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放大鏡短評
AMD的股價在2023年創下新高，這引起了投資者和市場的廣泛關注。投資者對AMD即將出貨的AI導向GPU抱有高度期待，認為它有可能從市場領導者Nvidia手中奪取市場份額。然而，我們必須認識到，AMD在軟體平台和配套服務方面仍然遜於Nvidia。
目前，由於生成式AI的熱潮，整體市場規模正在擴大，這可能是AMD短期內需求強勁的主要原因。但是，AMD能否在這種情況下搶下更多的市佔，並讓其股價評價維持在高檔，這仍然是一個值得質疑的問題。
我們必須認識到，市場競爭激烈，並且變化萬千。AMD能否在這種競爭環境中突圍而出，不僅取決於其產品的性能，還取決於其業務策略和市場定位。因此，投資者在做出投資決策時，必須全面考慮各種因素，並做好風險管理。
新聞資訊
對圖形處理單元GPU（即那些驅動ChatGPT等程序的人工智能晶片）的需求已經持續增長了數月，導致製造GPU的公司獲得了顯著的收益。
AMD (AMD)在2023年幾乎上漲了130%，因為投資者們押注該公司今年即將出貨的以AI為導向的GPU可以從Nvidia那裡奪取市場份額。但是，對AI晶片成長的高度期待使北地資本市場的分析師Gus Richard承認他不確定AMD的股票接下來會走向何方。
「我們因為估值而將評級降低到‘我們也不知道’，」 Richard在週一的報告中寫道。他說他實際上的評級是市場表現，相當於持有。
Richard的看法是基於他認為投資者對AI晶片成長的期待已經演變成「非理性狂熱」。他預測2027年的AI晶片總收入將達到1250億美元，並說期待範圍如此之大，以至於有些分析師估計為1000億美元，而其他人則估計為4000億美元。
「AI很大，真的很大，只是投資者想的沒有那麼大，」 Richard寫道。
Richard說，整體需求信號因為幾個原因而變得扭曲。首先，市場領導者Nvidia實際上是AI晶片的「唯一來源」，需求一直超過供應。這導致客戶「雙重訂購」，或者提前購買超過他們需要的數量。他還提到美國最近禁止向中國出口某些晶片的舉動，這可能會影響成長。
在Richard的計算中，如果AMD在2027年賣出160億美元的AI晶片——從2024年的20億美元開始，每年翻一番——該公司將擁有約13%的市場份額，並將繼續增加研發支出以跟上Nvidia。他預見AMD在2027年的總收入將達到450億美元，並說這個數字已經被納入股價中。
截至週一下午，AMD的股價下跌了約3.5%，至168.17美元。Nvidia的股價上漲不到1%。
並為像Microsoft和Meta這樣的大買家提供替代方案。
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