會議紀要不鴿，科技股續修正

FOMC 12月會議紀要重申「應在一段時間內保持限制性利率，認爲利率可能處於或接近峰值，但利率路徑預測的「不確定性異常高」，如經濟需要可能進一步加息，則有多人預計高利率環境可能保持得比預期久。」新美聯儲通訊社則於報導中提及「本次紀要暗示升息結束，但未提供降息時間表；部分官員強調過度緊縮風險。」會議紀要公佈後，也導致3月份的降息預期降至64.8%，四大指數終場全數收跌，跌幅介於0.76%~2.03%。

 

等待大、小非農，美元上探月線

昨(3)日美國12月ISM製造業PMI錄得47.4，高於市場預期的47.1，與前值的46.7，
新訂單指數錄得47.1，低於前值的48.3，
生產指數錄得50.3，高於前值的48.5，
就業指數錄得48.1，高於前值的45.8，
供應商交貨指數錄得47.0，高於前值的46.2，
庫存指數錄得44.3，低於前值的44.8，
價格指數錄得45.2，低於前值的49.9，
訂單積壓指數錄得45.3，高於前值的39.3，
新出口訂單指數錄得49.9，高於前值的46.0，

美國11月JOLTs職缺錄得879萬人，低於市場預期的885萬人，與前值的885.2萬人，

綜上來看，美國12月ISM製造業PMI表現高於預期與前值，雖續處50榮枯線下，且為連續第14個月萎縮，但反應下滑速度出現放緩，雖然新訂單數據表現低於前值，為連續第16個月萎縮，顯示現階段前景仍有疑慮，但生產、就業指數切有回升，加上庫存指數低於前值，有利提振後續新訂單指數的表現，

此外，ISM最新半年度經濟預測中，18個製造業中有15個預估收入將增加，而資本支出料成長近12%。美國經濟繼續擴張，3Q23成長4.9%，目前市場對4Q23經濟成長預期達2%，反應Fed釋放2024降息預期，確實提振製造業的前景預期，而ISM製造業調查委員會主席Timothy Fiore昨(3)日受訪時表示「2023年以良好的基調畫下句點，2024年將是相當好的一年。」方向與先前受訪認為「預估2024表現強勁且2H24將比1H24更佳。」的觀點相符，

雖然美國11月JOLTs職缺表現低於預期與前值，但現階段市場對於美國經濟預期有撐，而FOMC會議紀要公布並未提供降息時間表，事件面則有紅海危機帶來通膨可能出現回溫風險的路觀望，且本週逢大、小非農數據公布，昨(3)日美元指數續揚收漲0.28%，試圖搶回月線。

 

英國企業董事協會(IoD)呼籲英央(BOE)降息

昨(3)日英國無重點數據公布，英國企業董事協會(Institute of Directors, IoD)昨(3)日公布的信心調查數據，由2023/11的-21進一步於12月降至-28，對比6月份逐步向上的態勢，很明顯反應線階段英國商界領袖，對英國經濟前景看法變得更加悲觀，

英國企業董事協會(IoD)政策總監Roger Barker表示：「由於利率高企對經濟造成影響，2H23企業高管的情緒大多較為低落。隨着通膨壓力減輕，企業急需提振，才有可能在2024年協助推動有意義的經濟增長。」並呼籲英國央行(BOE)在2024年初開始減息。不過市場短線焦點落於美國大小非農數據表現，雖然2024/03 Fed降息預期有所鬆動，但2024出現降息的預期並未改變，昨(3)日英鎊/美元終場收漲0.36%，技術面反彈上探月線。

 

擔憂技術性衰退，歐元回測月線

昨(3)日德國12月季調後失業人數錄得0.5萬人，低於市場預期的2萬人，與前值的2.1萬人，
德國12月季調後失業總人數錄得270.3萬人，高於前值的270.2萬人，
德國12月未季調失業總人數錄得263.7萬人，高於前值的260.6萬人，
德國12月季調後失業率錄得5.9%，符合市場預期，持平前值，

而過往持續提及，英、歐、美三大經濟體，表現以美國最佳，英、歐皆有衰退疑慮，且其中歐元區聚焦在德國部分，而本次失業人數錄得0.5萬人，低於預期與前值，顯示市場普遍聚焦2024將迎降息，預期降息階段需求擴張，現階段就算進入技術性衰退，德國企業也不願輕易裁員，以免屆時需求擴張卻反受人力招聘困難影響，

只是，現階段全球需求疲軟、消費者樽節開支和地緣政治帶來的不確定性拖累，4Q23德國經濟表現可能萎縮，進而導致歐元區遭拖累進入技術性衰退，昨(3)日歐元/美元終場收跌0.17%，失守月線。

 

會議紀要未給降息時程表，美元續揚金市測月線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響也續存，英、歐、美通膨距離2%仍有差距，央行利率現階段維持高檔，市場樂觀看待1Q24有降息可能，但對1H24的復甦腳步看法仍然審慎，

而FOMC會議紀要公布後，並未給予降息時程表，且也並未排除在條件許可、必須的情況下採取升息的選項，強化昨(3)日文中提及「紅海衝突導致航運繞道，運費大增，可能在1月份帶來通膨回溫的不確定性，影響Fed在後續調整貨幣政策時程預期。」的看法，

且美國經濟現階段仍足以負荷Fed現有貨幣政策，2024/03降息預期則降破七成，美元續彈的背景下，昨(3)日黃金/美元多方續疲，終場收跌0.86%，以2,041.29美元/盎司作收，技術面回測月線，如失守月線，宜留意先前搶短建倉成本適度採取停損，等待技術面搶回月線。

 

利比亞油田可能有關閉風險，美、布油連袂強彈

油市上，中期供給面部分，OPEC+會議同意1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，但能否確實執行仍有疑慮，

事件上，紅海衝突增溫，加上昨(3)日伊朗克爾曼(Kerman)發生恐攻，伊朗前軍官蘇雷曼尼(Qasem Soleimani)的墓園附近發生2起爆炸案，造成103死、188傷，伊朗官方則將此是事件歸咎於以色列，由於鄰國以色列和巴勒斯坦仍在開戰，因此這起事件恐怕會加劇中東衝突情勢。

利比亞最大的油田之一Sharara油田部分工廠受到當地抗議活動影響被迫暫停生產，產量從26.5萬桶/日降至23.5萬桶/日。且Sharara油田10口油井已遭關閉，而如果利比亞政府不能滿足要求，可能導致油田全面停工。

供給面風險令昨(3)日美油、布油分別強彈3.57%、3.32%，技術面上探月線。中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，失守月線未能搶回前，皆宜視為反彈，等待收復月線再觀察介入，保留「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

費半、那指雙失月線，櫃買先行破頸

由資金面來看，昨(3)日美元指數收漲0.22%，搶回月線並一度突破11/29前低，將進一步為新台幣多方施加壓力，而市場關注的台積電ADR，昨(3)日終場收跌1.34%，技術面失守月線，確認搶回月線前，相對不利於加權多方回攻月線。今(4)日日經元旦假期後開低補跌，一度失守月線，韓股今(4)日開低震盪，同樣帶來觀望，加上美科技股兩大參考指數費半、那指雙失月線，加權早盤電子開平後隨即翻黑、由金、傳開高震盪作為盤面主軸，

盤面部分，台積電(2330)震盪收漲0.35%，技術面暫守月線下，聯發科(2454)開高收平續往季線靠攏，聯電(2303)於月線取得支撐收漲0.4%，AI族群指標世芯-KY(3661)震盪收跌2.32%，持續月線攻防，創意(3443)續弱收跌0.61%，第二日未能搶回季線，緯穎(6669)同受觀望影響，終場收跌1.77%，失守半年線，AI PC多方持續獲利了結，宏碁(2353)續跌2.78%，華碩(2357)、仁寶(2324)分別跟跌2.37%、2.10%，ABF南電(8046)受到大摩(Morgan Stanley)出具報告調降目標價至160元的影響，收跌4.94%，失守所有均線，受到AI浪潮帶動的散熱奇鋐(3017)也於開高翻黑後跌幅擴大至3.04%，回測半年線，資金續於航運表現，除陽明(2609)一度大漲9.63%，帶動榮運(2607)強攻漲停，鎖漲3.57萬張漲停板，台驊投控(2636)、新興(2605)漲逾4%，長榮(2603)、萬海(2615)、中航(2612)、裕民(2606)也有3%漲幅，成為資金主要避風港，防疫股中，清潔用品毛寶(1732)、口罩雙雄之一的恆大(1325)雙鎖漲停，神盾、威盛等集團股也嘗試參與輪動，加權指數終場收跌9.66點，以17,549.65點作收，成交量2,767.63億。3大類股指數僅電子收跌0.19%，33大類股指數跌多漲少，航運、紡織纖維2大類股指數終場分別收漲2.80%、0.84%，表現較佳，電機機械、觀光餐飲2大類股指數終場分別收跌1.20%、1.16%，表現較弱。

OTC櫃買指數，千金股熄火，信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)、M31(6643)終場分別收跌1.89%、1.89%、0.92%、2.75%，矽智財仍有指標出線，安國(8054)盤中一度漲逾5%，只是資金偏好遊戲，額溫槍熱映(3373)雖嘗試跟上防疫族群腳步早盤一度飆逾8%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至，遊戲族群仍有華義(3086)續鎖漲停，但智冠(5478)早盤開高未能搶上月線後，午盤翻黑，終場跌幅擴大至5.52，也連帶令橘子(6180)、網龍(3083)、昱泉(6169)、大宇資(6111)出現修正，砷化鎵續受全新(2455)重挫6.36%影響，宏捷科(8086)由早盤漲逾5%，翻黑收跌1.25%，穩懋(3105)收跌1.35%，失守半年線，OTC櫃買指數終場收跌0.70%，失守12/21前低(頸線)。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-56.39億元

外資：-34.64億元

投信：+30.72億元

 

新廠陸續於2024貢獻營收，拓凱(4536)收復月線

權值部分，碳纖維複材大廠拓凱(4536)先前在3Q23庫存已降至二個半月的健康水位，且航太產業訂單持續增溫，訂單預估年增2~3成，受自行車及安全帽等運動休閒產業客戶去化庫存影響，1~3Q23稅後EPS達12.99元，在4Q23接單、出貨與3Q23相當的背景下，有利2023全年營收及獲利挑戰歷史次高，

此外，拓凱(4536)在中國廈門新廠的工程進度來看，設備將在2~3Q24布建完畢，並於4Q24開始啟動產線並貢獻營收；越南新廠則已在4Q23正式量產。在2023年景氣尚未完全回升下，營收基期較低。

斥資約1億美元，在中科后里園新廠的土建工程陸續完工，隨2024年年中走完工程申請，預計2H24開始進駐設備，可望於4Q24放量出貨，中科廠有預留部分空間用於航太產品線，並將針對未來市場需求擴張產能，依據規劃，初期生產自行車零組件及微量射出等產品，全產全銷，年產值達1億美元以上。今日股價開平走高，收漲2.25%，搶回月線。

《備註：PC版今日數據有誤，暫以手機APP做平替圖解》

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

卡位AI PC，神盾(6462)2024營運大爆發

IC設計公司神盾(6462)在車用、耳機與筆電領域的各式晶片產品，如DToF(飛時測距)、Under Display Ambient Light Sensor(屏下環境光感測器)、Flicker Detection Sensor(環境光源閃爍感測晶片)等應用，加速感測晶片研發，取得市場利基。

並在董事長羅森洲的帶領下入股安國(8054)、安格(6684)、迅杰(6243)，卡位AI PC新市場，預計1/9舉辦Tech Day時展示AI PC相關產品，神盾(6462)表示，以共同合作或集團化整合的方式，取得最佳化研發效益，目前已展現初步成果，過去這幾年的策略投資已產生綜效，未來將陸續推出跨平台主流新產品，董事長羅森洲在前景上，看好2024年業績可望顯著成長，迎來大爆發，今(4)日股價翻紅後急拉，並在收復月線趁勢放大戰果，終場收漲6.58%。

《備註：PC版今日數據有誤，暫以手機APP做平替圖解》

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美股主指部分，技術面上，費半、那指昨(3)日失守月線，S&P500於昨(3)日回測月線，且道瓊也未能固守10日線，短線宜留意震盪放大，以及費半做頭回測季線風險，亞股部分，韓股今(4)日往月線靠攏，搶回5日線前高機率轉向震盪格局，日經今(4)日開盤補跌一度失守月線，失守半年線前皆屬震盪格局，在韓股、日經震盪格局未失前有利加權多方，台股部分，今(4)日加權終場收跌9.66點，OTC櫃買指數收跌0.70%，資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群輪動，但加權、櫃買昨(3)日在技術面上雙失月線，且櫃買今(4)日進一步失守12/21前低(頸線)，仍應留意照表操課，部分短線強漲股，趁破線獲利了結時順勢降低持股水位等待加權、櫃買搶回月線，持續嚴守停損紀律。

免責宣言

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