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貝森特證實H20可對中銷售，為關稅談判的一部份
關稅部分，川普(Donald Trump)在自家媒體Truthsocial上表示：「今天上午，我與印尼共和國尊敬的總統普拉博沃·蘇比安托(Prabowo Subianto)會談後，敲定了一項重要協議。這項具有里程碑意義的協議有史以來首次向美國開放了印尼的整個市場。根據協議，印尼承諾購買價值150億美元的美國能源產品、45億美元的美國農產品以及50架波音飛機，其中許多是777型飛機。我們的牧場主、農民和漁民將有史以來第一次完全進入擁有超過2.8億人口的印尼市場。此外，印尼將對所有出口到美國的商品繳納19%的關稅，而美國對印尼的出口則免關稅和非關稅壁壘。如果有任何商品從關稅較高的國家轉運，則該關稅將加到印尼支付的關稅上。感謝印尼人民的友誼以及你們為平衡我們的貿易逆差所做的承諾。我們將繼續為美國人民和印尼人民提供服務！」
(Trump貼文表示印尼關稅為19%，並且美國出口到印尼免關稅 資料來源：Truthsocial)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國財政部長貝森特(Scott Bessent)接受Bloomberg Television時，被問到CPI數據時表示：「我在上電視前其實可以提前看到這個數字，但我選擇不看。所以我現在不知道8:30公布的數字會是多少。我不知道它是上升、下降還是持平。但我不會太看重某一個數據，我認為要看的是整體趨勢。我想早期很多經濟學家、華爾街人士對關稅會推升物價這件事判斷錯誤，實際上並沒有發生這樣的情況。而聯準會內部有些人仍然擔心夏季會出現這樣的通膨壓力。」
(Bessent表示對通膨會看整體趨勢而不是單獨看重單一數據 資料來源：Bloomberg Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
被詢問到「白宮、財政部或你的團隊，是否正在考慮解除鮑爾主席的職務？」時表示：「川普(Donald Trump)總統多次表示，他不打算開除鮑爾(Jerome Powell)。他只是在『施壓裁判』。我之前說過，我是籃球迷，『施壓裁判』有兩派，一派是Bobby Knight(強硬派)，另一派是Dean Smith(溫和派)。川普總統似乎偏好Bobby Knight那一派。我週末回顧了一下，Bobby Knight拿過三次NCAA冠軍，而我的偶像Dean Smith只拿過兩次。」
(Bessent表示Trump只是施壓Powell，並不打算開除 資料來源：Bloomberg Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
並主持人發問補充說明「川普(Donald Trump)總統已經說了，他沒打算開除鮑爾(Jerome Powell)。我自己也說過，我不會對未來的政策或聯準會可能犯的錯誤發表評論，我只評論他們已經犯過的錯誤。而他們確實曾經犯過一些很大的預測錯誤，現在也可能正犯著新的錯誤。」、「我認為獨立的中央銀行對貨幣政策的運作非常重要，這從金融市場的反應、長期債券利差等等都可以看出來」
(Bessent表示Fed獨立性很重要 資料來源：Bloomberg Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
而被詢問到「先前說選任聯準會主席的遴選程序會在秋季開始，但外界一直猜測是否會提前進行。你是否還認為程序會在秋天才正式啟動，還是其實已經開始了？」時表示:「其實，正式程序已經開始了。有很多優秀的候選人，我們會看進展得多快。這是川普(Donald Trump)總統的決定，會依他的步調進行。」、「無論是內部還是外部，確實都有很多優秀人選。」
(Bessent表示聯準會主席的遴選程序已經開始 資料來源：Bloomberg Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
而被詢問到「NVIDIA宣布美國政府已向NVIDIA保證將發放許可證」一事時，貝森特(Scott Bessent)表示：「我想這取決於中國本地晶片製造商的判斷，他們或其他廠商是否已經有類似晶片。如果中國已有同等晶片，那麼NVIDIA的H20就可能能夠銷售。我們不希望看到世界各地出現數位版的『一帶一路』，也就是其他國家或中國廠商取代我們的美國晶片製造商。」並於後續和主持人的對談中，提及H20讓步，為協商談判的一部分，
--簡附對談問答對話--
「但這就是川普政府4月用出口管制封鎖的那款晶片。為什麼現在政策改變了？」
「你可以說，這是我們在日內瓦與倫敦談判中用來交換的籌碼。」
「所以這跟華盛頓與北京之間的貿易談判有關？」
「是的。」
「這是不是某種交換條件？就像你說的『不是交換條件』，但是否是為了換得稀土或其他許可？」
「我認為這是整體談判的一部分。他們有我們想要的東西，我們也有他們想要的東西。我們現在處於非常有利的位置。我預計幾週內會與中國副總理會面。」
--簡附對談問答對話--
(Bessent證實NVIDIA可銷售H20的訊息，並表示這為整體談判的一部分 資料來源：Bloomberg Television)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
數據部分，昨(15)日美國CPI月增0.3%，年增2.7%，符合市場預期，但對比前值表現，皆有走強，並且核心CPI月增0.2%，年增2.9%，略低於市場預期，也仍高於前值表現，加上先前Fed官員談話認為關稅尚未完全反應，受提前拉貨的庫存影響，有可能在7、8月才會陸續出現關稅的轉嫁情況，令市場審慎看待本次通膨反彈後，7、8月數據進一步走強的可能性(美國聖路易聯準銀行總裁Alberto Musalem認為可能等到4Q25甚至1~2Q26關稅仍在經濟中持續傳導、會議紀要提及關稅仍需時間反應在價格上、里士滿聯邦儲備銀行主席Tom Barkin表示5月的成本基本上8月開始反映)，昨(15)日美股四大指數表現分歧，終場漲跌幅落於-0.98~+1.27%之間，美股財報季仍為短線焦點。
CPI反彈市場觀望關稅，等待PPI、恐怖數據
昨(15)日美國6月季調後CPI月率錄得0.3%，符合市場預期，高於前值的0.10%，
美國6月未季調CPI年率錄得2.7%，符合市場預期，高於前值的2.40%，
美國6月季調後核心CPI月率錄得0.2%，低於市場預期的0.30%，高於前值的0.10%，
美國6月未季調核心CPI年率錄得2.9%，低於市場預期的3.00%，高於前值的2.80%，
美國6月未季調二手車及卡車通膨年率錄得2.8%，高於前值的1.8%，
美國6月未季調房屋通膨年率錄得3.8%，低於前值的3.9%，
美國6月未季調新車通膨年率錄得0.2%，低於前值的0.4%，
美國6月未季調能源通膨年率錄得-0.8%，高於前值的-3.5%，
美國6月未季調食品通膨年率錄得3%，高於前值的2.9%，
美國6月實際收入月率錄得-0.4%，低於前值的0.3%，
(美國6月CPI 資料來源：U.S. Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國7月紐約聯邦儲備銀行製造業指數錄得5.5，高於市場預期的-9，與前值的-16，
新訂單指數錄得2.0，高於前值的-14.2，
出貨指數錄得11.5，高於前值的-7.2，
積壓訂單指數錄得-6.4，高於前值的-8.3，
交貨時間指數錄得8.3，高於前值的1.8，
庫存指數錄得15.6，高於前值的0.9，
支付價格指數錄得56.0，高於前值的46.8，
收取價格指數錄得25.7，低於前值的26.6，
員工人數錄得9.2，高於前值的4.7，
員工每週平均工作時間錄得4.2，高於前值的-1.5，
(美國7月紐約聯邦儲備銀行製造業指數 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，美國勞工統計局(U.S. Bureau of Labor Statistics)昨(15)日公布的CPI數據月增0.3%，年增2.7%，雖雙雙符合市場預期，但仍分別高於前值的0.1%、2.40%，並且核心CPI顯示的價格同有增速，月增0.2%，年增2.9%，分別高於前值的0.10%、2.80%，雖然現階段CPI接近2017~18年的水平，核心CPI處於1990年代初的水平，並且反映，在通膨壓力仍下降且勞動力市場保有韌性的情況下，通膨尚未反應關稅有明顯影響，只是，本月數據為連續第2個月表現走強，且如首段提及，有部份的Fed官員認為，關稅的影響可能要到7、8月才會陸續反應，令市場仍審慎看待本次通膨數據表現，令Fed在7月利率會議有按兵不動的憑藉，等待9月利率會議之間出爐的7、8月數據，由分項來看，報告表示住房指數月增0.2%，是本次6月CPI數據成長的主要原因，核心部份，家居裝飾和運營、醫療保健、娛樂、服裝和個人護理等分項指數，6月份表現上漲，二手車和卡車、新車和機票價格等指數則為6月份核心CPI提供互抵力道，
(美國6月CPI分項_Page 2_Table A 資料來源：U.S. Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由CME的FedWatch Tool來看，市場對7月按兵不動的預期，由07/03的74.7%推升至94.7%，降息1碼的機率為2.6%；由12月來看，按兵不動的預期由07/03的0.2%升至7.6%，仍基本完全定價年底前降息，幅度上，降息1碼預期31.9%，2碼預期41.9%，3碼預期18.2%，4碼預期0.5%，在幅度預期上，朝降息2碼的幅度收斂，
(07月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(12月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)昨(15)日發布的報告顯示，紐約州的製造業活動略有回升，整體商業活動指數月增21.5個百分點至5.5，由負轉正，為2月以來首度回升，並且分項來看，新訂單指數月增16.2個百點至2.0，由負轉正，反應訂單小幅上升，出貨量月增18.7個百分點至11.5，積壓訂單月增1.9個百分點至-6.4，仍呈現月減，顯示未完成的訂單有所減少，庫存指數月增14.7個百分點至15.6，交貨時間月增6.5個百分點，顯示商業庫存增加，交貨時間有所拉長；就業相關指數部份，員工人數月增4.5個百分點至9.2，員工每週平均工作時間月增5.7個百分點至4.2，在就業、工時皆有月增並且為2022年以來，首度雙雙重返正值，反應就業擴張；物價部份，支付價格指數月增9.2個百分點至56.0，收取價格指數月減0.9個百分點至25.7，保持溫和，
(美國7月紐約聯邦儲備銀行製造業指數分項_1 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(美國7月紐約聯邦儲備銀行製造業指數分項_2 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(15)日美元指數震盪收漲0.51%，連4紅，築底劍指季線反壓。本週數據留意今(16)日美國6月PPI、美國6月工業月率，週四(17)美國6月零售銷售、美國當週初請領失業金人數、美國7月費城聯邦儲備銀行製造業指數、美國6月進/出口物價指數、美國7月NAHB房產市場指數、美國5月商業庫存月率，週五(18)美國6月新屋開工總數年化、美國6月營許可建總數、美國7月密歇根大學消費者信心指數初值。
等待PPI、零售銷售動向，金市續守月、季線
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮尚未改變(6月CPI、PPI無復甦跡象)，中國兩會對2025經濟成長率預期目標仍訂在5%，但中國「內需不足，失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(16)日收跌，回測6/25前高，上證今(16)日收跌，續測10日線，
(恆生指數日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(15)日美元指數震盪收漲0.51%，連4紅，築底劍指季線反壓，失守月線前，相對給美元計價的金市多方帶來壓力，2、3、5年期美債殖利率上探半年線反壓，失守月線前仍不孳息的金市多方帶來壓力，不過川普(Donald Trump)持續施壓鮑爾(Jerome Powell)降息，加上8/1前協商關稅仍有變數，市場也持續等待藥品、晶片關稅動向，本週還有PPI、零售銷售等數據待公布，昨(15)日黃金/美元終場收跌0.52%，以3,325.32元/盎司作收，技術面回測月、季線。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
中國6月原油進口反彈，油市熄火等待美國PPI
油市上，供給面部分，07/05公布的新聞稿顯示：「八個參與國將於2025/08起，從2025/07月產量基準調增54.8萬桶/日，調增幅度高於先前3個月的41.1萬桶/日。」增產前景加重市場對供過於求的觀望；需求面上，05/26為美國陣亡將士紀念日，至09/01勞動節為北美駕車旅行旺季，燃油需求架構底部支撐，
先前提及，川普(Donald Trump)威脅俄羅斯如未能在50天內無法達成協議，關稅有被調升到100%的風險，但時程上有50天的落差區間，IEA公布的7月油報上調供應前景，下修需求預期，限制油市多方動能，數據部份則因CPI公布，令市場對於2025全年降息幅度預期，同有收斂現象，不過昨(15)日中國公布第二季度GDP數據：
中國第二季GDP季率錄得1.1%，高於市場預期的0.9%，低於前值的1.2%，
中國第二季GDP年率錄得5.2%，高於市場預期的5.1%，低於前值的5.4%，
仍勉力維持在先前兩會訂立的5%成長目標上，且前(14)日中國海關公布的《2025年6月全国进口重点商品量值表》數據顯示，原油6月進口4,988.8萬噸，對比5月的4,660.0萬噸，以及2024/06的4,645.3萬噸，月增7.05%、年增7.39%，，昨(15)日美、布油終場分別收跌0.12%、0.25%，雙雙失守10日線，
(中國6月原油進口量，月、年雙增 資料來源：中國海關)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
未能給予2026展望，ASML盤前重挫逾8%
S&P500指數11大板塊跌10漲1，僅資訊科技板塊終場收漲0.89%，表現較佳，材料、醫療保健2大板塊分別收跌2.05%、1.80%，表現較弱，
成分股中，Super Micro Computer、First Solar終場分別收漲6.92%、6.90%，表現最佳，State Street、Agilent Technologies終場分別收跌7.29%、5.95%，表現最弱。尖牙股部分，Meta跌幅1.46%，Amazon漲幅0.29%，Netflix跌幅0.13%，Apple漲幅0.23%，Alphabet漲幅0.16%，
道瓊成分股跌多漲少，NVIDIA、Microsoft終場分別收漲4.04%、0.56%，表現最佳，American Express、Home Depot終場分別收跌3.20%、3.10%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，AMD、NVIDIA終場分別收漲6.41%、4.04%，表現最佳，Teradyne、Skyworks Solutions終場分別收跌2.30%、1.96%，表現較弱。
值得留意的是，ASML今(16)日公布2025財年第二財季營運報告，季度總淨銷售額76.92億歐元，對比1Q25的77.42億歐元，季減0.64%，售出新光刻機67台，季減6台，售出二手光刻機9台，季增5台，淨預訂量55.41億歐元，季增40.77%，毛利41.30億歐元，季減1.19%，毛利率53.7%，季減0.3個百分點，淨利22.90億歐元，季減2.76%，EPS 5.90歐元，季減1.66%，
(ASML 2025財年第二財季營運簡明表 資料來源：ASML)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
ASML總裁兼執行長Christophe Fouquet表示：「我們第二季的總淨銷售額達到77億歐元，位於我們預估區間的高端。毛利率為53.7%，高於預期，主要受惠於升級業務的成長及一次性項目所帶來的成本降低。我們在曝光機密度方面持續取得進展，尤其是在DRAM領域，而TWINSCAN NXE:3800E的推出進一步加強了這項趨勢。與此同時，極紫外(EUV)技術的採用正按計畫推進，其中也包含High NA技術。本季我們交付了第一台TWINSCAN EXE:5200B系統。
「展望2026年，我們看到AI客戶的基本面依然強勁。但同時，我們也持續面對來自總體經濟與地緣政治發展所帶來的不確定性。因此，儘管我們仍為2026年的成長做準備，目前尚無法給出明確的確認。我們預期第三季總淨銷售額將介於74~79億歐元之間，毛利率預估介於50~52%。我們預估研發支出約為12億歐元，營運與行政支出約為3.1億歐元。至於2025全年，我們預期總淨銷售額將成長15%，毛利率約為52%。」在財報獲利表現季減，並且未能給出2026明確成長的展望，導致ASML股價出現觀望，至截稿前，盤前重挫逾8%。
(ASML盤前 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
原台股盤後：連結點我 → 《上半年獲利三率三升，鎖近 4 萬張漲停》
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