等待PPI數據，四大指數道瓊獨紅

AI帶動科技股短線急漲後，市場看法出現分歧，先前紐約聯邦儲備銀行總裁John C. Williams曾於2/22受訪時表示「AI非常重要、未來很可能成為美國生產力強勁成長的驅動來源之一，但生產力數據並未顯示目前正處於新的、更快的趨勢。AI若真的賦予美國至少10年的生產力迅速成長榮景，經濟模型當中的中性利率(r-star)預估值可能會像1990年代末、2000年代初期向上修正。」

而Bank of America昨(13)日發佈的S&P500指數EPS展望報告認為「美國股市將受惠AI浪潮，預計2024年 Microsoft、Amazon、Alphabet、Meta Platforms等超大規模企業的資本支出，將達到1,800億美元，年增27%。不過前(12)日CPI公布後，市場對通膨短線回彈浮現觀望，昨(13)日市場仍持續等待將於今(14)日公布的PPI數據，做為Fed利率會議前的風向判定輔助，昨(13)日四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於-2.47%~+0.10%。

 

Fitch將Fed降息預期由6月後調至7月，美元延續震盪

昨(13)日美國無重點經濟數據公佈，於下週利率會議前，且本週為Fed官員緘默期，市場也仍等待今(14)日將公布的美國當週初請領失業金人數、美國2月PPI數據，以及美國2月零售銷售數據表現，昨(13)日其餘信評機構看法，提供市場對前(12)日CPI數據顯示通膨回彈後的，在Fed降息前景的評估調整參考，

其中，惠譽(Fitch)對Fed與歐洲央行(ECB)利率政策預期，認為Fed、歐洲央行(ECB)將在年底前有3次降息，總降幅為3碼，但Fed與歐洲央行(ECB)進入降息階段前，皆希望看到有更多證據表明，「通膨回落」是能持續落在原本設定目標2%的路徑上，將Fed首次降息預期由原先的6月向後推遲到7月，歐洲央行(ECB)首次降息預期由4月推遲到6月。昨(13)日美元指數終場收跌0.12%，延續半年線下震盪整理腳步。

 

工業、製造業數據不理想，英鎊/美元失守5日線

昨(13)日英國1月GDP月率錄得0.2%，符合市場預期，高於前值的-0.10%，
英國1月GDP年率錄得-0.3%，符合市場預期，低於前值的0%，
英國1月三個月GDP月率錄得-0.1%，符合市場預期，高於前值的-0.30%，

英國1月季調後貿易帳錄得-31.29億英鎊，低於市場預期的-30億英鎊，與前值的-26.03億英鎊，
英國1月季調後商品貿易帳錄得-145.15億英鎊，高於市場預期的-150億英鎊，低於前值的-139.89億英鎊，
英國1月季調後對歐盟貿易帳錄得-110.94億英鎊，高於前值的-113.86億英鎊，
英國1月季調後非歐盟貿易帳錄得-34.21億英鎊，低於前值的-33.19億英鎊，

英國1月工業產出月率錄得-0.2%，低於市場預期的0.00%，與前值的0.60%，
英國1月工業產出年率錄得0.5%，低於市場預期的0.70%，與前值的0.60%，
英國1月製造業產出月率錄得0%，符合市場預期，低於前值的0.80%，
英國1月製造業產出年率錄得2%，符合市場預期，低於前值的2.30%，
英國1月建築業產出月率錄得1.1%，高於市場預期的-0.10%，與前值的-0.50%，
英國1月建築業產出年率錄得0.7%，高於市場預期的-0.50%，與前值的-3.20%，

綜上來看，英國1月GDP在月率表現高於前值，顯示實質薪資走高，帶動英國消費者支出表現，令英國在2H23衰退後，於1Q24開局有恢復成長的態勢出現，德銀(Deutsche Bank)英國首席經濟學家拉賈(Sanjay Raja)對此表示「經濟開始出現落底翻揚的拐點。」

不過先前導致市場對英國經濟抱有觀望的工業、製造業數據表現上並未出現明顯反彈跡象，在1月份的產出相關數據，表現皆低於前值，於放緩結束之前，2月份的經濟數據表現，市場仍預期由服務業相關數據，做為經濟底部短期的主要支撐，昨(13)日英鎊/美元終場收漲0.03%，延續震盪等待風向，技術面未能收復5日線。

 

歐元區工業續疲，不利1Q24成長前景

昨(13)日德國2月批發物價指數月率錄得-0.1%，低於前值的-0.10%，
德國2月批發物價指數年率錄得-3%，低於前值的-2.70%，

歐元區1月工業產出月率錄得-3.2%，低於市場預期的-1.5%，與前值的1.6%，
歐元區1月工業產出年率錄得-6.7%，低於市場預期的-2.9%，與前值的0.2%，

綜上來看，德國2月批發物價指數月率、年率表現雙雙低於前值，通膨維持續降態勢，有利歐洲央行(ECB)考量降息行程，不過在整體歐元區表現上，歐元區1月工業產出月率、年率雙雙低於預期與前值，而原先歐元區在數據表現上與英國有雷同態勢，皆由服務業數據提供支撐，工業、製造業表現續疲，並不利1Q24的整體經濟成長預期，昨(13)日歐元/美元終場收漲0.20%，延續2/22前高上的震盪整理態勢。

 

等待PPI，黃金/美元觀望收復5日線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，英、歐通膨距離2%仍有落差，各大央行利率現階段維持高檔，2024降息年的主軸預期並未改變，暨Fed降息預期最快可能落於6月之後，歐洲央行(ECB)也逐步出現6月可能降息的共識討論，

不過，前(12)日美國2月份CPI數據出現反彈，市場留意今(14)日公布的PPI數據以外，市場焦點也放在下週進行的利率會議結論，做為「降息預期是否由6月調整至7月」的風向球，不過2024降息預期並未改變，國際地緣風險事件也尚未出現結束態勢，令金市下檔仍有強撐，昨(13)日黃金/美元終場收漲0.75%，以2,174.71美元/盎司作收，收復5日線，

如01/16所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金轉回擁抱金市，通膨回彈的疑慮，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨，維持「站穩2023/12/04前高後，仍有利多方續強，可暫以12/04前高為守。」看法。

 

美國當週庫存下降，美、布油突破半年線反壓

油市上，中期供給面部分，OPEC+於02/01舉行會議後，同意維持1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，的既有政策方向，而3/3 OPEC+決定將自願減產的取舉措再度順延至2Q24，引發市場對需求面的觀望，

而庫存數據部分，
API當週庫存數據錄得-552.1萬桶，低於市場預期的87.5萬桶，與前值的42.3萬桶，
汽油庫存錄得-375萬桶，低於市場預期的-210萬桶，與前值的-227萬桶，
精煉油庫存錄得-116.2萬桶，低於市場預期的40萬桶，高於前值的-177萬桶，

EIA當週庫存數據錄得-153.6萬桶，低於市場預期的133.8萬桶，與前值的136.7萬桶，
汽油庫存錄得-566.2萬桶，低於市場預期的-190萬桶，與前值的-446萬桶，
精煉油庫存錄得88.8萬桶，高於市場預期的-15萬桶，與前值的-413.1萬桶，

昨(13)日美油、布油延續震盪，終場分別收漲2.01%、1.86%，技術面多方突破半年線後，上探整理區間高，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

預期閉店千間，Dollar Tree重挫14.21%

S&P500指數11大板塊漲7跌4，能源、原物料2大板塊終場分別收漲1.60%、0.99%，表現較佳，資訊科技、房地產2大板塊終場分別收跌1.08%、0.63%，表現較弱。成分股中，Freeport-McMoRan、MMM終場分別收漲7.56%、5.42%，表現最佳，Dollar Tree、Fair Isaac終場分別收跌14.21%、6.23%，表現最弱。尖牙股漲跌互現，Meta跌幅0.84%，Amazon漲幅0.66%，Netflix跌幅0.27%，Apple跌幅1.21%，Alphabet漲幅0.93%。

道瓊成分股漲多跌少，MMM、Travelers終場分別收漲5.42%、1.37%，表現較佳。Intel、McDonald's終場分別收跌4.44%、3.89%，表現最弱。費半成分股全數收跌，Analog Devices、GlobalFoundries終場分別收跌0.30%、0.50%，表現較穩。、Marvell、Wolfspeed終場分別收跌5.77%、4.80%，表現較弱。

值得留意的是，Dollar Tree昨(13)日公布2023財年第四財季營運報告，季度營收86.4億美元，年增11.9%，低於華爾街預期的87億美元，受惠貨運成本下降，銷售槓桿與津貼提高，調整後毛利率33.1%，年增2.20個百分點，調整後營益率8.7%，年增0.70個百分點，不過因提列商譽減損，導致淨損17.1億美元，對比2023財年第四財季的淨利4.52億美元，由盈轉虧，EPS淨損7.85美元，排除商譽減損，調整後EPS為2.55美元，仍低於華爾街預期的2.65美元

雖然第四財季新開店面數量達219間，於2023全財年新開總店面數量達641間，但由於2023/11 Dollar Tree曾宣布將審視Family Dollar的營運狀況，不排除可能關閉業績不佳的商店，調整業務結構，而本季度財報也提及Dollar Tree計畫在2024財年的上半年度關閉約600間Family Dollar，還有大約370間Family Dollar與30間Dollar Tree商店，在未來幾年隨租約到期陸續關閉，預期關閉總數量上看1,000間，並提列5.94億美元的投資組合優化審查費用、10.7億美元的商譽減損費用，以及9.5億美元的商號無形資產減損費用，導致第四財季的獲利由盈轉虧，

並且，展望部分，2024財年淨銷售額預期區間落於310~320億美元，EPS預期區間落於6.70~7.30美元，第一財季淨銷售額預期區間落於76~79億美元，EPS預期區間落於1.33~1.48美元，雖然首席執行官理查德‧德雷林(Richard Dreiling)表示，Dollar Tree正在加速轉型進程，預期往更高價位銷售帶邁進，並提高Family Dollar的獲利能力，不過財報表現與閉店計畫仍引發觀望，Dollar Tree昨(13)日股價向下跳空，重挫14.21%，技術面跌破月、季、年線，直接向下回測半年線支撐。

 

金融撐場、重電續強，加權高姿態整理

由資金面來看，昨(13)日美元指數終場收跌0.12%，多方失守半年線後落入震盪，維持「收復站穩年線前，有利新台幣匯率表現。」看法，而市場關注的台積電ADR，昨(13)日收跌1.57%，5日線得而復失，相對不利加權取得動能搶回站穩兩萬大關，日經今(14)日開低延續震盪，韓股突破2/23前高後，今(14)日延續氣勢開高，加權早盤電、金、傳三方開高，加權多空於5日線上攻防，但隨OTC櫃買指數一度失守月線，連帶導致加權出現觀望急殺，電子熄火，資金轉向金、傳避險，

盤面部分，台積電(2330)震盪收漲0.64%，沿5日線上攻格局尚未改變，近(12)日強勢指標鴻海(2317)，以及基期相對較低的聯電(2303)熄火，終場漲跌幅分別為+0.41%、-0.75%，資金回頭點火幾經修正的AI族群指標，世芯-KY(3661)強攻漲停收復季線，創意(3443)翻紅後漲幅一度擴大至4.51%，不過緯穎(6669)翻紅逢月線壓力未能站穩後，再度回吐戰果，翻黑收跌3%%，散熱腳步持續分歧，基期相對較低的尼得科超眾(6230)續漲4.12%，但奇鋐(3017)遭摜跌停， CCL台光電(2383)昨(13)日失守季線、半年線後，今(14)日續弱收跌2.72%，機殼晟銘電(3013)失守月線後跌幅擴大至7.53%，ODM技嘉(2376)、緯創(3231)分別收跌3.2%、0.86%，資金多於金融類股發揮，臺企銀(2834)漲停開出一價到底，終場緊鎖52.95萬張漲停板，開發金(2883)、國泰金(2882)分別收漲3.26%、3.21%，華南金(2880)、元大金(2885)也雙雙漲逾2%，重電續強，華城(1519)強攻漲停，士電(1503)也一度飆逾半根漲停，加上成衣、線纜、台塑四寶、製鞋協防多方，被動、光學仍有指標出線，只是元大台灣價值高息ETF(00940)的成分股多有熄火，除漢唐(2404)遭摜跌停，聯發科(2454)跌逾5%，長榮(2603)收跌3.93%，回測5日線，瑞儀(6176)、神基(3005)也雙雙收跌，加權指數終場收漲9.41點，以19,937.92點作收，成交量4,804.18億。3大類股指數僅電子終場收跌0.35%，33大類股指數漲多跌少，電器電纜、紡織纖維2大類股指數終場分別收漲2.98%、1.89%，表現較佳，電子通路、居家生活2大類股指數終場分別收跌3.88%、2.19%，表現較弱。

OTC櫃買指數，千金股表現不一，信驊(5274)、力旺(3529)、M31(6643)、鈊象(3293)終場漲跌幅分別為+4.36%、+4.19%、+1.38%、-4.72%，譜瑞-KY(4966)今(14)日收漲5.77%，再度搶回千金寶座，而千金股鈊象(3293)，以及昨(13)日強攻漲停的電池新普(6121)、矽晶圓中美晶(5483)同為元大台灣價值高息ETF(00940)的成分股，加權相關個股表現引發資金觀望，新普(6121)早盤開低後急殺遭摜跌停，鈊象(3293)也於技術面回測5日線支撐，中美晶(5483)則收跌3.25%，失守5日線，此外，OTC櫃買指數早盤一度跌破月線時，也引發觀望，資金續有高低基期轉換跡象，散熱雙鴻(3324)一度跌停，元山(6275)盤中跌幅一度擴大至7.91%，CoWoS題材的萬潤(6187)一度跌停，弘塑(3131)收跌5.38%，回測月線，幾經修正的神盾集團中，安國(8054)、神盾(6462)一度大漲9.43%、5.84%，但技術面逢5日線反壓，終場漲幅收斂至4.92%、1.95%，OTC櫃買指數終場收跌0.5%，一度失守月線。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-49.69億元

外資：+4.88億元

投信：+15.65億元

 

去年營收、獲利全創歷史高，潤隆(1808)外資連6買

興富發(2542)集團「小鋼炮」潤隆(1808)，昨(13)日公布2023年財報，全年營收達306.84億，年增11.34倍；稅後淨利77.01億，年增48倍；EPS達17.08元，遠高於2022的0.35元。2023業績來源主要包括：基隆「新橫濱」總銷87.76億元、桃園「國家大院」總銷87.18億、新竹「竹科潤隆」總銷79.48億元及高雄「樹禾苑」總銷25.93億，以及部分營造工程收入，衝高全年營收及獲利表現，在營收、稅後淨利、稅後EPS全創歷史新高，2024年可望完工的新案有三筆，總銷約200億元，也有利業績維持高水位表現，今(14)日股價突破2023/12/22前高後，漲幅一度擴大至7.96%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至5.31%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

2月年增轉正，寶成(9904)外資連4買

寶成(9904)1月營收錄得231.11億，月增15.3%、年減6.8%，製鞋業務已見到營收回溫，在2月營收錄得191.19億，受工作天數影響，月減17.27%、年增4.9%，在年增部分出現轉正態勢，2月累計營收422.29億，年減1.9%，

而先前Nike在12/21公布的2024財年第二財季營運報告中，庫存表現續降，Adidas則於昨(13)日公布，在2023財年的庫存大幅增加45億歐元，但對比2022同期，金額仍減少近15億歐元，執行長比約恩古爾登(Bjørn Gulden)也直接表明「除美國以外，Adidas現在在各地都有健康的庫存。」有利拉貨動能展望持續墊高，2024年也有07/26~08/11舉辦巴黎奧運的利多，短線近期市場等待Nike將於3/21公布2024財年第三財季營運報告，今(14)日股價終場收漲3.11%，連6紅。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美股主指部分，S&P500、那指搶回5日線後有守，道瓊於昨(13)日也一度劍指2/23前高，僅費半熄火失守10日線，維持「四大指數失守月線前，皆有利多方續強。」看法，亞股部分，日經今(14)日開低翻紅收漲，但技術面仍未能搶回月線，維持「收復前宜留意漲多回檔風險」看法，韓股今(14)日開高在2/23前高取得支撐後延續攻高態勢，維持「失守2/2前高之前，皆有利多方續強。」看法，今(14)日加權終場收漲9.41點，OTC櫃買指數收跌0.50%，失守月線前皆持多方看法。

免責宣言

本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

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