貝森特：「海外製造商、零售商都在協助吸收部份關稅成本。」
川普(Donald Trump)昨(7)日簽署行政命令《讓401(k)投資者更容易取得另類資產》，顯示美國政府首次正面推動將另類資產納入主流退休帳戶，雖未立即開放，但放寬法律風險與監管障礙，正朝設立「安全港」和法規調整方向邁進，有利帶動資產管理產業結構轉型，大致彙整如下：
1.開放另類資產納入401(k)：允許私人市場投資、不動產、數位資產(如加密貨幣)、商品、基礎設施與終身收入策略等列入401(k)選項。
2.指示勞工部檢視監管規範：勞工部須在180天內重新審查《ERISA》中對另類資產的受託義務指引，考慮撤銷2021年的「Supplemental Private Equity Statement」。
3.強調受託人審慎原則與風險控制：規範中要求受託人應評估另類資產管理人的能力與經驗，以平衡高費與潛在高淨回報及資產配置多樣化。
4.減少訴訟約束設計「安全港規則」：要求制定條例、指引或「安全港（safe harbor）」條款，降低因訴訟而讓受託人退縮，提供更具創新性的投資選項的情況。
5.推動跨部會協調改革監管：勞工部將與財政部、SEC等協同行動，協助修訂適用規範，促進另類資產納入退休計畫。
6.SEC 將簡化合格投資者標準：SEC將考慮修訂法規，讓參與者更容易符合「合格投資者/購買者」資格，以便投資另類資產。
7.白宮政策立場明確，普及另類資產應為美國人權利：政策宣示每位美國退休準備者應可根據受託人的審慎評估，利用另類資產提高退休資產的風險調整回報。
8.鼓勵退休市場創新 投資機會擴大：該命令釋放出高達9~12兆美元401(k)定義型退休資金可投入私募、加密、地產等領域。
9.投資與管理業者積極佈局：BlackRock計畫推出包含私募股權與私募信貸的新型退休基金，資產管理公司如Blackstone、KKR、Apollo可望大舉擴張。
10.專家與立法者警告風險仍高：批評者提醒另類資產較低流動性、高費用與透明度低等問題，有可能對普通投資人造成財務風險。尤其加密資產波動劇烈。
(Trump簽署行政命令，放寬另類資產取得門檻 資料來源：The White House)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，Fed相關部分，川普(Donald Trump)昨(7)日在自家媒體Truthsocial上發文表示：「我非常榮幸地宣布，我已選定現任經濟顧問委員會主席史蒂芬米蘭(Stephen Miran)博士接替剛剛空出的聯準會席位，任期至2026/01/31。在此期間，我們將繼續尋找一位永久的繼任者。史蒂芬(Stephen Miran)擁有哈佛大學經濟學博士學位，並在我的第一屆政府中表現出色。他從我的第二任期開始與我共事，他在經濟學領域的專業知識無與倫比，他將出色地完成這項工作。恭喜史蒂芬(Stephen Miran)！」只是美國參議院夏季休會期間洛於08/04~09/01，而米蘭(Stephen Miran)暫時接替Fed理事Adriana D. Kugler 08/08辭職後的空缺，仍需美國參議院的確認後才能生效，令市場持續留意9月利率會議召開之前，米蘭(Stephen Miran)能否順利履職，
(Trump宣布Miran暫時填補Fed席位至2026/01/31 資料來源：Truthsocial)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國財政部長貝森特(Scott Bessent)接受MSNBC節目《Morning Joe》的專訪時，對於企業投資美國製造業一事表示：「庫克(Tim Cook)昨天在橢圓形辦公室，他說Apple已經承諾在美國投資5,000億美元於新工廠和設備，現在已經提升到6,000億美元。他希望讓Apple成為一家不僅是設計，也是在製造方面的美國公司。我們也看到了美光(Micron)，他們本週來訪並將投資2,000億美元。所以我們有數兆美元的製造業即將回流，我們會在接下來幾年內看到這些成果。」
(Bessent表示除了Apple，Micron也加入投資行列，並投資2,000億美元 資料來源：MSNBC)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
被提問到關於關稅影響通膨的部分時，貝森特(Scott Bessent)回答：「嗯，到目前為止我們所看到的是，他們並沒有這樣做(指製造商轉嫁成本)。這裡有一個觀點，也有一些學術研究。而我想指出的是，耶魯的預算實驗室大多由拜登(Joe Bide)和民主黨的校友組成，因此他們有特定的立場，這並不是一個非黨派的機構，這讓我感到遺憾，因為那是我的母校。但你知道，華爾街是著眼未來的，它活在未來。而美國的通膨一直在下降，所以整體通膨正在走低。我們現在看到的是，海外的製造商正在吸收部分成本，零售商也在吸收一部分。
(Bessent認為通膨下降主要是海外製造商、零售商都在協助吸收部份成本 資料來源：MSNBC)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
我們的計劃之一，是讓美國工薪階層的實質收入成長。他們在拜登(Joe Bide)總統任期內受到重創，底層50%的人表現非常糟糕。而在川普(Donald Trump)總統的第一任期，我們看到時薪工人的表現比管理層工人更好。我們也看到，在資產方面，家庭資產在底層50%的成長速度，超越了前10%。所以我預期我們會再次看到這樣的情況。」
(Bessent預期會再度看到家庭資產底層的成長幅度高於前10% 資料來源：MSNBC)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
並針對美國人仍擔憂通膨過高的提問表示：「我們接手時就已經面臨一場嚴重的可負擔性危機。如我先前所說，川普(Donald Trump)總統正在處理和平協議、稅務協議、貿易協議，稅務協議已經完成，就像你在節目一開始提到的那樣，貿易協議也大致完成了。現在我們終於可以真正聚焦在可負擔性問題上。在財政部，我們將會針對住房、學生貸款等整體問題來尋找解決方案，因為現在確實存在可負擔性的危機。緩解這場危機的第一步，就是讓通膨下降。5月份的通膨是4年來首度下降。所以，要解決這個問題，首先你得停止價格上漲。而要解決可負擔性危機，有兩條路：『遏止通膨』、『實現強勁的實質薪資成長』，而我相信，這場製造業復興，將會實現這一點。」昨(7)日美股四大指數表現分歧，漲跌幅介於-0.51~+1.50%之間。
(Bessent預期現在的製造業復興會帶來強勁薪資成長，進而解決可負擔性危機 資料來源：MSNBC)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
當週初請領失業金仍顯示，失業者要找到新工作的時間更長
昨(7)日美國當週初請失業金人數錄得22.6萬人，高於市場預期的22.1萬人，與前值的21.9萬人，
續請人數錄得197.4萬人，高於市場預期的195萬人，與前值的193.6萬人，
四週均值錄得22.07萬人，低於前值的22.12萬人，
(美國當週初請失業金人數 資料來源：U.S. Department of Labor)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國第二季非農單位勞動成本初值錄得1.6%，高於市場預期的1.5%，低於前值的6.9%，
美國第二季非農生產力初值錄得2.4%，高於市場預期的2%，與前值的-1.8%，
(美國第二季非農單位勞動成本初值 資料來源：U.S. Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國6月批發銷售月率錄得0.3%，高於市場預期的0.1%，與前值的-0.4%，
美國6月批發庫存月率終值錄得0.1%，低於市場預期與前值的0.20%，
(美國6月批發銷售、庫存 資料來源：U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國7月紐約聯邦儲備銀行1年期通膨預期錄得3.09%，高於前值的3.02%，
(美國7月紐約聯邦儲備銀行通膨預期 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，美國勞工部(U.S. Department of Labor)昨(7)日發布的報告顯示，美國當週初請領失業金人數週增0.7萬人至22.6萬人，微2021/11以來最高，並且續請部分週增3.8萬人至197.4萬人，也延續先前市場對「失業人員要找到新工作的時間更長」的預期，並強化美國7月非農就業報告，對先前5月就業數據下修14.4萬人至1.9萬人、6月的14.7萬人下修至1.4萬人所帶來的觀望，
美國勞工統計局(U.S. Bureau of Labor Statistics)昨(7)日公布的初步報告顯示，2Q25美國非農業商業部門的勞動生產力季增2.4%、年增1.3%，而1Q25的數據經過修正後，為季減1.8%，令本次季增幅度高於市場預期的2%，此外，產量部分季增3.7%(1Q25為-0.6%)、年增2.3%，工時季增1.3%(1Q25為1.2%)、年增1.0%，單位勞動成季增1.6%(1Q25季增6.9%)、年增2.6%，製造業勞動生產力季增2.1%、年增1.5%，為4Q21(+4.8%)以來最大增幅表現，產量季增2.3%、年增1.0%，工時季增0.3%、年減0.6%，單位勞動成本季增1.7%、年增2.5%，整體顯示2Q25美國勞動成本的成長幅度出現放緩(對比1Q25季增6.9%、年增6.6%有明顯差距)，不過生產力成長表現高於預期，
(美國第二季非農單位勞動成本_分項與修訂_Page5 資料來源：U.S. Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國人口普查局(U.S. Census Bureau)昨(7)日發布的報告顯示，美國6月批發銷售額為6,985億美元月增0.3%、年增5.5%，批發庫存金額為9,063億美元，月增0.1%，年增1.3%，庫存銷售比1.30，持平5月表現，不過低於去年同期的1.35；銷售來看，耐久財(使用壽命三年以上的產品)銷售額月增0.5%、年增7.6%，其中，汽車銷售額月減0.7%、年增4.3%，電氣設備銷售額月增0.2%、年增15.3%，金屬和礦產銷售額月增0.6%、年增4.3%，家具銷售額月減2.2%、年檢3.0%，專業設備銷售額月增0.3%、年增7.6%、機械銷售額月增0.8%、年增6.5%；非耐久財銷售月增0.1%、年增3.5%，紙張銷售月減1.4%、年增0.3%，藥品銷售月增0.8%、年增11.2%，石油銷售月增0.9%、年減7.4%，服裝銷售月增0.9%、年增9.3%，食品雜貨銷售月減0.7%、年增5.1%，
關稅底定之前，批發商多有提前備貨跡象，而隨關稅磋商結果逐漸出爐底定後，庫存的增幅出現放緩，也反映批發商在庫存管理上的策略轉變，從本份報告來看，庫存增幅低於市場預期與前值，雖有反彈，但增幅放緩，於銷售部分的月率，則由負轉正至月增0.3%，相對有利消弭銷售未能跟上的觀望，在美國關稅磋商告一段落後，市場留意重點仍持續落於生產相關數據走強後，後續銷售能否跟上，
(美國6月批發銷售、庫存_分項_Page5_Table 1 資料來源：U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)昨(7)日發布的消費者預期調查報告顯示，在通膨預期部分，家庭對短期、長期通膨預期均有上升，1年期通膨預期中位數升高至3.1%，5年期通膨預期從2.6%升高至2.9%，房價中位數成長預期維持在3.0%(自2023/08以來，該預期持續於3.0~3.3%之間狹幅波動)，
(房價成長預期中位數，持續落於3.0~3.3%之間狹幅波動 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
勞動市場部分，雖然未來一年薪資成長預期中位數升高至2.6%，但仍低於過去1年均值的2.8%，平均失業預期月減2.3個百分點至37.4%，為2025/01以來最低；不過，預期未來12個月失業機率平均值月增0.4個百分點至14.4%，高於過去1年均值的13.9%，預期未來12個月自願離職機率平均職月增0.2個百分點至19.0%；如失業，在3個月內找到工作的平均機率月增1.1個百分點至50.7%，但仍低於過去1年均值的51.8%，成長主要來自沒有學士學位的人所貢獻，
(求職預期走升主要為高中或以下的分群帶動成長 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
家庭財務部分，家庭收入預期成長率中位數維持在2.9%，與過去1年均值持平，家庭名目支出成長預期中位數月增0.1個百分點至4.9%，與過去1年均值持平；預期未來三個月內無法支付最低債務的平均機率增加0.3個百分點至12.3%，仍遠低於過去1年均值13.6%，昨(7)日美元指數終場收跌0.15%，未能搶回月線。
(債務拖欠預期雖有反彈但仍低於過去1年均值 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
就業疲軟觀望固化降息預期，金市月、季線上震盪墊高
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮尚未改變(6月CPI、PPI無復甦跡象)，中國兩會對2025經濟成長率預期目標仍訂在5%，但中國「內需不足，失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(8)日收跌多空爭奪月線，上證今(8)日收漲續創波段高，
(恆生指數日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，關稅磋商部分，川普(Donald Trump)互惠關稅生效後，雖減緩市場對前景不確定性的觀望，但如美元段落所提，當週初請領失業金人數表現強化上週五(1)非農數據帶來的就業市場疲軟觀望，相對有利固化Fed降息預期，利於不孳息的金市多方，
昨(7)日美元指數終場收跌0.15%，未能搶回月線，收復月線前，相對為美元計價的金市多方讓出表現空間，2、3、5年期美債殖利率雖弱勢震盪收復5日線，但上方仍有10日線、月線下彎，明顯彈升之前，相對提振不孳息的金市多方力道，昨(7)日黃金/美元終場收漲0.82%，以3,396.55元/盎司作收，續於月、季線上整理墊高。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
等待美俄會面，美、布油連6黑
油市上，供給面部分，OPEC 07/03公布的新聞稿顯示：OPEC同意逐步取消降產，並且川普(Donald Trump)過往06/23時更曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，皆加重市場對供過於求的觀望；需求面上，05/26為美國陣亡將士紀念日，至09/01勞動節為北美駕車旅行旺季，燃油需求架構底部支撐，
雖然當週初請領失業金人數表現，延續非農就業數據帶來的疲軟觀望，固化降息預期，有利需求面前景，但市場等待美俄見面帶來的動向，俄烏確認結束戰爭之前，美國持續對俄實施制裁，並擴及購買國，除印度被加徵關稅，川普(Donald Trump)也不排除針對中國加徵，以限制對俄購買原油，令俄羅斯仍持續有資金延續戰爭，昨(7)日美、布油終場分別收跌0.70%、0.64%，失守季線後維持弱勢震盪，連6黑，
短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
獲NASA訂單，客戶為關鍵國防承包商，Firefly Aerospace首日大漲34.11%
S&P500指數11大板塊跌6漲5，公用事業、消費必需品2大板塊終場分別收漲1.09%、0.76%，表現較佳，醫療保健、金融2大板塊終場分別收跌1.15%、1.12%，表現較弱，
成分股中，Insulet、Becton, Dickinson and Company終場分別收漲9.47%、8.86%，表現最佳，Fortinet、Eli Lilly終場分別收跌22.03%、14.14%，表現最弱。尖牙股部分，Meta跌幅1.32%，Amazon漲幅0.37%，Netflix漲幅0.16%，Apple漲幅3.18%，Alphabet漲幅0.18%，
道瓊成分股漲跌各半，Apple、Verizon Communications終場分別收漲3.18%、1.42%，表現最佳，Salesforce、Caterpillar終場分別收跌3.33%、2.48%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Coherent、AMD終場分別收漲6.22%、5.69%，表現最佳，MACOM Technology、GlobalFoundries終場分別收跌8.11%、3.27%，表現較弱。
值得留意的是，開發用於商業發射到軌道的中小型發射載具的美國航空航天公司Firefly Aerospace，客戶名單亦有L3Harris Technologies(先前2024/08/07與L3Harris Technologies簽署多次發射協議，Firefly Aerospace根據L3Harris Technologies需求，從2027~2031年每年進行2~4次發射)、Lockheed Martin(先前03/15發射Lockheed Martin LM 400，為第二次幫Lockheed Martin執行任務)等關鍵國防承包商，除04/07取得美國國防部合約，04/23取得美國空軍研究實驗室合約，
還在05/29獲得Northrop Grumman投資5千萬美元，進一步推動Northrop Grumman、Firefly Aerospace共同研發的中型運載火箭(現名Eclipse™，性能可將16,300 公斤貨物送入低地球軌道，或將3,200公斤貨物送入地球同步轉移軌道)的生產。雙方在Eclipse飛行硬體研發方面持續取得進展，目前正在進行資格認證測試，迄今已完成60多次米蘭達引擎熱點火試驗，預期Eclipse™火箭最早將於2026年從維吉尼亞州瓦洛普斯島首次發射，
並且在07/29取得NASA 1.77億美元商業月球有效載荷服務 (CLPS)合約，執行月球南極任務，包括評估月球南極的資源，如氫、水和其他礦物，以及研究可能影響未來太空人和月球基礎設施的輻射和熱環境，昨(7)日在納斯達克成功掛牌交易，上市首日股價一度大漲58.62%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至34.11%。
(Firefly Aerospace盤中分時 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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