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圖/ShutterStock

*Intuit 財務季度、年度表達方式為：2024 財年第 1 季：2023/08~2023/10，2024 財年第 2 季：2023/11~2024/01，以此類推。

Intuit 為一家主打金融科技的軟體公司，提供報稅、理財及營銷平台等服務

Intuit (INTU) 成立於 1984 年，總部位於美國加州。公司擁有金融科技平台，主打軟體包括 TurboTax ( 民眾報稅軟體 )、Credit Karma ( 理財工具 )、QuickBooks ( 財務及營運管理軟體 ) 及 Mailchimp ( 營銷平台 )，主要提供財務及營運管理解決方案給消費者、微型企業 ( 1~10人 ) 及會計專業人士。Intuit 目前客戶超過 1 億人，透過其豐富的數據平台以及先前所建立起的 AI 基礎，在生成式 AI 領域中處於絕佳位置，有機會迎接新一波轉型。

Intuit 2024 財年第 1 季財報吸睛，獲利年增近 5 成

Intuit 2024 財年第 1 季財報如下：

營收 29.8 億美元，年增 15%，優於市場預期的 28.8 億美元
營業利益率 32.2%，年增 6.7 個百分點
EPS 2.47 美元，年增 49%，優於市場預期的 1.98 美元

【美股研究報告】Intuit 來了！潛力十足的 AI 軟體公司，如何在金融科技領域攪動風雲？一文中有提到 Intuit 於 9 月初推出生成式 AI 相關的 Intuit Assist，提升平台及產品的綜合實力，包括 Mailchimp、TurboTax、QuickBooks 及 Credit Karma，成效逐步顯現。

Intuit 2024 財年第 1 季財報優於預期主因 SMB&SE ( 微型企業及自雇人士業務 )、CK ( 個人理財業務 ) 等兩大業務帶動。

其中，營收占比近 8 成的 SMB&SE 營收年增 18%，在 Intuit Assist 的加持下，深化 AI 應用，提升產品價值，例如 QuickBooks 能更快速的鎖定客戶、自動化支付即快速入金等項目，使整體線上支付成交量年增 21%；CK 則透過 Intuit Assist 幫助客戶縮短尋找最佳信用卡的時間；Consumer 也因政府延長報稅期限，加上 Intuit Assist 優化客戶報稅流程，有助於使用量及黏著度提升，扭轉 2023 財年第 4 季的頹勢，重回成長且幅度達 25%。

Intuit 2024 財年營收及獲利預估可望維持雙位數成長

Intuit 2024 財年第 2 季財測如下：

營收 33.6 ~ 33.9 億美元預估，年增 11% ~ 12%
EPS 2.25 ~ 2.31 美元預估，年增 2.3% ~ 5.0%

Intuit 2024 財年財測如下：

營收維持 158.9 ~ 161.1 億美元預估，年增 11% ~ 12%
EPS 維持 16.17 ~ 16.47 美元預估，年增 12% ~ 14%

展望未來，Intuit 除了將盡力鞏固小型企業市場，也致力於跨足中型企業市場領域，透過 (1) Intuit Assist 提升產品附加價值，客戶數有望增加、(2) 產品間的綜效，如 QuickBooks 及 Mailchimp 的結合可優化客戶體驗，加上 (3) 高階產品組合銷售比例可望提升，有助於公司 2024 財年獲利維持雙位數成長。

Intuit 所處產業具誘人成長機會，且滲透率低，潛力不可小覷

Intuit 核心業務長期年營收成長率預估如下：

SMB&SE ( QuickBooks + Mailchimp )：預估每年成長 15~20%
Consumer ( TurboTax )：預估每年成長 8~12%
Credit Karma：預估每年成長 20~25%

長期而言，Intuit 的產品具有非常可觀的潛在市場規模，預估 2030 年可達 3,120 億美元，相較公司給初的 2024 財年營收財測僅約 160 億美元，成長潛力不可小覷。下圖呈現 Intuit 在各個業務及細項的營收與整體潛在市場規模比較，可見公司還具有很大的發展空間。

滲透率方面，目前 Intuit 的微型企業及自雇人士客戶數總共 1,000 萬戶，但整體客戶潛在市場規模為 7,500 萬戶，滲透率不到 15%；而 Intuit 擁有的消費者客戶數量為 9,300 萬戶，整體潛在市場規模則有 2.4 億戶之多，顯示其滲透率仍低。

整體而言，考量 (1) Intuit 產品附加價值的提升可望帶動客戶數成長、(2) 產品組合轉佳、價格增長將提供營收驅動力、(3) 潛在市場規模龐大，具有充足的發展空間，Intuit 是值得長期投資的高潛力公司。

Intuit 多頭趨勢不變，加上基本面佳，有機會挑戰歷史高點 716 美元

1. 技術分析

觀察 Intuit 週線圖 ( 圖A )，在突破 490 美元頸線後，股價經歷兩次頸線回測，皆有成功守住，且已突破前波高點，多頭趨勢延續。

【美股研究報告】Intuit 來了！潛力十足的 AI 軟體公司，如何在金融科技領域攪動風雲？一文中有提到穩健型投資人可採取橫盤整理的區間下緣布局的的策略，圖B 中顯示根據此策略買進的位置所在。考量基本面佳，技術面屬於多頭走勢，建議持股續抱。而尚未持股的投資人，由於短期漲幅較大，建議等待拉回至 50 日均線 ( 圖B中紅線 ) 有守再行布局較為安全。

2. 停損及目標價規劃

根據圖C，Intuit 停損位置維持在回測頸線的低點 475 美元不變；目標價則依照區間整理上下振福 130 美元，由區間上緣 ( 頸線 ) 490 美元等幅向上計算，目標價為 620 美元；考量 Intuit 基本面佳，有機會挑戰第二目標價歷史高點 716 美元。

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