利率會議放鴿,四大指數強漲連5紅
雖然昨(13)日Fed主席Jerome Powell提及「Fed大幅收緊貨幣政策,利率水平已進入限制性領域,經濟活動增長已大幅放緩,但可能仍未感受到緊縮政策的全部影響,形容將小心翼翼地推進,完全參考數據、不斷變化的前景,以及可能發生的風險作決定。」並於會後記者會上強調「通膨仍然過高,決策者不想排除升息的可能性。」只是,本次利率會議Fed如期按兵不動,Fed官員一致認同將利率預期區間維持在5.25~5.5%,並且藉由點陣圖反映,FOMC利率會議委員在2024利率政策的中位預期落於4.6%,對比現在利率,出現約2碼的降息空間,此外,在2025~2026的利率中位預期分別落於3.6%、2.9%,仍激勵市場多方,四大指數終場全數收漲,漲幅介於1.37%~1.55%。
通膨續降,美元長黑摜破年線
昨(13)日美國11月PPI月率錄得0%,低於市場預期的0.1%,高於前值的-0.4%,
美國11月PPI年率錄得0.9%,低於市場預期的1.00%,與前值的1.2%,
美國11月核心PPI月率錄得0%,低於市場預期的0.20%,持平前值,
美國11月核心PPI年率錄得2%,低於市場預期的2.20%,與前值的2.30%,
綜上來看,10月汽油價格下跌了15.3%,讓超過80%的商品價格走跌昨(13)日美國PPI數據全面低於市場預期,且美國11月核心PPI年率為2021/01以來低,反映美國通膨確實持續降溫,而市場重視的利率會議部分,由於本次會議按兵不動符合市場預期,Fed雖認為通膨放緩,但仍高於2%長期目標,並未放棄收緊貨幣政策的選項,避免通膨反彈,
但同樣不認為進一步升息是適當的,且官員皆取得共識,反應現階段Fed官員預期既有的限制性利率水平,足以限制通膨,此外,也提及政策利率可能處於(或接近)本次緊縮週期峰值,進一步強化Fed官員現階段偏好按兵不動觀察經濟數據反映的預期,
於點陣圖部分,2023~2026年利率預測中位數為5.4%、4.6%、3.6%、2.9%,對比前次5.6%、5.1%、3.9%、2.9%,可發現,在2024年原先預期利率中位數處於5.1%,於本次利率會議提及預期為4.6%,同樣反應於2024年可能出現降息2碼的空間,昨(13)日美元指數終場收跌0.83%,長黑摜破年線。
英國經濟續疲,聚焦利率會議風向
昨(13)日英國10月三個月GDP月率錄得0%,低於市場預期的0.10%,持平前值,
英國10月GDP月率錄得-0.3%,低於市場預期的0%,與前值的0.20%,
英國10月GDP年率錄得0.3%,低於市場預期的0.6%,與前值的1.3%,
英國10月製造業產出月率錄得-1.1%,低於市場預期的0.00%,與前值的0.10%,
英國10月製造業產出年率錄得0.8%,低於市場預期的1.90%,與前值的3.00%,
英國10月工業產出月率錄得-0.8%,低於市場預期的-0.10%,與前值的0.00%,
英國10月工業產出年率錄得0.4%,低於市場預期的1.10%,與前值的1.50%,
英國10月建築業產出月率錄得-0.5%,低於市場預期的-0.20%,與前值的0.40%,
英國10月建築業產出年率錄得1.1%,低於市場預期的1.2%,與前值的2.80%,
英國10月季調後商品貿易帳錄得-170.32億英鎊,低於市場預期的-143億英鎊,與前值的-142.88億英鎊,
英國10月季調後對歐盟貿易帳錄得-122億英鎊,低於前值的-98.38億英鎊,
英國10月季調後非歐盟貿易帳錄得-48.28億英鎊,低於前值的-44.5億英磅,
英國10月季調後貿易帳錄得-44.8億英磅,低於市場預期的-21.5億英磅,與前值的-15.74億英鎊,
過往持續於文中提及,對比美國,英、歐地區在央行貨幣政策走向上,最大的阻礙為經濟基本面不佳,可能導致央行面臨「經濟衰退、對抗通膨」兩方權衡中,不得不被迫接受經濟衰退,作為抗通膨的代價,而本次英國10月GDP月率、年率雙雙低於預期與前值,雖然英國10月三個月GDP月率持平前值,但仍不利於英國基本面看法,
在本就疲軟的製造業與工業上,也是全線走低,受制於高利率環境不利融貸的建築業部份,英國10月建築業產出月率、年率同樣低於前值,無法消弭市場對於經濟基本面進入衰退的觀望,市場重點落於今(14)日的利率會議上「官員態度是否轉鴿,甚至出現提及降息可能。」以及「本月份英國央行行長貝利(Andrew Bailey)曾維持鷹派立場,重申尚未到談及降息的時機,對於經濟前景的看法。」昨(13)日英鎊/美元終場收漲0.44%,搶回月線。
IW:「2024德國經濟將萎縮0.5%」
昨(13)日歐元區10月工業產出月率錄得-0.7%,低於市場預期的-0.30%,高於前值的-1%,
歐元區10月工業產出年率錄得-6.6%,低於市場預期的-4.60%,高於前值的-6.8%,
由於市場普遍認為德國短線在經濟面上難以快速擺脫技術性衰退情況,且法國製造業表現同樣疲弱,並不利於歐元區整體經濟復甦腳步,而昨(13)日公布的歐元區10月工業產出月率、年率雙雙低於預期,高於前值,令觀望得以延續,
此外,德國智庫之一的經濟研究所IW週三發表最新報告預估「有關聯邦預算的爭議令企業感到不安,許多企業暫時推遲投資決定,2024德國經濟將萎縮0.5%,2023年衰退0.5%。即使沒有預算危機,德國以出口為基礎的經濟模式也面臨著壓力。」
IW主任Michael Huether表示,「德國政府在這場危機中發揮決定性作用,執政聯盟現在必須證明其在財政政策方面採取行動的能力。」昨(13)日美元指數長黑摜破年線的背景下,有利非美貨幣多方,歐元/美元終場收漲0.74%,長紅突破年線、半年線、月線。
Fed暗示降息,黃金/美元長紅重返多頭
金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,中國通縮風險未去,房市利空影響仍存,而美國重啟就學貸款還款,通膨距離2%仍有差距,且央行利率維持高檔,導致4Q23市場持續尋找消費復甦跡象,並審慎看待年底消費大節,
而昨(13)日Fed在利率會議上放鴿,暗示升息循環可能觸頂,於點陣圖上也顯示2024利率預期由5.1%下修至4.6%,約有2碼的降息空間,帶動市場預期,美元指數長黑失守年線,,部份資金轉像擁抱美債,2、3、5年期美債殖利率同有長黑摜破年線,皆利於不孳息的金市,昨(13)日黃金/美元終場收漲2.43%,以2,027.54美元/盎司作收,順利搶回月線,但仍逢12/04長黑壓力,可等站穩月線後留意布局時機。
美庫存意外走低,美、布油反彈收漲
油市上,供給面部分,OPEC+會議同意1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量,伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日),但能否確實執行仍有疑慮,
庫存數據部分,
API當週庫存數據錄得-234.9萬桶,低於市場預期的-150萬桶,與前值的59.4萬桶,
汽油庫存錄得576.4萬桶,高於市場預期的240萬桶,與前值的283萬桶,
精煉油庫存錄得27.6萬桶,低於市場預期的166.7萬桶,與前值的89萬桶,
EIA當週庫存數據錄得-425.9萬桶,低於市場預期的-65萬桶,與前值的-463.3萬桶,
汽油庫存錄得40.8萬桶,高於市場預期的193.3萬桶,與前值的542萬桶,
精煉油庫存錄得149.4萬桶,高於市場預期的62.3萬桶,與前值的126.7萬桶,
雖然需求面尚無利多展現,但美國能源庫存表現意外走低,加上Fed暗示降息,有利借貸成本走低,強化經濟成長前景,昨(13)日美油、布油分別收漲2.01%、1.83%,技術面雙雙續探波段新低。
中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據,以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」,技術面上確認止跌前不宜建倉,維持「搶回站穩11/16前低可觀察建倉」,與「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
2024財測不如預期,Pfizer續探波段低
S&P500 11大板塊全數收漲,公用事業、房地產2大板塊終場分別收漲3.78%、3.63%,表現較佳,資訊科技、通訊服務2大板塊終場分別收漲0..88%、0.94%,表現較平。成分股中Vertex Pharmaceuticals、Revvity分別收漲13.23%、10.31%,表現最佳,Pfizer、Southwest Airlines終場分別收跌6.72%、3.83%,表現最弱。尖牙股全數收漲,Meta漲幅0.16%,Amazon漲幅0.92%,Netflix漲幅3.67%,Apple漲幅1.67%,Alphabet漲幅0.04%。
道瓊成分股漲多跌少,Walgreens Boots Alliance、Home Depot終場分別收漲7.41%、3.06%,表現較佳。Verizon、IBM終場分別收跌0.83%、0.66%,表現最弱。費半成分股漲多跌少,Wolfspeed、Allegro MicroSystems終場分別收漲7.29%、6.82%,表現較佳。僅Texas Instruments、AMD終場收跌0.15%,表現較弱。
值得留意的是,Pfizer昨(13)日公布2024財年全年度前景預期,營收預期區間落於585~615億美元,低於FactSet預期的626億美元,調整後EPS預期區間落於2.02~2.25美元,低於FactSet預期的3.17美元,
而新冠疫情部份,預期2024年在接種與感染率,與2023相去不大,故於新冠疫苗銷售部份,Comirnaty和Paxlovid預期營收貢獻80億美元,低於FactSet預期的139億美元。昨(13)日受財測指引帶來的利空影響,Pfizer股價向下跳空開低,終場收跌6.72%。續探波段低。
外資大買338億,加權強闖17600點
由資金面來看,昨(13)日美元指數終場收跌0.83%,於技術面再度長黑失守年線,相對有利新台幣多方走強,而市場關注的台積電ADR,昨(13)日續漲0.51%,突破11/15前高後沿5日線上攻,連七紅,有利今(14)日加權多方嘗試站穩12/4前高。。今(14)日日經開高走低延續震盪腳步,韓股今(14)日開高續強,接手亞股指標,加上市場等待FOMC利率會議動向暗示降息,加權早盤電、金、傳三方開高帶動加權強攻17,600大關,
盤面部分,台積電(2330)震盪收漲1.39%,延續月線與11/21前高之間震盪腳步,AI族群指標世芯-KY(3661) 早盤續創高後走低收跌4.25%,技術面回測5日線,創意(3443)開高震盪,終場收跌0.28%,一度失守5日線,緯穎(6669)震盪收跌0.58%,持續消化月線反壓,英業達(2356)再度漲停開出,一價到底,緊鎖45萬張漲停,加上幾經修正後的廣達(2382)收漲2.24%,技嘉(2376)、微星(2377)分別收漲3%、1.97%,於光學大立光(3008)早盤一度上9.49%,電子零組件群光(2385)續強收漲5.88%,搶回5日線後再度創高,被動國巨(2327)突破昨(13)日黑K高點後續強收漲4.79%,帶動被動族群表現,基期較低的宏達電(2498)也有買盤青睞,,大漲7.66%,向上突破半年線,網通IC大廠瑞昱(2379)於突破11/29前高後今(14)日續強收漲5.02%,車用、矽晶圓、金融、橡膠、食品、也各有指標出線,加權指數終場收漲184.18點,以17,653.11點作收,成交量3,881.58億。3大類股指數全數收漲,33大類股指數漲多跌少,居家生活、光電2大類股指數終場分別收漲5.16%、2.16%,表現較佳,電子通路、航運2大類股指數終場分別收跌1.08%、0.46%,表現較弱。
OTC櫃買指數,千金股走勢分歧,信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)終場漲跌幅分別為-2.07%、-5.14%、+1.27%,矽智財M31(6643)隨股王世芯-KY(3661)熄火收黑,同有觀望出現短多獲利了結跡象,終場收跌3.00%,遊戲鈊象(3293)盤中飆逾5%,連9紅強闖800元大關,但買盤力道未能延續,終場漲幅收斂至2.48%,但小型被動跟隨國巨(2327)走勢,九豪(6127)強攻漲停,光頡(3624)受昨(13)日法說奪單利多激勵,大漲7.19%,佳邦(6284)收漲3.68%,續探波段高,車用二極體廠台半(5425)盤中浮現多單點火,終場收漲6.73%,突破年線重返多頭,資金輪動格局良好,OTC櫃買指數終場收漲0.43%,早盤續探波段高。
(首頁資料來源:籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計:+340.58億元
外資:+338.22億元
投信:+41.67億元
ADAS應用進入量產階段,嘉聯益(6153)突破半年線
權值股部分,軟板廠商嘉聯益(6153)先前於11/8的法說會上公布財報,1~3Q23稅後EPS 5.17元,3Q23有受到一次認資產減損11.23億影響。並將現增上限4萬張估約可募資5~6億元現金,發言人財務長傅賢基說明,1~3Q23營運不如預期,不過公司截至9月底負債比為42.9%,整體營運上財務結構仍屬穩健,總經理張家豪則表示:「隨供應鏈庫存去化有助公司產能利用率目標未來幾季逐步回升,供應鏈庫存已逐漸回到合理水位,產能利用率可望逐步改善。」
以營運結構來看,電腦占比重54%、消費電子占22%、通訊占22%、車用以及醫療占比2%,而現增案部份,嘉聯益(6153)公告現增價格為18元,並於2024/01完成募集,此次辦理現增用途為償還銀行借款,預計可以節省利息支出。
嘉聯益(6153)表示,國內外軟板及材料廠商除投入高頻、高速傳輸相關應用技術與材料的開發以搶攻高頻傳輸市場之外,相當看好車用軟板未來成長潛力,積極爭取車用市場商機,陸續布局,至於嘉聯益(6153)本身,因車用市場新客戶開發時程通常較長,公司耕耘歐洲車燈模組客戶有成,多個產品項目預計進入放量試產階段,另外高頻材料在車用輔助駕駛ADAS的應用也規劃進入量產階段。今(14)日股價開高突破半年線後遇年線壓力,震盪收漲3.38%。
(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
Q3轉盈,雙率雙升,宣德(5457)外資連3買
個股部分,宣德(5457)受惠大客戶新產品具規模經濟挹注整體財報,3Q23毛利率25%,季增5.6個百分點、年增3.1個百分點,營益率同步拉升至11%,季增6.3個百分點、年增1.2個百分點,EPS 1.3元,創近四季高,1~3Q23 EPS為0.9元,順利由虧轉盈。
董事長蔡鎮隆對於4Q23展望表示,這次美系客戶手機改採用TYPE-C新規格,確實推升稼動率,除了消費性電子,第2代低軌衛星連接線纜4Q23開始交貨給美系太空運輸大廠,特別是低軌衛星商用接收組所使用的線纜,屬於戶外使用,耐用度要求較高、產品總長較長,單價比起一般消費性產品更高,2023年少量出貨,2024年可望放量。
宣德(5457)也已正式通過台灣、墨西哥2地的擴大投資計劃:台灣高雄廠額定資本額將從5億元提高至10億元,擴充組裝、網通、工業用產品,預估2024年可貢獻10億元左右營收,強化台灣在地化生產;墨西哥子公司增資至200萬美元,鎖定電動車、低軌衛星布局,今(14)日股價開高走高,終場收漲3.6%。
(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
快速小結
整體而言,美股主指部分,技術面上,道瓊、S&P500、那指、費半皆於重返強多後呈現沿5日線向上,連5紅輪動攻高,亞股部分,韓股今(14)日開高搶回11/30前高,站穩有利劍指8/1前高,現階段亞股指標日經今(14)日開高震盪持續消化月線壓力,仍相對有利加權多方氣勢,台股部分,今(14)日加權終場收漲184.18點,OTC櫃買指數收漲0.43%,加上族群輪動快速,資金多有於績優族群強漲後,除2024復甦族群,也青睞幾經修正後的AI,仍應留意部分短線強漲破線,於大盤熄火回檔時的修正風險,搶短者宜留意成本嚴守停損紀律。
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