【熱門股】Nike 財報前瞻：淨利大幅下滑，CEO更替或成反彈契機？

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圖/Shutterstock

Nike（NKE）昨日盤後股價88.32美元，顯示市場對未來股價上行潛力看法保守。今年以來，其股價已下跌超過18%。公司即將公布的財報將是現任CEO John Donahoe的最後一次，接替者Elliott Hill將於10月上任。

主要財務指標

分析師預期	FY25Q1(預估)	FY24Q4	FY24Q1
營收	116.5億美元	126.1億美元	129.4億美元
稀釋後每股盈餘	0.51美元	0.99美元	0.94美元
淨利	7.75億美元	15億美元	14.5億美元

資料來源：CMoney

分析師預計2025財年第一季度的營收將較去年同期下降約10%，從129.4億美元降至116.5億美元。淨利預計將從去年的14.5億美元降至約7.75億美元，減少近半，主因是奧運廣告支出增加及對新產品的開發投入提高。每股盈餘（EPS）預估為0.51美元，相較去年同期的0.94美元下降顯著。

CEO更替與未來展望

此次財報將是現任CEO約翰·多納霍的最後一次亮相，Nike已宣布由公司三十年以上的資深人士艾略特·希爾接任，並將於10月中旬正式上任。分析師普遍對此變動表示支持，認為熟悉企業文化的長期成員上任將有助於公司未來的長期發展和戰略落地。

財測調整可能性與市場評級

儘管德意志銀行分析師表示Nike本季銷售下滑可能是谷底，但市場擔心公司將下調全年展望，特別是針對中國市場和電子商務的表現。貝爾德分析師預期Nike可能在今年下半年調降銷售預測，以應對新任CEO上任及持續的利潤改善計劃。Visible Alpha的數據顯示，20家機構中有9家給予“買入”評級，9家持“觀望”態度，2家則建議“賣出”。

未來展望

德意志銀行分析師表示，本季度可能是Nike銷售下滑的谷底，隨著新CEO接任，未來可能出現復甦跡象。雖然存在下調全年展望的可能性，但也有分析師認為Nike會維持當前的全年預測，以傳達逐步改善的信號。此外，11月19日的投資者日計劃可能會推遲，給新CEO更多時間制定長期戰略。

重點摘要

Nike對中國市場的擔憂和轉向新產品的策略影響銷售，預計全年展望仍存不確定性。
20家機構中，9家給予“買入”評級，9家維持“持有”，2家為“賣出”。
分析師認為公司可能會下調全年預測，尤其在CEO交替期間提供保守指引。

分析師關注重點

新任CEO Elliott Hill的領導策略及其對公司未來成長的影響。
中國市場及在線銷售的表現對營收的壓力。
針對新產品開發的投入是否能成功提振未來的利潤增長。

放大鏡短評

短期壓力持續，股價波動風險增加
Nike近期的財報顯示營收和淨利的預期均呈現下滑，這將使短期內股價面臨進一步壓力。廣告開支增加以及新產品研發的高成本，可能進一步壓縮利潤率，尤其是在全球經濟成長放緩和消費者需求變化的背景下。此外，目標價僅高於目前股價不到2%的現況，顯示市場對於短期內股價上漲的期望有限。投資者對新任CEO能否快速扭轉局勢持觀望態度，因此短期股價波動風險增加。

長期潛力依然存在，管理層變更或帶來新契機
長期來看，Nike的基本面仍然具備潛力。新任CEO艾略特·希爾是公司內部的資深成員，對公司文化與市場動向有深入了解，這使得投資者對未來的經營策略調整抱有期待。特別是希爾可能專注於提高公司在全球市場，特別是中國市場和電子商務領域的競爭力。同時，若未來投資者日能夠推遲，並提供更具針對性的長期策略，這也可能重新提振投資者的信心。

市場等待增長信號，新產品和市場策略是關鍵
未來，Nike股價的回升可能取決於其在新產品研發和市場策略的執行情況。新產品的成功推出及其在核心市場的銷售表現將是關鍵因素，尤其是隨著奧運等大型賽事帶來的品牌曝光效應逐步消退，公司需找到新的增長動能。若管理層能有效地控制成本並改善利潤率，Nike的股價也有望逐步企穩並回升。

總體而言，Nike在短期內面臨挑戰，投資者需密切關注新任CEO的策略及市場需求變化，將直接影響Nike股價的走勢。