濟急劇放緩那樣痛苦。」昨(6)日四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.46%~2.21%。

 

供應鏈壓力續降，美元指數震盪收漲

昨(6)日美國4月全球供應鏈壓力指數錄得-0.85，低於前值的-0.3，
美國4月諮商會就業趨勢指數錄得111.25，低於前值的112.16，

綜上來看，美國4月全球供應鏈壓力指數由前值的-0.3進一步修正至-0.85，而過往供應鏈壓力同為通膨壓力源之一，數據修正有利緩和通膨回彈觀望，美國4月諮商會就業趨勢指數由3月份的112.16降至111.25，也令非農數據帶來就業市場降溫的預期得以延續，

加上首段提及的官員動向上，威廉姆斯(John Williams)、巴爾金(Thomas Barkin)仍強調通膨需降溫，但維持降息基調，令市場持續校正Fed降息時程預期，昨(6)日美元指數終場收漲0.03%，維持震盪，嘗試站穩2/13前高(前頸線)。

 

地方選舉保守黨慘輸，英鎊/美元未能突破年線

昨(6)日英國無重點數據，於英國大選相關動向上，在野工黨籍倫敦市長沙迪克汗(Sadiq Khan)於上週六(4)在市長選舉勝出，破紀錄贏得第3個任期。執政的保守黨則在英格蘭地方議會選舉拿下比第3大黨自由民主黨更少的席次，預計將丟失超過400席。主席霍爾登(Richard Holden)承認，保守黨選舉結果「不太好」，而本次結果將對辛偉誠(Rishi Sunak)政府構成巨大壓力，也為交投帶來觀望，昨(6)日英鎊/美元終場收漲0.12%，持續消化年線壓力。

 

Gediminas Simkus：「降息不應僅限於6月份。」

昨(6)日法國4月服務業PMI終值錄得51.3，高於市場預期與前值的50.5，
法國4月綜合PMI終值錄得50.5，高於市場預期與前值的49.9，
德國4月服務業PMI終值錄得53.2，低於市場預期與前值的53.3，
德國4月綜合PMI終值錄得53.2，低於市場預期與前值的53.3，

歐元區4月服務業PMI終值錄得53.3，高於市場預期與前值的52.9，
歐元區4月綜合PMI終值錄得51.7，高於市場預期與前值的51.4，
歐元區5月Sentix投資者信心指數錄得-3.6，高於市場預期的-5，與前值的-5.9，
歐元區3月PPI月率錄得-0.4%，符合市場預期，高於前值的-8.5%，
歐元區3月PPI年率錄得-7.8%，高於市場預期的-7.70%，與前值的-8.5%，

綜上來看，歐元區4月服務業PMI終值、綜合PMI終值表現雙雙高於市場預期與前值，拉長來看，綜合PMI終值表現為2023/05以來高，HCOB首席經濟學家Cyrus de la Rubia指出：「服務業景氣已連三個月擴張，走出去年底的陰霾。但製造業PMI仍深陷萎縮，兩大產業的景氣落差擴大。」

不過相對利好的是，在造成市場對歐元區觀望主要原因的德國，4月服務業PMI終值、4月綜合PMI終值表現雖低於市場預期與前值，但雙雙高於榮枯線上，數據維持在榮枯線上，且其中的服務業PMI終值為2023/06以來高，復甦力道走強，有助消弭德國經濟前景受製造業復甦疲軟所造成的觀望，

此外，歐元區5月Sentix投資者信心指數由4月份的-5.9進一步回升至-3.6，連升7個月，且為2022/02以來高，歐元區3月PPI月率、年率降幅雖接有收斂，但反應工廠出廠價格仍處於持續放緩的狀態，也有利消弭通膨反彈觀望，

官員動向上，歐洲央行(ECB)首席經濟學家菲利普·萊恩(Philip Lane)在接受西班牙報紙《機密報》採訪時表示：「4月份歐元區通膨預估以及1Q24 GDP數據的公佈，都增強我對通膨應及時回歸目標的信心，能更加確定通膨正在回到2%的目標，進而提高了6月首次降息的可能性。」

歐洲央行(ECB)決策者吉迪米納斯-西姆庫斯(Gediminas Simkus)則表示：「除非數據出現意外，否則降息不應僅限於6月份。但我限制自己不詳細說明降息的次數，即使我先前已經表示過預計2024會有3次降息。 」

歐洲央行(ECB)理事會成員暨克羅地亞央行總裁鮑里斯-武伊契奇(Boris Vujcic)表示：「歐洲央行(ECB)目前沒有什麼新消息。6月降息幾乎底定，但歐洲央行(ECB)還沒有預先承諾此後的任何事情。這一切都取決於未來幾個月的數據。對歐洲央行(ECB)來說，好消息是歐元區經濟至少在年初表現良好。」昨(6)日歐元/美元終場收漲0.05%，盤中一度上探季線，維持「站穩月線有利多方反彈先看季線反壓區。」的看法。

 

美元上行缺乏動能，金市收復5日、10日短均

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段維持高檔，2024降息年的主軸預期並未改變，Fed降息預期延後，市場持續審慎定價2024降息幅度、歐洲央行(ECB)降息預期最快落於6月，

不過非農數據低於預期帶來就業市場降溫的看法，加上美國4月ISM非製造業PMI意外由擴張區間跌落至收縮區間，對比過往經濟強健的背景，對Fed在考量降息遞延時，相對需顧慮經濟衰退幅度帶來的牽制，相對不利美元指數上行動能，

並且，哈瑪斯(Hamas)領導人在昨(6)日晚間表示，已經告知由埃及、卡達等斡旋方，同意停火方案。據《半島電視台》(al Jazeera)報導，這項停火協議草案，將分三階段執行，每個階段持續 42 天，

不過，以色列總理辦公室在昨(6)日晚間發表聲明提及：「儘管哈瑪斯(Hamas)接受的停火提議遠未達到以色列的必備要求，但以色列會向調停國派出工作代表團，以便窮盡各種可能性，在以色列能接受的條件下達成協議。」削弱避險需求為金市提供的底部支撐，

在美元上行缺乏動能的背景下，昨(6)日黃金/美元震盪收漲0.95%，以2,324.09美元/盎司作收，收復5日、10日線，扭轉向下態勢，站穩有利消化接踵而來的月線反壓，

短線變化上，於Fed官員談話不脫預期，仍強調通膨需降溫，但維持降息基調，相對不利美元指數上行動能，可等金市收復站穩月線後觀察介入時機，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨回彈的疑慮，仍相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。

 

以哈停火協議，美、布油雙測年線

油市上，中期供給面部分，阿聯酋國家石油公司阿布達比國家石油公司(ADNOC)5/2宣布已將日產量提高20萬桶至485萬桶，高於2023年底報告的465萬桶/日，加上因美國、加拿大、巴西、圭亞那也有增產導致OPEC+成員喪失市場份額的風險，並不利OPEC+在6/1會議延續降產政策，市場關注6/1 OPEC+會議結論，能否令降產政策延續至2H24，

短中期需求面部分，美國夏季駕駛季節為2Q24(自5月下旬的陣亡將士紀念日假期到9月初的勞動節假期)的需求底部架構支撐。而地緣風險帶來的供需觀望，隨哈瑪斯(Hamas)、以色列進入停火談判轉弱，昨(6)日美油、布油終場分別收漲0.90%，0.85%，技術面雙測年線，

維持「確認搶回站穩季線之前，不宜搶回已隨破線獲利了結的倉位」的看法，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Tyson Foods EPS虧轉盈，上調全年展望

S&P500指數11大板塊全數收漲，通訊服務、金融2大板塊終場分別收漲1.36%、1.28%，表現較佳，房地產、日常消費品2大板塊終場分別收漲0.03%、0.05%，表現較穩。成分股中，Super Micro Computer、American Airlines終場分別收漲6.09%、5.78%，表現最佳，Tyson Foods、Amgen終場分別收跌5.68%、3.79%，表現最弱。尖牙股表現，Meta漲幅3.04%，Amazon漲幅1.34%，Netflix漲幅3.04%，Apple跌幅0.91%，Alphabet漲幅0.51%。

道瓊成分股漲多跌少，Walt Disney、IBM終場分別收漲2.47%、1.75%，表現較佳。Amgen、Apple終場分別收跌3.79%、0.91%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Micron、NVIDIA終場收漲4.73%、3.77%，表現較佳。ON Semiconductor、Skyworks Solutions終場分別收跌0.99%、0.79%，表現較弱。

值得留意的是，美國最大的肉類生產商Tyson Foods昨(6)日公布2024財年第二財季營運報告，受到通膨導致食品價格走揚，並且Fed現階段仍維持高利率環境，借貸成本居高不下，也壓抑美國常以信用卡消費的潛在需求，在價格敏感型客戶需求放緩的背景下，季度營收130.7億美元，年減0.5%，調整後營業收入4.06億美元，年增525%，調整後營益率3.1%，調整後EPS 0.62美元，對比2023財年同期淨損0.04美元，由虧轉盈，

部門銷量部分，牛肉年增2.8%，豬肉年增2.9%，雞肉年減6.1%，預製食品年增0.7%，國際/其它年增3.0%，整體銷量年減1.5%，但部門營業利益表現上，牛肉年減0.7%，豬肉年減0.1%，雞肉年增3.9%，預製食品年增9.6%，國際/其它無資訊，整體部門年增2.4%，顯示營業利益主要來自預製食品，而牛肉部門虧損0.34億美元，主要受到美國牛肉供應緊張帶來的影響，不過產量年增2.8%，反應生產商為抵銷庫存緊張，將牛隻飼養重量提高作為取代方案帶來的成效，

加上先前為應對雞肉供應過剩的問題，2023財年採取精簡營運，關閉6間雞肉工廠，飼料成本上，也因玉米和大豆期貨在2024觸及近3年低點，放大獲利表現空間。總裁唐尼·金(Donnie King)表示：「Tyson Foods實施戰略正在生效，Tyson Foods的利潤同比增長就證明了這一點。」

展望部分，Tyson Foods認為2024財年銷售額預期與2023財年持平，但營業利益預期區間有望落於14~18億美元，高於先前預期區間10~15億美元，但昨(6)日股價並未受到Tyson Foods獲利轉盈與上調展望激勵，失守月線後，盤中跌幅一度擴大至9.31%向下摜破季線，終場收跌5.68%，於季線上收腳。

 

權王撐場，加權盤堅漲逾百點

由資金面來看，昨(6)日美元指數終場收漲0.03%，維持「收復站穩月線前，相對有利新台幣表現」的看法，而市場關注的台積電ADR昨(6)日續強收漲0.90%，第2日站上4/30前高嘗試築底，有利加權多方月線上防守，日經、韓股今(7)日連假後開盤補漲，日經突破月線反壓上探季線，韓股順利突破4/30前高，加權早盤電、金、傳三方開高後，資金回流電子，金融、非金電翻黑後維持震盪，

盤面部分，台積電(2330)終場收漲1.78%，貢獻加權114.35點漲點，重點權值部分，鴻海(2317)受4月營收利多影響，續強收漲1.19%，再創波段高，聯發科(2454)收漲0.97%，消化月線反壓，光學鏡頭大立光(3008)收漲1.33%，收復月線後上探年線，連接器嘉澤(3533)震盪收漲0.34%，於月線上整理腳步，電源IC廠矽力*-KY(6415)收漲1.49%，回測半年線，不斷電系統旭準(6409)收跌0.99%，延續半年線下震盪，受惠AI的伺服器導軌川湖(2059)午盤出現多單點火，終場收漲3.75%，突破月線反壓重返多頭，高速傳輸IC大廠祥碩(5269)失守半年線後跌幅擴大，終場收跌3.41%，此外，AI族群信心指標世芯-KY(3661)昨(6)日遭摜跌停後，今(7)日多空進入年線攻防，創意(3443)同受拖累，跌幅一度擴大至7.41%，再度回測月線，仍持續壓抑AI族群轉強力道，緯穎(6669)收漲2.63%，收復月線，散熱部分雖有均熱片一詮(2486)早盤一度續飆9.76%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收歛至0.49%，也令，奇鋐(3017)、泰碩(3338)僅分別收漲1.81%、1.79%，遭處置的尼得科超眾(6230)尾盤甩尾上攻，終場漲幅擴大至4.29%，收復5日線，記憶體十銓(4967)早盤強攻漲停後一價到底，終場緊鎖3.02萬張漲停板，光罩(2338)受惠業外帶動EPS創歷史次高，股價突破年線反壓後強攻漲停，一價到底，終場緊鎖3.25萬張，機器人所羅門(2359)、和椿(6215)強攻漲停，分別緊鎖2.98萬張、2.62萬張漲停板，非金電部分資金仍有青睞族群，線纜大山(1615)、合機(1618)強攻漲停，華榮(1608)、榮星(1617)、億泰(1616)皆漲逾9%，加權終場收漲130.22點，以20,653.53點作收，成交量4,129.22億。3大類股指數僅電子收漲1.14%，33大類股指數跌多漲少，電器電纜、半導體 2大類股指數終場分別收漲3.27%、1.45%，表現較佳，建材營造、造紙2大類股指數終場分別收跌3.31%、1.98%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股表現分歧，信驊(5274)、力旺(3529)、M31(6643)、鈊象(3293)終場漲跌幅分別為-0.15%、+0.22%、-4.58%、-0.80%，其中鈊象(3293)多空持續爭奪千金大關，高價股譜瑞-KY(4966)續受月線反壓影響，終場收跌3.66%，散熱雙鴻(3324)午盤出現多單點火，終場收漲3.75%，探針卡旺矽(6223)於月線附近取得支撐後反彈收漲3.52%，營建出現獲利了結跡象，永信建(5508)一度跌停，新潤(6186)、坤悅(5206)、鑫龍騰(3188)、力麒(5512)皆跌逾5%，上週表現強勢的觀光餐飲族群同有獲利了結跡象，五福(2745)重挫8.82%，山富(2743)、燦星旅(2719)分別收跌5.74%、4.93%，不過上市機器人題材獲資金強勢拉抬，也帶動中小機器人表現，健椿(4561)、穎漢(4562)漲停開出後一價到底，永彰(4523)向上跳空開高攻上漲停後，終場緊鎖1.20萬張漲停板，廣明(6188)盤中多單點火，一度急拉至9.13%， OTC櫃買指數終場收跌0.05%，開高走低午盤翻黑，延續月線上整理腳步。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

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【法人動向】

三大法人合計：+120.34億元

外資：+69.94億元

投信：+46.30億元

 

稅後淨利、稅後EPS雙創歷史次高，光罩(2338)鎖3.25萬張漲停

光罩(2338)今(7)日公告1Q24財報，營收18.5億，季減1.71%，年增18.32%，毛利率17.85%，季減5.41個百分點，年減9.46個百分點，營益率-0.84%，對比4Q23、1Q23轉負，稅後淨利6.74億，季增3.71倍，年增2.24倍，稅後EPS 3.16元，在稅後淨利、稅後EPS雙創歷史次高。4月營收6.38億，月增0.02%，年增12%，創同期次高；4月累計營收24.88億，年增17%，續創同期次高。

於毛利率表現上，主要受到轉投資公司及開始提列新設備的折舊費用，導致表現季、年雙減，但預期隨新設備開始生產高產值的先進製程產品，未來幾季毛利率可望改善，於稅後淨利暴增部分，來自認列來自中鋼構(2013)、永彰(4523)、全友(2305)等股票評價利益，加上匯兌利益拉高獲利表現，。

展望部分，光罩(2338)持續擴充高階光罩產能，並積極投入創新技術。2023年12吋高階光罩的營收占比將近30%，2024年在新擴充的高階產能助益下，預計12吋高階光罩銷售比重將持續提升，今(7)日股價向上跳空開高突破年線後急拉漲停，終場緊鎖3.25萬張漲停板。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

單月營收年增8成，威剛(3260)小摩、高盛連3買

記憶體模組大廠威剛(3260)4月合併營收達38.48億，年增逾8成，創歷年同期新高，4月累計合併營收為147.29億、年增近6成。威剛(3260)表示，目前上游供應商正積極將產能配置與投資重心轉向HBM，加上整體產業庫存水位相當健康，預期第二季DRAM及NAND Flash合約價仍將保持上揚格局，並進一步推動公司整體毛利率持續增長。

董事長陳立白指出，AI終端應用產品於3Q24起陸續上市後，可望帶動2H24及2025年更多AI需求湧現，因此，上游供應商無不加速轉進HBM與DDR5產品，但目前HBM生產難度與產能耗用率都相當高，在有限產能供給下，2024年DRAM價格欲小不易。

在NAND Flash方面，雖然目前上游供應商已陸續恢復獲利，並逐步調升產能利用率，但對於價格及產能規畫仍相當理性，加上近期企業用及資料中心的SSD需求明顯復甦，可望支撐NAND Flash價格續揚且穩健的態勢，今(7)日股價向上跳空開高後，一度大漲8.72%，強行突破4/15前高，但買盤力道未能延續，終場漲幅收歛至5.05%，4/15前高得而復失。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

整體而言，美股主指部分，道瓊、費半、S&P500、那指全數收復季線，加上NVIDIA收復月線後續強突破4/26前高完成短底，有利資金回流電子，亞股部分，日經、韓股今(7)日雙雙補漲，且技術面日經收復月線上探季線，韓股續強突破4/30前高劍指3/26前高，加權今(7)日終場收漲130.22點，月線有守後嘗試築底，OTC櫃買指數收跌0.05%，回測月線有守，維持「先前美國各大科技巨擘上調AI資本支出前景，於美股主指陸續收復月線後，可留意資金回流電子的可能性。」的看法。

 

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