等待CPI數據，道瓊獨紅

於上週大、小非農公布後，由於各大央行持續評估降息可能，在Fed進入3月份利率會議前，經濟數據焦點焦點落於通膨表現，市場等待本週美國2月CPI、PPI數據公布。不過Fed傳聲筒Nick Timiraos指出：「美國非農業就業數據公布後，拜登曾押注Fed將會降息。不過紐約聯儲公佈的一項調查顯示，美國消費者對未來3年通貨膨脹的預期在2月份出現攀升態勢，並且對未來5年的通脹預期增長表現更快，可能導致Fed相對較難快速實現通膨回落的目標，有被迫轉向延長緊縮貨幣政策時間的風險，昨(11)日美股四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於-1.36%~+0.12%，其中道瓊獨紅。

 

通膨預期反彈，美元延續震盪

昨(11)日美國2月諮商會就業趨勢指數錄得112.29，低於前值的113.18，

美國2月紐約聯邦儲備銀行1年通膨預期錄得3.04%，高於前值的3.00%，
美國2月紐約聯邦儲備銀行3年通膨預期錄得2.7%，高於前值的2.4%，
美國2月紐約聯邦儲備銀行5年通膨預期錄得2.9%，高於前值的2.5%，

綜上來看，雖然美國2月份就業趨勢指數回落至112.29，有利緩和原先市場對薪資增幅的觀望，但在美國2月紐約聯邦儲備銀行對通膨的調查顯示，短、中、長期通膨預期皆有回升，其中，1年預期大致保持在3%水平，但3年通膨預期自1月份的歷史新低反彈，並為2023/09以來首次走升，於5年通膨預期則為近6個月新高，並為2023/08以來首次走升，

不過相對利好的是，長期通膨預期發生轉變，但有關物價壓力的一些公共項目細節卻更為溫和，本次受訪者預估醫療保健和大學學費的價格漲幅將放緩，而未來食品價格的漲幅料將保持穩定。數據表現上，2月租金年率由6.4%進一步降至6.1%，為2020/12以來最低，房價漲幅年率3%，持平前值，汽油價格與對比1月年率，僅小漲4.3%，

而現階段為3/19~20利率會議前的官員靜默期，市場等待本週將公布的CPI、PPI數據做為風向球，雖然2024年為降息年的主軸預期並未改變，且由CME的Fedwatch Tool來看，6月降息預期仍持穩在7成，但通膨預期回升，令Fed仍有考量調整降息幅度的風險，昨(11)日美元指數終場收漲0.10%，失守半年線後落入震盪等待方向。

(資料來源：Fedwatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

Catherine Mann：「英國抗通膨仍有一段路要走。」

昨(11)日英國無重點經濟數據公佈，但官員動向部分，英國央行(BOE)貨幣政策委員會(MPC)委員凱瑟琳‧曼(Catherine Mann)昨(11)日在對沖基金 Citadel、諮詢公司 CEPR 和國際貨幣與銀行研究中心組織的一次活動中表示「要使通膨壓力回落至2%目標，英國還有很長的一段路要走。」並強調「現階段英國央行(BOE)仍擔心勞動力市場對經濟帶來的長期通膨壓力。」昨(11)日英鎊/美元終場收跌0.35%。回測5日線與2023/12/28前高。

 

Peter Kazimir：「6月降息，信心水平才會達到門檻。」

昨(11)日歐元區無重點經濟數據公佈，官員動向上，歐洲央行(ECB)管理委員會委員、斯洛伐克央行總裁彼得·卡濟米爾(Peter Kazimir)表示「工人工資、能源價格、財政政策和綠色轉型等因素，導致通膨上行風險依然存在，不過歐洲央行(ECB)對通膨下降越來越有信心，只是仍應將降息時程推遲至6月，倉促行事並不明智，隨時序至6月，新的預期出台，信心水平才會達到門檻，贊成平穩、穩定的貨幣政策寬鬆週期。」

時間進程上，與歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)上週四(7)會後記者會上暗示6月可能出現首次降息的預期一致，昨(11)日歐元/美元終場收跌0.11。。

 

等待CPI數據，黃金/美元震盪收漲連9紅

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，英、歐通膨距離2%仍有差距，各大央行利率現階段維持高檔，2024降息年的主軸預期並未改變，降息預期最快可能落於6月，

而昨(11)日美國2月紐約聯邦儲備銀行公布的1、3、5年期通膨預期皆有反彈跡象，但2024降息主軸並未改變，並且非農數據公布後，6月份降息預期持穩在7成之上，仍有利觀望通膨的資金續抱金市，昨(11)日黃金/美元終場收漲0.19%，以2,182.84美元/盎司作收，前(10)日續創歷史新高後，昨(11)日震盪等待今(12)日美國CPI數據公布，

如01/16所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金轉回擁抱金市，通膨回彈的疑慮，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨，維持「站穩2023/12/04前高後，仍有利多方續強，可暫以12/04前高為守。」看法。

 

中國經濟疲軟與各國降息展望互抵，美、布油延續震盪

油市上，中期供給面部分，OPEC+於02/01舉行會議後，同意維持1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，的既有政策方向，而3/3 OPEC+決定將自願減產的取舉措再度順延至2Q24，引發市場對需求面的觀望，

而中國經濟數據部分，
中國2月CPI月率錄得1%，高於市場預期的0.5%，與前值的0.3%，
中國2月CPI年率錄得0.7%，高於市場預期的0.4%，與前值的-0.80%，
中國2月PPI月率錄得-0.2%，持平前值，
中國2月PPI年率錄得-2.7%，低於市場預期與前值的-2.50%，

有別中國原先1月份CPI創14年以來最大跌幅表現，本次中國2月受惠農曆新年為傳統消費旺季之一，加上家庭聚餐，普遍推高價格，令CPI數據表現出現回升，也讓市場持續等待其餘數據表現，觀察中國能否走出通縮，

只是，中國經濟地雷，在房市部分並未改善，暨恆大遭清盤後，碧桂園也陷入清盤觀望，且中國各地房價走跌態勢仍未見扭轉，外資出走部份造成的影響，主要在職缺數量大幅縮減，中國勞動人口供過於求，改變中國工作環境原有薪資結構，降薪為2024求職者普遍面臨的困境，並不利後續消費力道展現，而消費降級帶來的觀望，也持續隨「平價品牌崛起、高價品牌表現不振」得以延續，此外，內需不足，也可能導致企業被迫出台折扣出清庫存，

而外企出走，對中國造成的主要難題，落於生產基地搬遷至勞力價格同樣具備優勢的東南亞、印度等地，廠區動土興建、甚至興建完畢後開出投產展望，皆不利短線受中國出台政策牛肉，就能立竿見影在外企動向出現回流態勢，加上美國持續以政策牽制，在中國經濟出現明顯復甦動能，並改善原先導致經濟失速的幾大要素之前，能源需求面，仍將持續落於「2024為降息年」，有利其餘國家後續的潛在復甦動能這部分，

昨(11)日美油、布油延續震盪，終場分別收漲0.37%、0.70%，技術面多空續於半年線攻防，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Evercore：「Tesla恐到2027才會再迎高速成長。」

S&P50011大板塊跌6漲5，材料、能源2大板塊終場分別收漲1.13%、1.03%，表現較佳，工業、房地產2大板塊終場分別收跌0.52%、0.50%，表現較弱。成分股中，Moderna、Paramount Global Class B終場分別收漲8.69%、6.31%，表現最佳，EQT、Meta Platforms終場分別收跌7.76%、4.42%，表現最弱。尖牙股漲跌互現，Meta跌幅4.42%，Amazon跌幅1.93%，Netflix跌幅0.64%，Apple漲幅1.18%，Alphabet漲幅1.67%。

道瓊成分股漲多跌少，UnitedHealth、Intel終場分別收漲2.64%、1.95%，表現較佳。Boeing、IBM終場分別收跌3.02%、2.15%，表現最弱。費半成分股漲跌各半，ON Semiconductor、GlobalFoundries終場分別收漲3.36%、2.00%，表現較佳。台積電ADR、AMD終場分別收跌5.02%、4.34%，表現較弱。

值得留意的是，Tesla執行長Elon Musk表示：「Tesla正處於兩次主要增長浪潮之間，第一波增長浪潮，由Model 3轎車和Model Y跨界車支撐，第二波增長浪潮預計來自更便宜的下一代電動車。預計將於2025年底在奧斯汀工廠開始生產這款電動車。」

只是，Evercore以Chris McNally為首的分析師，在實地走訪Tesla德州超級工廠後表示，Tesla最新的平價車款，也就是現有市場普遍預期的Model 2車型，在預期賣得最好的情況是2026年上看50萬輛，對比市場預期的100萬輛有明顯落差，主要差別在於駕駛輔助硬體是否會成為標配，

而Evercore預期駕駛輔助硬體的成本可能落於2,000~3,000美元，會明顯墊高生產成本，在分析中，預期新世代平價車款價格可能由初估的28,000美元降至20,000美元。續航里程可能達400公里。

此外，Evercore也預期2026年Tesla交付輛上看270萬輛，換算EPS對比華爾街預期，降幅約18~20%。可能需至2027年，平價車款(Model 2)才可能進入全面量產階段。但這迭代時程可能比華爾街預期來的更長。」昨(11)日Tesla股價延續震盪，終場收漲1.39%，尚未收復站穩5日線與2/5前低之前，多單抄底建倉宜審慎。

 

鴻海(2317)飆逾8%，成加權定海神針

由資金面來看，昨(11)日美元指數終場收漲0.10%，多方失守半年線後未能搶回5日線，維持「收復站穩年線前，有利新台幣匯率表現。」看法，而市場關注的台積電ADR，昨(11)日向下跳空終場收跌5.02%，失守5日線，相對不利加權短線搶回站穩兩萬大關，日經今(12)日開低失守5日線，韓股今(12)日開高延續月線上整理腳步，劍指2/23前高，加權早盤電子開低，金、傳開高撐場，隨資金轉回拉抬台積電(2330)帶動電子走強，金、傳跟進表現，加權翻紅走高，回軋至19900大關，技術面於5日線有守

盤面部分，台積電(2330)開低於5日線取得支撐後逐步收斂跌幅，翻紅收漲0.52%，加上鴻海(2317)大漲8.68%，基期相對較低的聯電(2303)、台達電(2308)延續補漲力道，終場分別收漲1.74%、1.46%，但前段強漲個股持續熄火，除強勢的聯發科(2454)收跌0.82%，獲ETF買盤推動的日月光投控(3711)也於3/8長黑後熄火，終場震盪收漲2.27%，技術面兩者多空皆進入5日線攻防，資金持續輪動，原先AI族群指標世芯-KY(3661)收跌4.4%，失守季線，創意(3443)收跌2.03%，失守年線，不過NVIDIA執行長黃仁勳出席史丹福大學舉辦的經濟研討會時證實，AI散熱模式將跨入「水冷」時代，下一代DGX伺服器將全面導入水冷散熱，激勵資金再度點火散熱，奇鋐(3017)、尼得科超眾(6230)雙雙強攻漲停，泰碩(3338)、健策(3653)也分別收漲5.38%、4.52%，比特幣突破7萬美元大關後，續攻72,000美元大關，續創歷史新高，也激勵麗臺(2465)強攻漲停，此外，非金電部分AM也多有表現，除東陽(1319)、耿鼎(1524)、帝寶(6605)全數強攻漲停，堤維西(1522)也大漲6.15%，加上汽車、WiFi7、矽光子、ODM、連接線、航運、車用、觀光、CoWos、重電，加權可用之兵仍多，族群輪動健康，加權指數終場收漲188.47點，以19,914.55點作收，成交量4,623.08億。3大類股指數全數收漲，33大類股指數全數收漲，其他電子、汽車2大類股指數終場分別收漲6.31%、2.15%，表現較佳，油電燃氣、貿易百貨2大類股指數終場分別收跌0.05%、0.09%，表現較弱。

OTC櫃買指數，千金股表現不一，信驊(5274)、力旺(3529)、M31(6643)、鈊象(3293)、譜瑞-KY(4966)終場漲跌幅分別為-6.34%、-2.55%、-4.18%、+4.31%、+0.49%，其中，散熱跟隨上市族群腳步，雙鴻(3324)、元山(6275)強攻漲停，權重佔比較高的電子紙龍頭元太(8069)收漲2.83%，順利收復月線，先進封裝CoWoS題材的半導體濕製程設備供應商弘塑(3131)一度大漲7.65，上探5日線，台積電(2330)轉投資八吋晶圓代工廠世界先進(5347)2月營收雙增，股價旱地拔蔥強鎖漲停，電池也有新普(6121)一度大漲9.64%力扛族群多方指標，比特幣概念股的青雲(5386)強攻漲停，撼訊(6150)大漲6.27%，矽光子光環(3234)、上詮(3363)強攻漲停，聯亞(3081)於月線取得支撐後，收漲5.44%，突破5日線，機殼族群在上市迎廣(6117)再度緊鎖萬張漲停的背景下，一度吸引資金點火，但同為上市的晟銘電(3013)翻黑收跌3.59%，仍令旭品(3325)、振發(5426)回吐早盤戰果，終場漲幅分別收斂至3.81%、3.01%，OTC櫃買指數終場收找1.39%，回測月線取得支撐後向上收復5日線。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

籌碼K線PC新首頁連結：https://cmy.tw/00A2mVPC
下載連結：https://cmy.tw/00Al7Z
籌碼K線APP：https://chipk.page.link/J1Fe

【法人動向】

三大法人合計：+163.47億元

外資：+58.11億元

投信：+8.81億元

 

WiFi7優化產品組合，立積(4968)外資連6買

WiFi市場主要射頻前端元件供應商立積(4968)先前在3/1召開法說，點明2024年營收比仍將以WiFi 5/6為主，但現階段WiFi7新品已通過各大主晶片平台驗證，並陸續與海外品牌客戶進入design in階段 ，且開案量遠大於WiFi6/6e產品，另外線性及非線性FEM(射頻前端模組)也與較目前客戶更大的美國Tier1網通品牌商洽談，將成為2024主要營運成長動能。

也因WiFi 7由於將逐步取代舊有的WiFi規格，也利WiFi7在手機市場的滲透率表現，立積(4968)表示2025有機會達20~30%，主因是WiFi6/6e僅在美洲市場有加裝FEM(射頻前端模組)，亞洲、歐洲市場則無，不過WiFi7開始，所有Android手機都將搭載之，有助擴大出貨動能。

在產品價格方面，立積(4968)指出現在WiFi5、WiFi6晶片競爭嚴重，而WiFi7產品價格較前一代高出60%~100%，有助優化產品組合，整體而言，希望維持年度毛利率在25%以上。展望2024年，立積(4968)認為，就電信業者方面，2024年中國市場開出很大的需求，FEM用量可達1.5億顆，另外在印度市場也看到高需求，可望成為立積(4968)營運成長的新機會。今(12)日股價開高後獲多方點火，終場收漲5.61%，突破5日線。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

世界先進(5347)單月、累計營收雙創歷史次高，外資急買2.21萬張

世界先進(5347)公布2月自結合併營收30.84億，月增5.31%、年增24.14%，改寫歷年同期次高。2月累計合併營收60.12億，年增5.72%，亦創同期次高。

世界先進(5347)先前於法說會表示，未來將持續嚴格評估產能擴充及管控成本，今年資本支出估降至38億元。根據規劃，2024資本支出60%用於晶圓五廠廠務設施、產能建置，2023年晶圓五廠有1.1萬片/月產能開出，剩餘4,000片將在4Q24到位，將4Q24月產能推升至1.5萬片；其餘部分則是年度例行維修及設備優化的支出。

世界先進(5347)指出，由於車用、工業用仍在庫存調整，目前訂單能見度僅約2~3個月，且1Q24為傳統淡季，客戶下單態度維持審慎保守，如以新台幣30.9兌1美元計算，預估1Q24稼動率將季減低個位數降至約50%，晶圓出貨量將季減6~8%，平均售價(ASP)約略持平，毛利率降至21~23%。展望後市，世界先進(5347)預期營收將於1Q24落底，目標自2Q24開始逐季成長，2024年營收預估成長7~9%，今(12)日股價開高走高，午盤鎖漲，技術面接連突破半年線、季線、年線。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美股主指部分，S&P500、費半回測10日線，那指回測月線，道瓊月線等待搶回，道瓊以外，指數多方格局未失，維持「四大指數失守月線前，皆有利多方續強。」看法，但如上週五(8)提及，那指、費半、S&P500於道瓊搶回月線之前，不宜失守10日線，如失守宜留意多方熄火轉向震盪風險，亞股部分，日經今(12)日開低首日失守月線，收復前宜留意漲多回檔風險，韓股今(12)日開高震盪多方續守月線，維持「失守2/2前高之前，皆有利多方續強。」看法，今(12)日加權終場收漲188.47點，OTC櫃買指數收漲1.39%，失守月線前皆持多方看法。

免責宣言

本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》