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美國PPI反彈，Fed 12月降息預期未受明顯影響
昨(12)日美國當週初請失業金人數錄得24.2萬人，高於市場預期與前值，為近2個月高，並且四週均值、續請人數同樣雙高於市場預期與前值，雖逢年底感恩節期間的季節波動，雖帶來部分對於勞動市場疲軟的觀望，但先前有非農數據給予勞動市場現階段屬於充分就業的預期空間，令部分目光聚焦於PPI數據，
美國11月PPI月率、年率高於市場預期與前值，其中月率錄得0.4%，為6月以來新高，核心PPI於年率持平前值，同樣仍高於市場預期，顯示近期通膨未能穩健落於Fed設定的2%目標附近，強化Fed在抗通膨方面的達標難度，由CME的FedWatch Tool來看，美國11月PPI公布後，預期12月利率會議降息1碼的機率由昨(12)日的98.6%，反降至96.4%，仍穩於9成上，按兵不動回升至3.6%，市場逾期12月Fed仍將如期降息1碼，但等待下週利率會議上的2025年度降息動向，昨(12)日四大指數全數收跌，跌幅介於0.53%~0.91%，其中那指、S&P500熄火高姿態整理，費半嘗試固守月線，道瓊第3日未能搶回月線後跌幅擴大，留意朝季線靠攏風險。
(Fed 12月降息預期 資料來源：FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
請領失業金數據反彈，市場留意下週數據趨勢
昨(12)日美國當週初請失業金人數錄得24.2萬人，高於市場預期的22萬人，與前值的22.5萬人，
四週均值錄得22.42萬人，高於前值的21.85萬人，
續請人數錄得188.6萬人，高於市場預期的187.5萬人，與前值的187.1萬人，
(美國當週初請失業金人數 資料來源：Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國11月PPI月率錄得0.4%，高於市場預期的0.2%，與前值的0.3%，
美國11月PPI年率錄得3%，高於市場預期與前值的2.6%，
美國11月核心PPI月率錄得0.2%，符合市場預期，低於前值的0.30%，
美國11月核心PPI年率錄得3.4%，高於市場預期的3.2%，持平前值，
(美國PPI表現 資料來源：Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，昨(12)日美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)公布的美國當週初請領失業金人數，由上週數據上修1,000人的21.85萬人，週增1.7萬人至24.2萬人，四週均值也由21.85萬人週增5,750人至22.42萬人，續請人數則由上週的187.1萬人增加1.5萬人至188.6萬人，季調後的保險失業率錄得1.3%，持平前值，而由地區增減來看，威斯康辛州(+1,785人)、北達科他州(+1,004人)、肯塔基州(+731人)、賓州(+642人)和愛荷華州(+252人)，減少較多的為加州(-10,113人)、德州(-5,996人)、佛羅里達州(-2,373人)、喬治亞州(-2,239人)和紐約州(-1,946人)，可發現佛羅里達州因颶風海倫(Hurricane Helene)、颶風米爾頓(Hurricane Milton)侵襲帶來的數據扭曲散去，雖然當週初請領失業金人數經常視為勞動市場早期衡量指標，意外走升引發市場審慎看待勞動市場，但僅一週數據尚未趨勢成形，令於1月份大、小非農公布之前，將關注下週數據表現，
昨(12)日美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)公布的美國11月PPI數據部分表現高於市場預期，令前(11)日美國11月CPI反彈卻仍符合預期的情況，進一步出現通膨反彈難壓的觀望，分項來看，最終需求商品價格月增0.7%，為2024/02以來最大增幅，其中食品價格貢獻增幅占比高逾8成，雞蛋價格月增幅則高達55%，但最終需求服務僅增加0.2%，為過去4個月低，相對利好的是，醫療保健類別中，包括醫院、醫生服務、療養院服務和家庭保健的價格表現，沒有顯著變化，緩和市場對接下來將在12/20將公布的美國11月PCE物價指數的觀望，如首段提及，市場部分目光也持續落於Fed在12/19將召開的利率會議，昨(12)日美元指數終場收漲0.34%， 3日站穩月線，並順利突破12/02前高試圖築底。
(美國11月PPI分項 資料來源：Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
Tarrant Parsons：「抵押貸款利率的上升恐限制房市復甦。」
昨(12)日英國11月三個月RICS房價指數錄得25，高於市場預期的19，與前值的16，
由上來看，英國11月三個月RICS房價指數由10月份的16推升至25，連續第4個月上漲，持續維持夏季以來的上揚表現，顯示英國房地產市場持續保持彈性，並且英國全國的房價成長持續走強，買家需求也持續維持上升態勢，雖然抵押貸款利率仍高，但受訪者對於未來3個月、為來12個月的房價預期仍保持看漲態勢，反映出未來一年的前景預期仍強，
不過，RICS市場分析主管Tarrant Parsons對數據表示：「儘管最新的調查結果繼續表明整個住宅市場的買家需求穩步改善，但更廣泛的宏觀環境可能會帶來額外的阻力，最重要的是，近期抵押貸款利率的上升可能會在不久之後限制市場活動的復甦，這反映在本月公佈的略顯不那麼樂觀的銷售預期數據中，此外，整個經濟領域的消費者和企業信心指標最近都在惡化，如果持續惡化，這種情況可能會在未來幾個月開始影響房地產市場狀況。」昨(12)日英鎊/美元終場收跌0.61%，向下回測月線。
歐洲央行(ECB)如期降息1碼，歐元連5黑
昨(12)日歐元區無重點經濟數據公布，市場焦點落於歐洲央行(ECB)將存款利率由3.25%如期降息1碼至3%，而本次會議主要再融資利率和邊際貸款利率分別維持在3.15%、3.4%不變，但歐洲央行(ECB)聲明中將「必要時將政策保持足夠嚴格」改為「將遵循依賴數據、透過逐次會議的方式來確定適當的貨幣政策立場」，反應歐洲央行(ECB)將如同Fed採取滾動式，依照數據表現修正降息看法、步伐，前景預期部分，歐洲央行(ECB)預期2024年GDP將成長0.7%，2025年成長1.1%，2026年成長1.4%，對比3個月前的預測皆有下調。通膨率目前預計2025年為2.1%，2026年降至1.9%，2027年降至2.1%，昨(12)日歐元/美元終場收跌0.27%，失守月線後續弱，收復5日線前，需留意向11/22前低靠攏風險。
12月降息預期飆升，金價嘗試築短底
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行陸續出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度，恆生、上證指數動能續疲也令觀望延續，其中，上證收復月線後，未能順利突破11/08前高，恆生收復季線後，同樣未能搶回11/08前高，且2025/01/20川普(Donald Trump)就職，對於中國加徵關稅的部分也並未改變風向，市場對中國經濟觀望續存，
中經會部分，昨(12)日會議點出「2025年要保持經濟穩定增長，保持就業、物價總體穩定，保持國際收支基本平衡，促進居民收入增長和經濟增長同步；財政赤字將在2024年3%的基礎上有較大幅度提高。預計2025年赤字率會在3.5%至4%的區間；預計2025年將降準2碼，政策利率調降2碼，引導貸款市場報價利率(LPR)調降1碼,從而在總量上保障流動性合理充裕；2025年經濟工作的重點任務，擴內需位列首位；擴大高水平對外開放，穩外貿、穩外資；持續用力推動房地產市場止跌回穩；穩妥處置地方中小金融機構風險。」
但中經會後，今(12)日恆生未見買盤，開低失守季線，上證開低失守5日線，高盛(Goldman Sachs)則在出具中的報告認為「中經會對增量政策訊息提供有限，決策者更重視消費並計劃提高生育率帶來的驚喜，但缺乏穩樓市和通膨正常化的清晰可行戰略讓人失望。」後續重點落於2025/01~02地方兩會、2025/03的全國兩會，期間仍需持續觀察中國央行是否出台規模更大的救市舉措，
美國部分，11月PPI公布後，Fed在12降息1碼的預期仍持穩在9成之上，相對有利金市前景展望，只是短線美元指數收復月線嘗試築底，給予部分壓力，且2、3、5年期美債殖利率昨(12)日延續反彈，其中5年期美債殖利率突破月線反壓，同樣相對限制不孳息的金市多方表現空間，昨(12)日黃金/美元震盪收跌1.37%，以2,680.83美元/盎司作收，回測5日線。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
拜登可能強化對俄制裁，美、布油嘗試站穩月線
油市上，中長期供給減產展望，12/05 OPEC+會議新聞稿點明，先前宣佈於2023/04、2023/11追加自願調整的OPEC+國家沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼，決定將2023/04宣布的每日165萬桶，額外自願調整延長至2026/12，並將2023/11宣布的每日220萬桶，額外自願調整延長至2025/03月底，但能源需求大國中國，在經濟情況並未出現明顯好轉，中經會後，市場等待1Q25年出的兩會動向，德國製造業尚未脫離泥沼，也不利歐元區Q4的經濟數據表現，加重市場對OPEC+延長降產，實為不看好需求現況與前景預期的觀望，
而地緣風險部分，除歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩(Ursula von der Leyen)昨(11)日宣告對俄羅斯實施新一輪制裁，彭博社(Bloomberg)於報導中提及，即將卸任的拜登(Joe Biden)政府，也正在考慮在川普(Donald Trump)重返白宮幾週前，對俄羅斯的石油貿易實施新的、更嚴厲的制裁，制裁部分也如同歐盟，將針對莫斯科部署的油輪「影子艦隊」，雖然美國國家安全委員會和財政部拒絕表示評論，但供給面出現不確定性，與需求面疲軟前景互抵，昨(12)日美、布油分別收跌0.53%、0.24%，突破月線反壓後嘗試站穩，短線留意川普(Donald Trump)在政策上的發言，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
Broadcom獲利、財測雙優，盤後大漲14.08%
S&P500指數11大板塊跌9漲2，消費必需品、通訊服務2大板塊終場分別收漲0.29%、0.19%，表現較佳，非消費必需品、能源2大板塊終場分別收跌0.83%、0.81%，表現較弱。成分股中，Warner Bros. Discovery、C.H. Robinson Worldwide終場分別收漲15.43%、4.52%，表現最佳，Adobe、Nordson終場分別收跌13.69%、8.19%，表現最弱。尖牙股跌多漲少，Meta跌幅0.30%，Amazon跌幅0.56%，Netflix跌幅1.18%，Apple漲幅0.60%，Alphabet跌幅1.57%。
道瓊成分股跌多漲少，Coca-Cola、Merck & Co.終場分別收漲1.92%、1.50%，表現較佳，UnitedHealth、Caterpillar終場分別收跌3.33%、2.08%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，Arm Holdings、Intel終場分別收漲3.38%、3.28%，表現較佳。Micron、Lam Research終場分別收跌3.74%、3.39%，表現最弱。
值得留意的是，Broadcom除與Apple合作開發代號為「Baltra」的全新晶片，預計於2026年推出量產的利多，昨(12)日Broadcom發布2024財年第四財季暨全財年營運報告，第四季度營收錄得140.54億美元，年增51%，淨利43.24億美元，年增22.70%，調整後EPS 1.42美元，年增27.92%，由部門分，半導體解決方案營收82.30億，年增12.33%，基礎設施軟體營收58.24億，年增195.78%，
(Broadcom 2024財年第四財季營運報告 資料來源：Broadcom)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
Broadcom總裁兼首席執行官Hock Tan表示：「在AI營收衝上122億美元的背景下，半導體業務營收推高至301億美元，創下紀錄，並且在AI XPU和乙太網路(Ethernet)產品組合的推動下，AI營收年增高達220%。」
首席財務官Kirsten Spears表示：「2024財年現金流增加，將在2025財年將每季股利提高11%至每股0.59美元，2025財年每股股息2.36美元，創歷史新高，且為2011財年開始配息以來，連續第14個才年股息增加。」
展望部分，Broadcom基於現有的業務趨勢情況，預期2025財年第一財季營收落於146億美元，換算年增22%，高於LSEG預期的145.7億美元，在獲利、財測雙優的背景下，Broadcom盤後大漲14.08%。
(Broadcom盤後漲幅 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
原台股盤後部份：連結點我 → 《11 月雙增，材料升級趨勢明顯，投信連 6 買》
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