【美股新聞】ARK女版巴菲特狂賣Palantir，股價觸頂該擔心？

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圖/Shutterstock

放大鏡短評

短期影響：市場情緒受ARK賣壓與估值爭議牽動

Palantir(PLTR)近期股價急挫主要受到幾個因素影響。首先，ARK Invest的持續減持帶來賣壓，Cathie Wood是市場公認的科技股支持者，其動作常被視為市場情緒的風向標。ARK Invest的持續減持帶來賣壓，表明其對Palantir的高估值擔憂以及重新平衡投資組合的考量。同樣，投行摩根士丹利與RBC Capital等機構對Palantir估值的負面評價，進一步加劇股價下行壓力。若Palantir業績增速未達預期或AI題材出現降溫跡象，股價恐繼續回調。

中長期展望：挑戰與潛力並存

高估值挑戰：目前以預估本益比160倍計算，Palantir的股價已經遠高於大多數科技股的合理區間。這意味市場對其未來成長有極高期待，但這種期待往往伴隨著風險。一旦業績增長無法達標，市場對高估值的忍耐將大幅下降，甚至可能出現估值重估。
業務結構調整：Palantir的收入來源仍高度依賴政府合約，商業領域的拓展速度較慢。若未能在商業市場找到穩定且快速增長的動能，單一收入結構可能成為限制其未來增長的重要因素。此外，政府合約的簽訂多受政治或時機影響，其波動性可能對Palantir的業績帶來不確定性。

潛力：AI技術與長期市場需求支撐未來成長

儘管挑戰存在，Palantir在AI與大數據領域的領先地位為其長期成長提供了基礎。Palantir的AI平台「Foundry」和政府系統「Gotham」已建立強大的品牌聲譽，長期而言，有望隨著企業對AI需求的提升持續受益。Wedbush分析師指出，2025年企業將持續加大AI投資，這對Palantir是正面的中長期利多。此外，其在政府市場的深厚基礎也為穩定現金流提供了保障。

新聞資訊

Palantir近期股價為何表現不佳？

2025年以來，Palantir股價在短短三個交易日內下跌14%，並在1月7日再度下挫7.81%，創下自2024年5月以來的最大單日跌幅，當天更是標普500成分股中表現最差的個股。主要原因有三：

ARK持續賣壓：Cathie Wood的ARK Invest近日大幅減持，兩天內賣出超過20萬股股票，市場解讀為對Palantir短期表現的信心不足。
估值與基本面脫節：摩根士丹利指出，Palantir當前本益比高達160倍，遠高於同業平均，並調降評級至「遜於大盤」，目標價僅60美元。
題材熱度減退：2024年AI題材的高漲支撐了Palantir股價，但隨著市場對「高估值」的關注，情緒逐漸轉向謹慎。

Cathie Wood的ARK Invest為何大幅減持？

Cathie Wood 的減持主要是考量到Palantir的高估值。儘管 Palantir 近期的業績增長強勁，其正向的淨利潤和自由現金流仍不足以支撐這樣的高估值。當市場對公司未來的增長前景給出過高的估值時，股價可能已經透支了未來的增長空間。

ARK 的減持行為亦可能是為了重新平衡其投資組合。在股價大幅上漲後，Palantir 的權重可能已經在 ARK 的基金中變得過高，出於風險管理的考量，適時減倉以實現收益是基金經理的常見策略。

分析師對Palantir的前景看法如何？

市場對Palantir的看法分歧明顯。

看好派：AI題材仍具潛力
Wedbush分析師Dan Ives依舊看好Palantir，認為2025年企業將投入更多資源於AI技術，因此將目標價上調至75美元。他強調，Palantir在政府合約和企業商業解決方案的領域具有領先優勢，未來仍有成長空間。
中立與保守派：高估值引發警惕
摩根士丹利分析師Sanjit Singh則將其目標價下調至60美元，認為Palantir估值已經脫離基本面，商業成長不足以支撐目前的股價水準。他建議投資人謹慎行事，考慮是否應獲利了結。
悲觀看法：股價或大幅修正
RBC Capital Markets的Rishi Jaluria更為悲觀，目標價僅11美元。他認為，Palantir近期的業績主要由政府合約驅動，這些合約的時機性因素掩蓋了商業成長放緩的問題。若商業收入無法加速增長，股價可能面臨大幅修正。

Palantir的估值是否過高？

Palantir以AI和大數據為核心業務，吸引了大量投資者關注，但估值問題成為當前最大的隱憂。以未來12個月的預估本益比計算，Palantir高達160倍，遠高於市場平均水準。當前股價已充分反映了市場對AI題材的高度期待，但實際業務增速卻未能匹配。分析師警告，若未來業績無法延續2024年的增長速度，市場將對其「本夢比」進行修正，這對股價構成顯著壓力。