油價推升CPI，四大指數道瓊獨黑

由於油價持續走強，符合市場預期，確實帶動通膨回溫態勢，在8月消費者物價指數(CPI)年增 3.7%，連續2個月出現反彈，而核心CPI年增4.3%，符合預期，月增0.3%，同樣反應通膨回溫，在經濟數據表現有撐的背景下，將強化2023年底之前升息1碼的機率，而美國總統拜登昨(13)日表示「看到通膨走勢趨緩，但天然氣價格的上漲令人不安，這就是為什麼政府仍專注於削減能源成本，包括投資綠能以加強美國能源安全。」言論也聚焦在能源價格走揚，令下半年度經濟數據無虞之際，會有較多焦點落於能源價格能否回落，昨(13)日四大指數漲多跌少，漲跌幅介於-0.20%~+0.55%，其中道瓊獨黑。

 

CPI回溫，美元指數穩守10日線

昨(12)日美國8月季調後CPI月率錄得0.6%，符合市場預期，高於前值的0.20%，
美國8月未季調CPI年率錄得3.7%，高於市場預期的3.60%，與前值的3.20%，
美國8月核心CPI月率錄得0.3%，高於市場預期與前值的0.20%，
美國8月未季調核心CPI年率錄得4.3%，符合市場預期，低於前值的4.70%，

美國8月未季調二手車和卡車通膨年率錄得-6.6%，低於前值的-5.6%，
美國8月未季調住房通膨年率錄得7.3%，低於前值的7.7%，
美國8月未季調新車通膨年率錄得2.9%，低於前值的3.5%，
美國8月未季調能源通膨年率錄得-3.6%，高於前值的-12.5%，
美國8月未季調食品通膨年率錄得4.3%，低於前值的4.9%，
美國8月實際收入月率錄得-0.1%，低於前值的0%，

綜上來看，CPI年率高於預期，月率高於前值，核心CPI部分，月率高於預期與前值，反應通膨出現回溫態勢，符合市場先前對於油價可能導致通膨回溫的看法，而由細項來看，僅美國8月未季調能源通膨年率大幅高於前值，與市場看法相符，也進一步坐實油價為本次通膨升溫主因，

雖未影響Fed 9月份按兵不動的預期，但CPI顯示物價壓力於下半年度持續存在，雖然本次數據較好的一點為美國8月未季調核心CPI年率低於前值，但11、12月份的Fed升息1碼的預期，雙雙穩於4成之上，顯示在最後的4Q23，仍無法排除升息1碼的可能性，只是具體仍落於本次利率會議，以及後續10月份經濟數據帶來的風向校正，

而時序準備進入4Q23，有部分目光轉向留意降息的可能性，美國銀行協會(ABA)經濟諮詢委員會認為，隨著美國通膨已明顯降溫，就業穩健，經濟軟著陸預期增加，Fed已完成緊縮循環，2024還可能轉而降息約一個百分點，只是，儘管美國經濟可能躲過衰退，但因借貸成本升高，認為2024年美國通膨率將從目前的3.2%回落到2.2%，此外Fed偏愛使用的通膨衡量指標-個人消費支出物價指數，預料也將減速到該區間。

此外，美國銀行協會(ABA)經濟諮詢委員會卻也同時警告「Fed自去年起開始的激進升息循環，恐在未來幾月對美國經濟施加更多壓力，消費者預估將削減支出、此外企業也會減少投資支出。」顯示對於未來路徑預期，美國銀行協會(ABA)的不確定性仍高，昨(13)日美元指數未受影響，聚焦通膨出現回溫態勢，終場收漲0.21%，仍穩守10日線。

 

GDP表現不佳，英鎊一度探波段低

昨(13)日英國7月GDP月率錄得-0.5%，低於市場預期的-0.20%，與前值的0.50%，
英國7月GDP年率錄得0%，低於市場預期的0.4%，與前值的0.9%，
英國7月三個月GDP月率錄得0.2%，低於市場預期的0.30%，持平前值，

英國7月製造業產出月率錄得-0.8%，高於市場預期的-1.00%，低於前值的2.40%，
英國7月製造業產出年率錄得3%，高於市場預期的2.70%，低於前值的3.10%，
英國7月工業產出月率錄得-0.7%，低於市場預期的-0.6%，與前值的1.80%，
英國7月工業產出年率錄得0.4%，低於市場預期的0.5%，與前值的0.70%，

英國7月建築業產出月率錄得-0.5%，符合市場預期，低於前值的1.60%，
英國7月建築業產出年率錄得2.8%，符合市場預期，低於前值的4.60%，

英國7月季調後貿易帳錄得-34.46億英磅，高於市場預期的-45億英磅，與前值的-47.87億英磅，
英國7月季調後商品貿易帳錄得-140.64億英磅，高於市場預期的-160億英磅，與前值的-154.55億英磅，
英國7月季調後非歐盟貿易帳錄得-23.61億英磅，高於前值的-27.72億英磅，

綜上來看，英國7月GDP表現為2023以來萎縮速度最快，強化先前市場對於經濟面上的觀望，雖然製造業產出的月、年率雙雙高於預期，但仍低於前值，且工業產出表現月、年率雙雙低於預期與前值，建築業也無表現，又受高利率環境鉗制前景，整體經濟環境相對不利於英國央行(BOE)維持既有升息腳步，同樣導致英鎊多方承壓，昨(13)日英鎊/美元震盪收跌0.03%，盤中一度失守9/7前低。

 

基本面仍為觀望重點，歐元續等風向

昨(12)日歐元區7月工業產出月率錄得-1.1%，低於市場預期的-0.7%，與前值的0.4%，
歐元區7月工業產出年率錄得-2.2%，低於市場預期的0.30%，與前值的-1.20%，

雖然過往提及通膨與經濟衰退的選擇時，歐洲央行(ECB)官員大多表態堅持令通膨續降的貨幣政策方向，但由於短線公佈的德國數據表現不佳，歐元區產業需求和家庭消費7月仍然疲軟，並不利於後續基本面，導致市場對於歐元區的經濟持續抱有觀望，

而昨(13)日歐元區工業產出數據月、年率再度低於預期與前值，同樣強化經濟疲軟的觀望，也不利於今(14)日歐洲央行(ECB)於利率會議上維持貨幣政策前景，市場等待利率會議風向，昨(13)日歐元/美元於未能搶上10日線後觀望賣壓出籠，終場震盪收跌0.25%。。

 

失守月線後續弱，金市留意回測年線風險

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，又有中美互制，避險情緒有利金市底部，而因通膨距離各國央行的目標2%仍有明顯距離，現階段雖普遍預期升息進入觸頂階段，但於9月份利率會議按兵不動預期重返9成以上後，持續尋找11月份利率會議相關影響因子，

而事件上，美國CPI表現通膨確有回溫，而且主受油市影響，導致現階段油市重動向轉趨敏感，也令市場持續等待PPI、零售銷售數據公佈，而美元指數昨(13)日收漲，延續「格局於失守年線、月線前並未確立轉弱，於貨幣政策上也無法排除Fed於11月升息1碼的風險」的觀點，黃金/美元終場收跌0.27%，以1,908.23美元/盎司作收，失守月線後未能搶回，故同樣維持先前「如失守月線，則不宜排除進一步回測8/21前低風險」的看法。

 

供需缺口消弭需求利空，美、布油續創波段高

油市上，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至2023年底，為下半年油市底部帶來供需吃緊預期，

庫存數據部分，
API當週庫存數據錄得117.4萬桶，高於市場預期的-200萬桶，高於前值的-552.1萬桶，
汽油庫存錄得421萬桶，高於市場預期的-15萬桶，與前值的-509.3萬桶，
精煉油庫存錄得259.2萬桶，高於市場預期的140萬桶，與前值的30.6萬桶，

EIA當週庫存數據錄得395.5萬桶，高於市場預期的-191.2萬桶，與前值的-630.7萬桶，
汽油庫存錄得556.1萬桶，高於市場預期的23.7萬桶，與前值的-266.6萬桶，
精煉油庫存錄得393.1萬桶，高於市場預期的130.3萬桶，與前值的67.9萬桶，

昨(13)日庫存數據高於預期，強化9月份勞動節過後用油旺季結束，需求轉疲的預期，但OPEC、EIA的油報預期，在沙地與俄羅斯維持減產的背景下，下半年度將出現供需缺口，仍強過需求面利空，美油、布油終場分別收漲0.08%、0.22%。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，維持「突破站穩8/10前高後可適度擴大持倉。」以及「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Netflix財務長：「好萊塢罷工嚴重影響業績。」

S&P500 11大板塊漲6跌4平1，公用事業、非必須消費品2大板塊終場分別收漲1.20%、0.79%，表現較佳，房地產、能源2大板塊終場分別收跌1.01%、0.75%，表現較弱。成分股中J.B. Hunt Transport Services、DaVita分別收漲4.09%、4.09%，表現最佳，CBRE、First Solar終場分別收跌6.71%、5.77%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅1.13%，Amazon漲幅2.56%，Netflix跌幅5.16%，Apple跌幅1.19%，Alphabet漲幅1.01%。

值得留意的是，Netflix財務長Spencer Neumann昨(13)日出席Bank of America媒體、通信和娛樂會議時，出言示警好萊塢罷工將對Netflix業績造成嚴重影響，並直言公司認為無法通過直播體育賽事獲利，此外，市場關注的廣告部分，則認為短期內廣告無法推動營收增長，

雖然Netflix在全球的營運規模，導致Netflix對於其他規模較小型的串流媒體公司，更有能力面對好萊塢罷工帶來的影響，但增加公司自由現金流的同時，也擠壓到利潤表現空間。現階段的營運重點落於盡力恢復罷工帶來的影響，該說法符合Netflix聯合首席執行官Ted Sarandos先前於財報會議上提及「Netflix致力完成一份公平協議，使整個行業與其中每個人都能順利向前的協議。」

但罷工導致現階段業績影響的事實，仍導致股價於盤中接連失守季、月線後，跌幅擴大，終場收跌5.16%，搶回月線前，仍有回測半年線的風險，短線不宜貿然搶短，後續重點落於好萊塢罷工協商。

 

Apple新機發表遭新浪微博移出熱搜榜

道瓊成分股漲跌各半，Microsoft、Honeywell終場分別收漲1.29%、1.26%，表現較佳。MMM、Caterpillar終場分別收跌1.83%、1.76%，表現較弱。費半成分股漲多跌少，AMD、NVIDIA終場分別收漲2.28%、1.37%，表現最佳。Monolithic Power Systems、KLA終場分別收跌0.76%、0.45%，表現較弱。

而昨(13)日市場目光落於Apple新機發表會，會中發表6.1吋iPhone 15、6.7吋iPhone 15 Plus、6.1吋iPhone 15 Pro以及頂規6.7吋 iPhone 15 Pro Max共4款。同步登場的還有配置全新 S9 SiP晶片、加入雙指互點手勢的Apple Watch S9和Apple Watch Ultra 2。6款新品台灣都列為首賣地區。

旗艦機iPhone 15 Pro 和 iPhone 15 Pro Max除有全新USB-C，支援USB 3，資料傳輸速度對比過往速度可快約20倍，採用第二代全新超寬頻晶片，連接範圍達到以往的3倍，且可以「精確尋找」。於市場聚焦的相機規格上，Pro系列打造的4800萬像素主相機，帶來2400萬像素超高預設解析度。主相機讓使用者得以在24公釐、28公釐和35公釐三種常用焦距之間切換。iPhone 15 Pro具備3倍望遠相機，iPhone 15 Pro Max則提供120公釐5倍光學變焦。

只是短線市場主要留意華為Mate 60 Pro帶來的競爭，天風國際證券分析師郭明錤於發布的報告中指出，華為Mate 60 Pro因需求優於預期，故2023年下半年出貨預估已調升20%至約600萬部。加上在Apple發表iPhone 15時，中國地區社群新浪微博，立刻把「蘋果發布會」話題移出熱搜榜，加重原本「中國公務機關與國營企業擴大限制使用iPhone手機」帶來的觀望，昨(13)日Apple終場收跌1.19%，後續短線重點落於預購銷售成績。

 

AI回神，百花齊放，櫃買先行築底

由資金面來看，昨(13)日美元指數收漲0.21%，仍維持「美元指數失守年線前，為新台幣帶來的壓力仍存」的看法，而市場關注的台積電ADR昨(13)日終場收漲0.82%，技術面順利回補上週四(7)所留下來的空方缺口並收復5日線，短線不宜再度失守8/18前低與5日線。今(14)日日經早盤開高搶上5日線後走高，韓股也開高收復月線後出現買盤點火，今(14)日加權早盤電、金、傳三方開高後齊揚，雖然稍晚開盤的恆生開高走低，仍未能順利搶上月線，也拖累上證持續震盪進行月線攻防，但並未影響今(14)日加權氣勢，顯示短線動向主以搶先重返多頭的日經，為亞股風向指標，

盤面部分，台積電(2330)開高於5日線取得支撐後走高，終場收漲2.23%，技術面順利搶回半年線上，AI族群世芯-KY(3661)昨(13)日突破8/30歷史前高續創高後，今(14)日多方暫歇，資金轉往其餘重點指標，除技嘉(2376)終場收漲2.93%，緯創(3231)、廣達(2382)也分別收漲3.92%、2.84%，而創意(3443)收漲0.68%消化季線反壓，智原(3035)延續反彈氣勢，早盤開高站穩月線後收漲2.44%，健鼎(3044)震盪收漲0.49%，盤中續創高，只是先前強勢的台光電(2383)收漲0.59%，技術面失守月線後今日仍未能搶回，仍宜留意獲利了結風險，資金續於其餘族群發揮，除導線架一詮(2486)續攻漲停以外，網通光通受到矽光子(CPO)題材加持成為盤中資金重點，加上航運低檔轉強，加權指數終場收漲226.05點，以16,807.56點作收，成交量2,856.88億。3大類股指數終場全數收漲，33大類股指數漲多跌少，電腦及週邊設備2大類股指數終場分別收漲2.18%、2.11%，表現最佳，電機機械、造紙2大類股指數分別收跌0.55%、0.22%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股續扛多方大旗，信驊(5274)、力旺(3529)終場分別收漲1.09%、6.55%，高速傳輸的譜瑞-KY(4966)強攻漲停，重返千金，此外電子紙龍頭元太(8069)宣布近期陸續將全彩電子紙數位看板導入全家便利商店「FamiSuper超市店」的生鮮貨架區，藉以取代紙質廣告海報，令股價開高搶回5日線後向上挑戰月線壓力終場收漲4.89%。此外矽晶圓雙雄環球晶(6488)、中美晶(5438)、電池相關的新普(6121)終場收漲以外，中小AI隨權值回神，雙鴻(3324)搶回5日線後一度大漲9.76%，突破9/8前高創高，光學也有先進光(3362)於早盤強攻漲停後，新鉅科(3630)、聯一光(3441)跟進起漲，網通光通同為資金重點，上詮(3363)、波若威(3163)強攻漲停，OTC櫃買指數開高走高終場收漲1.68%，技術面突破季線與9/6前高，試圖完成底型。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+243.43億元

外資：+189.48億元

投信：+50.93億元

 

長榮(2603)8月營收月增，低檔轉強上探季線

權值股部分，航運浮現低檔轉強，但上海航交所公告最新上海出口集裝箱運價指數(SCFI)，上周翻黑下跌34.42點，並跌破千點關卡，遠東到美西每FEU(40呎櫃)為2,037美元，週跌4.63%；遠東到美東每FEU(40呎櫃)2,869美元，週跌8.4%；遠東到歐洲運價每TEU(20呎櫃)為714美元，週跌7.03%；遠東到地中海運價每TEU(20呎櫃)為1308美元，週跌4.11%，

於營收表現上，長榮(2603)8月營收249.18億，月增6.38%，年減56.62%；8月累計營收1825.53億，年減60.83%。陽明(2609)8月營收122.37億，月增6.82%，年減65.13%；8月累計營收956.93億，年減66.77%。

其中陽明(2609)表示，在全球經濟面，近期主要國家核心通膨仍頑強，需求持續疲軟，庫存去化仍在進行；同時中國面臨經濟低迷局面，經濟前景仍充滿挑戰；貨櫃市場面，根據Alphaliner統計，2Q23貨櫃裝載量對比1Q23已有提升，然而短期內航運市場景氣仍屬保守，仍需審慎應對。今(14)日長榮(2603)終場收漲2.82%，上探季線壓力，陽明(2609)收漲3%，試圖完成底部型態。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

矽光子題材加持，上詮(3363)漲停，智邦(2345)搶回月線

族群部分，矽光子題材大起，受惠數位需求大增，高速傳輸需求推動矽光子及共同封裝光學元件(CPO)崛起，且隨AI應用擴張，巨量資料傳輸速度更為重要，促使矽光子及共同封裝光學元件成為解決能耗的關鍵技術，其中上詮(3363)主要產品為光纖被動元件與模組，光纖跳接線79%、微光學光纖元件7%、光纖耦合產品4%、光纖連接器1%。截至2021年，產品銷售地區比重分別為台灣14%、大陸7%、美洲69%、其他10%。雖於8月營收錄得1.16億，年減8.50%，8月累計營收8.36億元，年減26.34%，但題材激勵下，仍強攻漲停，並於終場緊鎖2.97萬張漲停板。

而網通設備廠同受注目，且因AI及雲端應用需求爆發，800G規格有加快進入市場的現象400G及800G交換器需求端仍以大型資料中心營運商為主，智邦(2345) 8月營收錄得74.01億，年增15.79%，且8月累計營收547.17億，年增14.8%，在一、二年前便與Rockley Photonics、Molex等業者合作開發矽光模組，加上在400G白牌交換器市場耕耘已久，未來發展800G矽光及CPO方案交換器，具有技術與客戶基礎優勢，今(14)日股價開高搶回5日線後同有買盤點火，終場收漲6.28%，搶回月線。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股短線重點落於「AI族群進入籌碼戰情況」，過往提及，涵蓋多檔重點權值的AI族群腳步持續不一，資金於AI族群內部輪動，火種未熄但腳步不齊，其餘族群獲得AI外流資金，相對取得發揮空間，世芯-KY(3661)先於昨(13)日盤中順利創高，今(14)日AI族群回神，台積電(2330)也搶回半年線，緩解回測8/21前低(頸線)帶來的觀望，美股主指部分，技術面上，昨(13)日費半第二日未能搶上月線，道瓊狹幅震盪也未能搶上季線，且先前未能站穩的8/24長黑前高仍將帶來壓力，仍有震盪可能，短線美股S&P500、那指月線不宜進一步失守，亞股部分，恆生失守月線、上證進入月線攻防，日經季線有守後續強，韓股向上挑戰季線，加權如順利突破站穩季線，將利於劍指前高，本週月線不宜失守。

免責宣言

本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

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