金融領軍反彈，四大指數全數收紅

Fed昨(21)日起召開為期2天的利率會議，有鑑於美歐銀行陸續傳出風險，避險基金大咖Bill Ackman和Fed前官員William Dudley均建議聯準會暫停升息，但上週歐洲央行(ECB)未管銀行帶來的風險，維持升息2碼的腳步後，CME的FedWatch工具顯示，市場預測升息1碼可能性超過8成，暫停升息機率則降至不足2成。但美國財政部長葉倫(Janet Yellen)昨(21)日在美國銀行家協會(ABA)於華盛頓特區峰會上表示，如果類似機構遭遇擠兌並有蔓延風險，採取對矽谷銀行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank類似的存款擔保措施是必要的，改善市場對於金融股仍有未爆彈的擔憂，在銀行股領軍反彈的背景下，四大指數終場收漲0.07%~1.58%。

 

等待Fed風向球，美元震盪暫守季線下

昨(21)日美國2月成屋銷售年化月率錄得14.5%，高於市場預期的5.00%，與前值的-0.70%，美國2月成屋銷售總數年化錄得458萬戶，高於市場預期的420萬戶，與前值的400萬戶，加上抵押貸款利率已從峰值水準回落，且隨著銀行業動盪推低美國公債殖利率，抵押貸款利率可能會進一步下降，NAR首席經濟學家Lawrence Yun公開表示：「雖然房價有所上漲，但在Fed積極收緊政策的背景下，住宅房地產市場依然低迷。但2月銷售速度為近5個月以來表現最強。顯示購房者意識到抵押貸款利率的變化，正在利用任何利率下降的機會。」而市場驕點持續落於銀行接連暴雷帶來的動盪，美國參議院銀行委員會將於3/28就矽谷銀行(Silicon Valley Bank)破產事件舉行聽證會，而財政部、Fed和聯邦存款保險公司官員則將於當地時間週三(3/22)向參議院小組作匯報。加上美國財政部長葉倫(Janet Yellen)承諾向銀行提供更多協助以外，J.P.Morgan執行長Jamie Dimon牽線各大銀行商討救援該行的進一步措施，市場持續等待Fed利率會議風向球，美元指數昨(21)日終場收跌0.08%，續於2/3前高與季線之間狹幅震盪。

 

美元弱勢震盪，英鎊順利守穩3/13前高

昨(21)日無重點經濟數據公布，市場持續聚焦英國央行(BOE)將於明(23)日召開的利率會議，現階段市場普遍預期升息1碼，但先前持續提及，英國央行(BOE)本次升息除持續落於「通膨仍高、薪資走揚以及維持經濟韌性」等三方做權衡，但就短線上，縱然瑞銀集團(UBS)收購競爭對手瑞士信貸(Credit Suisse)，令銀行業帶來的觀望稍緩，卻因通膨趨緩仍須把利率維持在高限制水平一段時間，令市場對於金融業未爆彈的觀望並未因此消失，今(22)晚將公布的CPI相關數據成英國央行(BOE)利率會議前的重點風向球，昨(21)日英鎊/美元在美元指數失守季線的背景下，多方仍取得部分表現空間，終場震盪收跌0.51%，順利突破3/13前高。

 

美元暫守季線下，歐元續強突破3/15長黑前高

德國3月ZEW經濟景氣指數錄得13，低於市場預期的17.1，與前值的28.1，德國3月ZEW經濟現況指數錄得-46.5，低於市場預期的-44.3，與前值的-45.1，歐元區3月ZEW經濟景氣指數錄得10，低於前值的29.7，歐元區3月ZEW經濟現況指數錄得-44.6，低於前值的-41.6，令市場審慎看待經濟面能否持續保有韌性，削弱前(20)日「法國央行(BOF)對於通膨的看法轉趨樂觀，指出仍有機會避開「螺旋式通膨」，並將2023的GDP預期由原先的0.3%上調至0.6%」所帶來的支撐力道，並且，前(20)日法國央行(BOF)同樣點出「美國矽谷銀行(Silicon Valley Bank)倒閉或瑞士信貸(Credit Suisse)帶來的不確定性仍將有間接影響。」市場重點仍回歸本次銀行業接連爆雷帶來的信心危機，雖然歐洲央行(ECB)銀行監管委員會主席恩瑞亞(Andrea Enria)認為，歐元區的銀行在4Q22提高了資本比率，流動性狀況仍穩健，但並未完全消弭市場觀望。昨(21)日歐元/美元終場於季線取得支撐後多方延續攻勢，順利突破3/15長黑前高，終場收漲0.43%。

 

等待Fed風向球，金市再闖2,000大關未守穩

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，只是先前所提，美、英、歐三大地區的經濟數據開出，加上歐洲央行(ECB)3月份並未受到銀行業動盪改變升息腳步後，持續推升Fed、英國央行(BOE)3月份升息對抗通膨預期，但先前金市強漲主要來自市場觀望歐美銀行業接連爆雷，避險需求帶動攻高，而隨Fed利率會議結論在即，且美國財政部長葉倫(Janet Yellen)承諾向銀行提供更多協助，暫緩觀望，金市未能搶回3/17前高後出現短倉獲利了結賣壓，並於跌破2/2前高後跌幅擴大，終場收跌1.94%，以1,940.61美元/盎司作收，技術面失守5日線。本週重點落於3/21~22的Fed利率會議，3/23英國央行(BOE)利率會議，以及3/24的美國個人消費支出數據(PCE)公布，而基於整體「維持限制性利率抵抗通膨」的預期並未改變，本段年線與過往強調的1,800美元/盎司整數大關仍不宜失守，並將短線多倉搶短防守點升至2/2前高。

 

銀行觀望稍歇回歸中國需求復甦，美油、布油延續反彈

油市上，庫存數據部分，API庫存數據錄得326.2萬桶，高於市場預期的-144.8萬桶，與前值的115.5萬桶，其中，汽油庫存錄得-109.5萬桶，高於市場預期的-144.1萬桶，與前值的-458.7萬桶，精煉油庫存錄得-183.6萬桶，低於市場預期的-152.5萬桶，高於前值的-288.6萬桶。但由於前段急跌主要來自市場觀望歐、美金融體系仍可能有未爆彈，但隨美國財政部長葉倫(Janet Yellen)承諾向銀行提供更多協助，J.P.Morgan執行長Jamie Dimon牽線各大銀行商討救援該行的進一步措施，令金融股打腳後取得支撐力道，於近日展開反彈打底，也連帶令市場對於經濟衰退的觀望稍有趨緩，部分目光回歸先前IEA油報中預計中國將在2023年推動全球石油需求增加200萬桶/日，達到創紀錄的1.02億桶/日，所提供的需求面支撐，昨(21)日美油、布油終場分別收漲2.51%、1.76%，雙雙留下影線，試圖止穩，後市重點，通膨回落但距離各大央行2%目標仍有明顯差距，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」不利於油市多方動能，技術面上美油、布油雙雙跌破整理區間，百元大壓仍長線關鍵分水嶺，但反彈大壓由2/6前低進一步下調至2022/12/9前低。

 

葉倫承諾協助，First Republic震盪收漲29.47%

S&P500 11大板塊漲8跌3，能源、非消費必需品2大板塊終場分別收漲3.46%、2.76%，表現最穩，公用事業、房地產終場分別收跌2.01%、0.58%，表現較平。成分股中，First Republic、KeyCorp終場分別收漲29.47%、9.34%，表現最佳，Atmos Energy、Consolidated Edison終場分別收跌4.07%、3.87%，表現最弱。市場焦點持續落於銀行體系，昨(21)日文中同為本段時，提及J.P.Morgan首席執行官Jamie Dimon正擔任協商角色，與其他大銀行首席執行官討論採取新舉措以穩定陷入困境的First Republic，但由於First Republic「停止配發普通股股利，加上先前Fed借款200~1090億美元，以及從聯邦住房貸款銀行(FHLB)借款增加100億美元」皆為事實，造成違約的風險因子並未完整去除，能否順利轉骨尚屬未知，且First Republic聘請投銀Lazard協助評估策略選項，可能包括出售公司、尋求注資或削減資產，美國財政部長葉倫(Janet Yellen)承諾向銀行提供更多協助，令昨(21)日股價震盪收漲29.47%，技術面卻仍未能順利回補3/20空方缺口，5日線同樣待收復，而盤後再度傳出First Republic正嘗試募集新的資金以擺脫流動性危機，但計畫失敗也不排除考慮進行縮編，不確定性消除前，仍將帶來觀望，同樣回持先前看法，於股價確認落底止穩前，多倉仍不宜積極布局搶短。尖牙股全數收漲，其中Meta漲幅2.20%，Amazon漲幅2.97%，Netflix漲幅0.22%，Apple漲幅1.19%，Alphabet漲幅3.66%。

 

Nike第三財季季度庫存年增顯著收斂

道瓊成分股漲多跌少，American Express、Nike終場分別收漲3.67%、3.64%，表現最佳，Intel、Amgen終場分別收跌2.40%、0.75%，表現較弱。值得留意的是，Nike於昨(21)日公布2023財年第三財季營運報告，季度營收錄得124億美元，年增14%，優於市場預期的115億美元，毛利率錄得43.3%，年減3個百分點，低於市場預期的43.7%，EPS錄得0.79美元，優於市場預期的0.56美元，由地區來看，北美區營收年增27%，歐非中東營收年增17%，大中華地區營收年減8%，對此，Nike執行長John Donahoe表示，為了解決商品過剩問題，先前Nike降價促銷所做的努力已經逐步取得進展，雖然第三財季季度庫存年增16%，但對比第二財季年減43%，幅度出現顯著收斂。且就Nike預期，第四財季毛利率仍可能年減2.50個百分點，落於年減2~2.5個百分點的預期區間低，於全年預期部分，財務長 Matt Friend則預期2023財年年度營收年增上看「偏高個位數~兩位數之間」，優於先前「中個位數偏高個位數」的預期，帶動股價向上跳空收復季線後發力收漲3.64%，只是，同樣應留意的是，Nike自第二財季起，營運重點落於庫存去化，故於庫存回歸正常水位前，特價出清手段仍可能持續，仍相對不利於毛利率復甦，加上第三財季中國地區營收表現年減，先前又有新疆事件導致部分消費者轉向中國自有品牌，於中國地區營運恢復，以及毛利率復甦，將逐步隨庫存去化順利，轉為2024財年財報重點。費半成分股跌多漲少，台積電ADR、Wolfspeed終場分別收漲2.73%、2.44%，表現較穩。Applied Materials、Intel終場分別收跌2.93%、2.40%，表現最弱。

 

電、金、傳三方齊攻，加權收復月線

由資金面來看，昨(21)日美元指數終場收跌0.08%，技術面尚未收復季線，相對有利今(22)日新台幣表現，而市場關注的台積電ADR昨(21)日向上跳空終場收漲2.73%，同樣有利延續今(22)日加權多方氣勢。今(22)日盤前日、韓股雙雙開高震盪，激勵加權早盤開高向上搶回月線，且隨後開盤的陸、港股開高走高，進一步推升加權多方氣勢，雖然市場持續等待Fed、英國央行(BOE)利率會議的風向球，但在歐洲央行(ECB)升息2碼後，普遍預期本次Fed為抵抗通膨，兼顧銀行業風險，可能高機率升息1碼，令電、金、傳三方開高後皆獲買盤點火，電子重點權值在台積電(2330)向上跳空大漲3.09%，日月光投控(3711)、聯電(2303)從旁助攻，且千金股維持比價效應，緯穎(6669)強攻漲停的背景下，電子震盪走高，金融族群則跟隨美國銀行股反彈氣勢，加上先前提及金融三業並未踩到AT1債券地雷，延續反彈氣勢，富邦金(2881)、國泰金(2882)、合庫金(5880)、玉山金(2884)、兆豐金(2886)皆有浮現買盤進場搶短，全數收漲，加上非金電部分富邦媒(8454)漲逾半根漲停，亞德客-KY(1590)、豐泰(9910)、中租-KY(5871)、台塑四寶同有買盤轉進，加權指數震盪走高終場收漲247.01點，以15760.46點作收，成交量2,321.83億。3大類股指數全數收紅，29大類股指數全數收紅，半導體、電腦及週邊設備2大類股指數終場分別收漲2.55%、2.22%，表現最佳，玻璃陶瓷、鋼鐵2大類股指數終場分別收漲0.02%、0.06%，表現較平。OTC櫃買指數中，由於保瑞(6472)漲停開出一價到底，令生技族群取得部分資金青睞，合一(4743)、台康生技(6589)終場分別收漲2.36%、0.45%，加上千金股動向一致，信驊(5274)、力旺(3529)終場分別收漲3.51%、1.28%，譜瑞-KY(4966)在比價效應帶動下，大漲6.25%，搶回5日線。權重佔比較高的元太(8069)終場收漲2.24%，順利收復季線，電池指標新普(6121)與矽晶圓指標環球晶(6488)分別收漲3.08%、2.75%，令OTC櫃買指數延續多方氣勢，終場漲幅擴大至1.51%。試圖向上挑戰回補3/10空方缺口。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+276.50億元

外資：+262.59億元

投信：+2.38億元

 

弘塑(3131)2022淨利、EPS雙創高，築完半年底

權值股部分，半導體濕製程設備供應商弘塑(3131)4Q22合併營收10.12億，季增12.3%、年減9.59%，營業利益2.28億，季增達22.64%、年減11.67%，雙創歷史次高。毛利率「雙升」至44.64%、為近9季高，營益率22.55%，季增1.9個百分點、年減0.54個百分點。惟因匯損造成業外顯著轉虧拖累，歸屬母公司稅後淨利1.48億，季減34.7%、年減38.26%，EPS 5.22元，雙創近5季低點。累計2022全年合併營收創37.23億元新高，年增1.8%，毛利率43.45%，年增0.71個百分點，營業利益7.59億，年減7.88%、創次高，營益率20.39%，為近3年低。不過，在業外收益挹注下，歸屬母公司稅後淨利7.22億，年增7.86%，EPS 25.32元，雙創新高。董事會同步通過股利分派案，決議擬配發每股現金股利18元、創歷年新高，但盈餘配發率約71.09％，則為近4年低點，以昨(21)日收盤價323元作為計算基礎，現金殖利率約5.57%，今(22)日早盤開高後續獲買盤青睞，但股價未能強闖昨(21)日前高後出現部分獲利了結賣壓，終場漲幅收斂至1.86%，以今(22)日收盤價329元作為計算基礎，現金殖利率約5.47%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

建準(2421)2022營收、淨利雙創高，外資連9買

族群部份仍屬百花齊放，散熱仍為盤面資金寵兒，超眾(6230)強攻漲停後，泰碩(3338)、力致(3483)同有買盤力拱強鎖漲停，而奇鋐(3017)、雙鴻(3324)跟隨族群腳步，終場分別大漲7.91%、7.56%，健策(3653)雖於早盤跟上腳步漲幅一度擴大至5.27%，但未能突破2/24前高後買盤力道轉弱，終場漲幅收斂至2.33%。散熱風扇大廠建準(2421)4Q22營收38.15億，創歷史新高，營業利益3.67億，同創新高，稅後淨利為2.8億，EPS 1.11元，2022全年度營收錄得140.6億，年增3.7%，續創新高，營業利益11.22億，稅後淨利10.89億，同創歷史紀錄，EPS 4.34元；受惠於網通、新能源、車用等訂單需求增溫，在網通產品方面，在5G基礎建設的布建之下，高速路由器規格升級，像是交換器往400G需求發展，功耗也來到400瓦，對於散熱解決方案規格也連帶升級，當中使用的風扇ASP也有所提升，將增加營運動能。車用需求部分，建準(2421)風扇產品應用包含電動車的電池盒、大燈、空調、空氣清淨、5G天線、ADAS等，訂單需求維持穩定。加上IT產品也出現回補庫存，除將帶動3月營收力道，推升1Q23營收挑戰年增以外，也令2、3季營收表現逐季墊高。此外，建準(2421)預期每股配息2.6元，發放率60%，優於同業，以昨(21)日收盤價49.1元作為計算基礎，殖利率達5.29%，今(22)日股價開高走高，終場收漲2.85%，順利站上12/6前高。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股由基本面上，東哥遊艇(8478)公布財報2022，全年營收55.55億，年增22%，營業利益達18.62億，年增96%，營業利益率33.5%，稅後淨利17.53億，年增105.1%，淨利率31.6%，稅後EPS為19.93元。營收、獲利均創新高，擬配發每股現金股利10元，亦為歷史新高。加上友達(2409)董事長彭双浪表示，電視和PC都有急單。面板經過一年半的調整，庫存回到健康水準，預期面板景氣在4、5月落底，下半年會比上半年更好。仍有利於維持族群輪動格局。今(22)日加權指數終場收漲247.01點，以15760.46點作收，符合先前提及搶回站穩月線後續強的看法，故仍維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」的看法，加上季底作帳行情雖仍持續，但Fed利率會議給予的經濟面風向球，在銀行陸續暴雷後仍為市場重點，普遍預期在衡量通膨以及銀行業帶來的風險下，Fed本次將高機率升息1碼，下週又逢4/1連假，預期仍將影響量能表現，故也保持「月線失守仍宜適度降倉」以及「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的看法。

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