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圖/ShutterStock

*Synopsys 財務季度、年度表達方式為：2023 財年第 4 季：2023/08~2023/10，2024 財年第 1 季：2023/11~2024/01，以此類推。

新思科技 EDA 全球排名第一，亦是 IP 矽智財巨頭

新思科技 ( Synopsys ) (SNPS) 首先於 1986 年於北卡羅萊納州註冊，隔年在特拉華州重新註冊成立，目前總部位於加州，為全球 EDA ( Electronic Design Automation，IC 設計自動化軟體 ) 及 SIP ( Sillicon Intellectual Property，簡稱 IP，矽智財 ) 龍頭，提供「矽晶到軟體 ( Silicon to Software )」解決方案。

公司產品的技術分類包括 AI 及機器學習、雲端運算、FinFET、晶片生命週期管理等；解決方案則橫跨車用、高效能運算、物聯網、晶圓製造等產業應用。

新思科技 2022 年 EDA 市占率 45.8%，除了產品及技術持續進化之外，DSO.ai ( 將 AI 導入設計流程、尋求潛在最佳解決方案 ) 更獲得意法半導體 (STM) 及 SK 海力士的採用，進一步鞏固其龍頭寶座。另外，新思科技的 IP 市占率全球排名第二，僅次於 ARM (ARM)。

新思科技 FY23Q4 財報優於財測，獲利年增達 66%

新思科技 2023 財年第 4 季財報如下：

營收 15.99 億美元，季增 7.5% / 年增 25%，高於公司財測區間 ( 15.67 ~ 15.97 億美元 ) 上緣，並打敗市場預期的 15.80 億美元。
營益率 36.2%，季增 0.9 個百分點 / 年增 8.7 個百分點。
EPS 3.17 美元，季增 10% / 年增 66%，優於公司財測上緣的 3.06 美元及市場預期的 3.03 美元。

新思科技 2023 財年財報如下：

營收 58.4 億美元，年增 15%。
累積訂單創造的年度經常性收入達 86 億美元，優於 2022 財年 71 億美元。
營益率 35.1%，年增 2.1 個百分點。
EPS 8.91 美元，年增 30%。

新思科技 2023 財年第 4 季 EDA 營收達 9.3 億美元，年增近 12%，營收占比為 58%。公司持續運用生成式 AI 提升 Synopsys.ai 產品實力，提供服務給超微 (AMD)、英特爾 (INTC) 及微軟 (MSFT) 等科技巨頭。而季度中重要事蹟包括 (1) DSO.ai 獲得北美一位大型客戶採用、(2) 驗證平台方面協助 20 位客戶加速晶片認證及上市時間達 10 倍、(3) 驗證平台的技術應用於台積電 (TSM) 2 奈米先進製程等。

IP 產品部分營收約 5.1 億美元，年增幅度高達 74%，營收占比約 32%。新思科技第一個 2 奈米介面 IP 成功與一家領先行動通訊公司合作，且有運用 3 奈米 IP 大量生產的 PC 晶片。在汽車領域中公司也取得重要協議，擠下競爭對手。

軟體整合部門營收約 1.3 億美元，年增 3.6%。其中，基於 SaaS ( 軟體及服務 )，整合軟體及服務的 Polaris Platform 繳出年增逾 50% 的成績，支撐此部門的成長。

新思科技推出 Synopsys.ai Copilot，利用生成式 AI 提升晶片設計速度

新思科技高層預計 2030 年恐面臨 15 ~ 30% 晶片設計工程師勞動力缺口，而 AI 驅動的晶片設計可望因應這項挑戰。

新思科技與微軟策略合作，於 11 月推出 Synopsys.ai Copilot，藉由整合 Azure OpenAI 服務，將生成式 AI 能力導入半導體設計流程，提高晶片設計速度，因應日益複雜的晶片設計工程。

透過 Synopsys.ai Copilot 提供的交談式智慧和生成式功能，將 AI 驅動的設計效能提升到更高的水準。目前此產品以可提供給客戶搶先體驗使用，未來將有機會挹注成長動能。

新思科技成長動能無虞，深具長期投資價值

新思科技 2024 財年第 1 季財測如下：

營收 16.30 ~ 16.60 億美元，若以中間值 16.45 億美元計算，季增 2.9% / 年增 21%。
EPS 3.40 ~ 3.45 美元，若以中間值 3.425 美元計算，季增 8.0% / 年增 31%。

新思科技 2024 財年財測如下：

營收 65.70 ~ 66.30 億美元，若以中間值 66 億美元計算，年增 13%。
EPS 13.33 ~ 13.41 美元，若以中間值 13.37 美元計算，年增 19%。

公司各項業務分析如下：

根據目前半導體研發費用推估，2023 年 EDA 市場規模約 106 億美元 ( 2022 年為 99 億美元)。而新思科技 EDA 業務預估將維持雙位數速度成長，動能來自晶片及系統複雜化，需要先進的設計及驗證解決方案。
IP 產品受惠於高成長市場的引領，如 IoT、車用、安全性、雲端運算等，使客戶委外使用複雜 IP 的需求日益增加，整體市場規模從 2022 年 64 億美元提升至 72 億美元。而 IP 市占率第二的新思科技在這類產品上預估每年將以 15% 的速度成長。
新思科技軟體整合部門營收從 2022 財年 4.66 億美元成長至 2023 財年超過 5 億美元，然而整體市場需求強勁，預估有 25 ~ 30 億美元的規模，因此還有很大的成長空間，預期公司軟體整合部門每年可望成長 15~20%。

萬物智慧化、AI 驅動的時代降臨，半導體業者即使面對經濟的不確定性，為了維持競爭力，仍積極研發與投資。不過，隨著 IC 設計越來越複雜，研發難度不斷提高，所需時程自然也會拉長，透過新思科技不斷進步的 EDA 工具及 IP 產品，可協助設計工程師有效克服上述問題，因此未來需求將得以延續。

綜合以上，預期新思科技獲利持續成長、且其屬於寡佔市場，擁有良好護城河，因此極具長期投資價值。

新思科技股價一路創新高，可以 50 日均線作為防守，長期持有

回顧【美股研究報告】全球EDA龍頭新思科技，股價創歷史新高，站在世界巔峰的他，就是一直漲漲漲？的操作建議，保守投資人在股價回落至 470 美元附近有布局的機會，積極型投資人則在 490 美元左右買進。而公司在 11/29 曾觸及 557 美元，已非常接近先前設定的目標價 560 美元。

就目前新思科技日線圖來看，股價一路創新高，多頭氣勢強勁，建議持股續抱。然尚未進場的投資人，即使基本面強勁，但在如此漲勢之下，追漲的短期風險較大，宜等待拉回至 50 日均線附近，約在 510 ~ 520 美元區間尋找布局機會較為安全。防守位置則可設定在 50 日均線，因股價經過多次測試後有撐。

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