川普：「美國建廠企業免課100%半導體關稅。」
川普(Donald Trump)昨(6)日在白宮橢圓形辦公室發表重大聲明，於開場時表示：「Apple宣布未來四年將在美國投資6,000億美元，這比他們原本打算投資的金額還多出1,000億美元。這是Apple有史以來在美國，甚至全球最大的單筆投資。能夠迎接你們真是莫大的榮幸。如你所知，Apple過去在其他國家也有一些投資，我就不說是哪些國家了，不過只有幾個。現在他們要『回家』了，6000 億美元，這是目前為止最大的一筆投資。Apple同時也公布了其雄心勃勃的新美國製造計畫，將在全美各地建設工廠與組裝線，讓這些地區重新充滿生機。那些原本景氣不佳的地區，現在表現得非常好。
(Trump表示Apple對美投資金額加碼至6千億美元 資料來源：Sky News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
「作為這項歷史性承諾的一部分，Apple將大幅提升其 iPhone美國本土供應鏈的支出，並將在肯塔基州哈羅茲堡建設全球最大、最先進的智慧玻璃生產線。」、「Apple將在休士頓興建一座面積達25萬平方英尺的伺服器製造工廠，並在全美各地投資數十億美元建設資料中心，地點包括北卡羅來納州、愛荷華州與俄勒岡州。Apple還將在底特律開設一座最先進的製造學院，而那是個非常適合的地點。你知道，密西根與底特律正在發生重大變化，而這是因為我們『大而美法案』，這大概是史上最大、最全面的一項立法，將創造難以置信的工作機會，並取消許多稅收。」
(Trump表示Apple將大幅提高iPhone美國供應鏈支出 資料來源：Sky News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
「Apple還將在德州設立其他設施，用於生產稀土磁鐵，並在加州的 Mountain Pass 建造全新的稀土回收產線。我很熟悉那個地區，那裡確實有許多真正的稀土資源，太棒了，我真的很喜歡這個計畫。此外，Apple還將協助在德州、猶他州、亞利桑那州與紐約開發與製造半導體及半導體設備。」
(Trump表示Apple在美布局涵蓋稀土磁鐵與回收 資料來源：Sky News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
並表示：「我允許他們在工廠內建造發電廠，因為否則他們就得接入電網。而我認為這是我們做過最重要的改革之一，庫克(Tim Cook)，你現在可以自己建電廠，自行發電。你會成為自己的電力製造商，這與工廠同步運作。這意味著你也成為了一家公用事業公司。恭喜你，現在你也算是一家公用事業業者了。我希望他們不會因此用公用事業的標準來給你的公司估值，不過沒關係，你將開始自己生產電力。如你可能知道的，為了推動這些項目，尤其是人工智慧相關的發展，實際上我們需要的電力是目前全國發電量的兩倍。所以這將是一場巨大的電力革命，而他們將能夠自產電力，並且能夠非常迅速地獲得審批。澤爾登(Lee Zeldin)做得非常出色，特別是在那項『大而美法案』中，提供100%的資本支出抵扣。作為回報，我們要求企業投資美國，而他們的投資規模，是我們前所未見的。」
(Trump表示推動AI發展所需力是現在美國全國發電量的兩倍，所以允許製造業自己建電廠 資料來源：Sky News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
半導體關稅部分，川普(Donald Trump)表示：「我們將對晶片和半導體徵收非常高的關稅。但對於像Apple這樣的公司來說，好消息是，如果你是在美國境內建廠，或者已經毫無疑問地承諾要在美國建廠，那麼就不會有任何費用。換句話說，我們不會對你們課徵任何費用。所以，很多公司正在離開其他地方，並轉而來到美國。換句話說，我們會對進口到美國的所有晶片和半導體徵收大約100%的關稅。
(Trump表示將對進口到美國的所有晶片和半導體徵收大約100%的關稅 資料來源：Sky News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
但如果你是在美國境內建廠，就不會被課稅。即便你現在還沒開始大量生產，還沒創造出大量就業，只要你正在建設中，那就不會被課關稅。我只是想讓大家知道這件事，我甚至在會議裡還沒跟你們說。我們有討論過這個概念，但我還沒正式說。這是一個很大的關鍵點：對所有進口到美國的晶片與半導體，徵收 100% 關稅；但如果你已經承諾要在美國建廠，或正在建廠，就免稅。明白嗎？」
(Trump表示只要承諾在美製造，甚至現在仍在建設階段，都不會被課關稅 資料來源：Sky News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
被記者提問到關於Fed候選人的部分時，川普(Donald Trump)回答：「已經開始進行面試程序了。貝森特(Scott Bessent)、我、盧特尼克(Howard Lutnick)，還有很多人，范斯(J.D. Vance)也參與了。我們看了很多人，我們有一些很棒的候選人。現在大概只剩三個人。貝森特(Scott Bessent)不想要這份工作。他說：『我比較喜歡現在這份工作。』我問：『你比較喜歡這份工作嗎？』他說：『是的，先生。』他原本是候選人，但我不認為他會接受這個職位。真的，我覺得他不會接受。」、「我們可能會先任命一位臨時人選，然後再確定正式人選，我認爲臨時人選將在未來兩三天內宣佈，然後我們會任命正式人選。」、「前聯儲局理事凱文·沃什(Kevin Warsh)和國家經濟委員會主任凱文·哈塞特(Kevin Hassett
)都是很棒的人選。」
(Trump再度表示Bessent不想當Fed主席接任者 資料來源：Sky News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於俄烏停戰協議限縮至10~12天期限部分，川普(Donald Trump)表示：「是的，我們現在已經非常接近了。我們正在進行非常嚴肅的談判，討論如何讓烏克蘭的情勢結束、達成解決、畫下句點。這場戰爭根本就不該開始。如果是我當總統，它根本不會開始。」
(Trump表示俄烏部分正在進行嚴肅談判 資料來源：Sky News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利(Mary Daly)昨(6)日在2025年安克雷奇經濟高峰會上發表談話時，對美國經濟現況表示：「眾所周知，Fed於2022/03開始升息，以應對不斷上升的通膨。這項措施在很大程度上取得成功，減緩了經濟成長，冷卻勞動市場，並使通膨更接近我們2%的目標。但我們需要完成這項任務『通膨率仍然高於我們的目標』，因此利率仍保持適度限制。第二個因素是，包括關稅、移民限制、減稅和放鬆管制在內的政策變化也正在影響經濟。這些政策的全面效果尚需時日才能顯現，但我們已經看到了一些早期影響。關稅和移民政策的變化正在顯現，推高了通膨，並減少了可用勞動力的數量。
(Daly表示關稅與移民政策推高通膨並減少可用勞動力數量 資料來源：Federal Reserve Bank of San Francisco)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
這些動態對貨幣政策構成了兩大挑戰。首先，它們正在推動經濟，尤其是通膨，朝著不同的方向發展。貨幣政策正在拉低通膨，關稅卻在推高通膨。更重要的是，最近的政策變化帶來了不確定性，使得我們更難確切了解經濟將如何發展。這也使得貨幣政策決策更加困難。我們目前還沒有完全清晰的認知。但事實是，央行很少有完全清晰的認識，我們迫不及待地希望它採取行動。
我自己的評估是，我們的就業和通膨目標面臨的風險大致平衡。在沒有關稅的情況下，通膨一直呈現逐漸下降趨勢，而且在經濟放緩和持續的限制性貨幣政策的背景下，通膨應該會繼續下降。關稅將在短期內推高通膨，但可能不會持續到需要貨幣政策來抵銷的程度。
與此同時，勞動市場已經疲軟。我認為進一步放緩是不受歡迎的，尤其是因為我們知道，一旦勞動市場出現問題，它往往會迅速而劇烈地下滑。所有這些意味著我們可能需要在未來幾個月調整政策，使其與共同風險和我們既定目標相符。」
(Daly表示勞動市場出現疲軟，為了避免進一步放緩，可能需要在未來幾個月考慮降息 資料來源：Federal Reserve Bank of San Francisco)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
明尼亞波里斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)接受CNBC財經論談(Squawk Box)節目採訪時表示：「我認為我們目前已知的部分包括：經濟正在放緩、住房服務的通膨正在緩和、非住房服務的通膨正在下降、薪資成長正在放緩，我們看到就業數據和消費支出也在降溫。這些都顯示實體經濟確實在放慢，我對這點有信心。但我尚未有信心的是關稅對通膨的最終影響。我意識到，我們可能還要好幾個季度甚至一年以上才會知道答案。這讓我這個決策者必須更依賴我有信心的數據，而結論顯示『經濟正在放緩』，這也表示短期內調整聯邦基金利率可能是合適的。」
(Kashkari表示經濟正在放緩，顯示短期內降息可能是合適的 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於價格沒有出現明顯漲幅部分，卡什卡利(Neel Kashkari)表示：「我覺得原因有幾個。一方面，疫情是每個人都能看到的事情，也不是誰的錯，是一件大家都要面對的災難。所以企業比較能理直氣壯地說「這不是我的錯」。但關稅就更複雜了，還要考量你的競爭對手會不會跟進。我最近在蒙大拿州遇到一位小餐館老闆娘，我問她怎麼應對關稅，她說她在一月時就買了一整年的竹筍原料，囤起來保護她自己和顧客。這麼小的企業都這樣做了，更不用說大公司了。所以這也是為什麼我們現在還沒看到關稅的全部影響，因為大家還在消化庫存。」
(Kashkari表示現在還沒看到關稅全不影響是因為大家還在消化庫存 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
被問到前景預期時，卡什卡利(Neel Kashkari)表示：「現在經濟正在放緩，我們可能需要對這點做出反應。目前核心商品的通膨已經開始上升了，但這會升高到什麼程度？會不會擴散到其他項目？會不會變得持久？這些我們都還不知道。這其中的關鍵是，你認為這些關稅會持久嗎？也就是說，它們會持續、上升、下降，還是消失？
(Kashkari表示核心通膨已經開始上升 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
我假設關稅會持續存在。至於關稅對通膨的影響是否會持久，這是中央銀行家們非常關心的問題，我們還需要很長時間才會知道答案。它是否會影響通膨預期？這是我思考的路徑。我去年 12 月的經濟預測中預期 2025 年會有兩次降息；2025/03、06我也維持相同的預測。到現在，我仍然認為2025年兩次降息是合理的。
(Kashkari表示仍認為2025降息兩次合理 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
現在還有很多數據要進來。但就今天的情況來看，我認為今年可能會有兩次降息。但如果關稅對通膨的影響變得更大、更持久，那可能降一次或多次後按兵不動。關稅目前仍是個巨大的未知數，我們甚至可以再次提高關稅，我無法對更長期的前景做出任何保證。」
(Kashkari表示如果關稅導致通膨反彈明顯且更久，那可能降息一次或多次後按兵不動 資料來源：CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由CME的FedWatch Tool來看，市場對9月按兵不動的預期，由先前08/05的9.9%降至6.6%，降息1碼的機率被推升至93.4%；由12月來看，按兵不動的預期由0.6%降至0.4%，降息幅度上，降息1碼預期8.6%，2碼預期41.6%，3碼預期49.4%，4碼預期0.0%，在幅度預期上，續向降息2~3碼的區間擴散，昨(6)日美股四大指數漲多跌少，漲跌幅介於-0.20~+1.21%之間。昨(6)日美國無重點經濟數據公佈，美元指數終場收跌0.53%，多空爭奪季線、月線，本週數據留意今(7)日美國當週初請失業金人數、美國6月批發銷售月率、美國7月紐約聯邦儲備銀行1年通膨預期。
(09月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(12月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
觀望Fed續任人選，金市續守月、季線
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮尚未改變(6月CPI、PPI無復甦跡象)，中國兩會對2025經濟成長率預期目標仍訂在5%，但中國「內需不足，失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(7)日收漲續於月線上整理，上證今(7)日收漲，突破07/30前高，連4紅創波段高
(恆生指數日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，如首段所提，川普(Donald Trump)在白宮橢圓形辦公室發表重大聲明時，提及Fed接任人選表示「已經開始面試且有適合人選。」令市場持續觀望等待更明確動向，
昨(6)日美元指數終場收跌0.53%，多空爭奪季線、月線，失守後將相對為美元計價的金市多方讓出表現空間，2、3、5年期美債殖利率雖於收復07/01低點後沿續反彈，但突破站穩5日線之前仍多觀望，且上方仍有10日線、月線下彎，相對提振不孳息的金市多方力道，加上非農公布後，市場對Fed在2025全年降息幅度預期出現擴大，金市多空等待更明確的風向，昨(6)日黃金/美元終場收跌0.35%，以3,369.09元/盎司作收，續於月、季線上整理。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
等待俄烏和談動向，兩油失守季線
油市上，供給面部分，OPEC 07/03公布的新聞稿顯示：OPEC同意逐步取消降產，並且川普(Donald Trump)過往06/23時更曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，皆加重市場對供過於求的觀望；需求面上，05/26為美國陣亡將士紀念日，至09/01勞動節為北美駕車旅行旺季，燃油需求架構底部支撐，
庫存數據部分，
API當週庫存數據錄得-423.3萬桶，低於市場預期的-184.5萬桶，與前值的153.9萬桶，
汽油庫存錄得-86.4萬桶，高於市場預期的-114.7萬桶，與前值的-173.9萬桶，
精煉油庫存錄得157.2萬桶，高於市場預期的107.4萬桶，低於前值的418.9萬桶，
EIA當週庫存數據錄得-302.9萬桶，低於市場預期的-59.1萬桶，與前值的769.8萬桶，
汽油庫存錄得-132.3萬桶，低於市場預期的-40.6萬桶，高於前值的-272.4萬桶，
精煉油庫存錄得-56.5萬桶，低於市場預期的77.5萬桶，與前值的363.5萬桶，
汽油產量錄得-23.9萬桶/日，低於前值的67.6萬桶/日，
精煉油產量錄得-10.4萬桶/日，低於前值的13萬桶/日，
雖然非農就業數據提振降息預期，有利需求面前景，但短線上俄烏談判達成時間縮減的截止日在即，如首段所提，川普(Donald Trump)表示「正在進行非常嚴肅的談判」，市場也仍等待是否出現對俄的新制裁舉措，昨(6)日美、布油終場分別收跌1.38%、1.34%，失守季線，
短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
營收、財測皆不如預期，Super Micro Computer跳空重挫18.29%
S&P500指數11大板塊漲6跌5，非消費必需品、消費必需品2大板塊終場分別收漲2.08%、1.43%，表現較佳，醫療保健、材料2大板塊終場分別收跌1.50%、1.08%，表現較弱，
成分股中，Arista Networks、Assurant Inc終場分別收漲17.49%、11.23%，表現最佳，Super Micro Computer、NRG Energy終場分別收跌18.29%、13.61%，表現最弱。尖牙股部分，Meta漲幅1.12%，Amazon漲幅4.00%，Netflix漲幅2.67%，Apple漲幅5.09%，Alphabet漲幅0.82%，
道瓊成分股漲多跌少，Apple、Walmart終場分別收漲5.09%、4.08%，表現最佳，Amgen、Walt Disney終場分別收跌5.14%、2.66%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，Broadcom、Lattice-Semi終場分別收漲2.98%、2.57%，表現最佳，Cirrus Logic、AMD終場分別收跌7.35%、6.42%，表現較弱。
值得留意的是，Super Micro Computer前(5)日公佈2025財年第四財季暨全財年營運報告，第四財季營收58億美元，季增26.08%、年增7.40%，毛利率9.5%，季減0.1個百分點，年減7個百分點，淨利1.95億美元，季增78.89%、年減34.34%，非GAAP稀釋EPS 0.41美元，季增32.25%、年減24.07%；2025全財年營收220億美元，年增46.66%，非GAAP毛利率11.2%，淨利10億美元，年減16.66%，EPS 1.68美元，年減12.5%，
創辦人、總裁兼執行長梁見後(Charles Liang)表示：「2025 財年，我們透過提升在Neoclouds、雲端服務供應商(CSP)、企業和主權實體領域的AI解決方案領導地位，取得了堅實的進展，這推動了我們年增47%的表現。我建立對我們全新的資料中心模組解決方案(DCBBSBBS)尤其感到興奮，它為尋求更快資料中心部署和上線時間優勢的客戶帶來卓越價值。」
展望部分，Super Micro Computer 2026財年第一財季淨銷售額預期區間落於60~70億美元，非GAAP稀釋EPS預期區間落於0.40~0.52美元，2026全財年預期銷售額至少有330億美元(對比2025全財年的220億美元， 換算年增至少50%)，
(Super Micro Computer 2026財年第一財季暨全財年展望預期 資料來源：Super Micro Computer)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
但由於先前第二財季給予2025全財年營收預期區間，由260~300億美元下修至235~250億美元，第三財季給予2025全財年營收預期區間，由235~250億美元下修至218~226億美元，連續兩次下調展望，且於前(5)日公布的2025全財年營收僅220億美元，幾乎靠近區間下緣，與大環境上，AI蓬勃發展帶來的高成長預期有明顯落差，2026全財年營收展望預期「至少有330億美元」，對比2025/02/12當時給予長期展望，預期截至2026/06財年的整體銷售額有望達400億美元，同有明顯落差，導致昨(6)日Super Micro Computer股價向下跳空，跌幅一度擴大逾21%，終場重挫18.29%。
(Super Micro Computer第二財季對2025全財年展望預期 資料來源：Super Micro Computer)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Super Micro Computer第三財季對2025全財年展望預期 資料來源：Super Micro Computer)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Super Micro Computer盤中分時 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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