Jerome Powell：「中性利率已經上升。」
官員動向上，昨(11)日Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)國會聽證會上對參議院委員會表示：「Fed 2024將基準利率下調了一個百分點，通膨已經明顯緩解，但仍有些高企，勞動力市場似乎已經穩定下來，Fed進一步降息可能要等到通膨進一步降溫，或就業市場明顯疲軟才能實施，並且，川普(Donald Trump)下令對所有進口鋼鐵和鋁徵收25%的關稅，還威脅對其他進口產品徵收大規模關稅，可能會對價格造成更大的上行壓力，使Fed更難降低利率，中性利率在疫情前顯然非常低，但現在我和許多同事，認為中性利率已經上升。」但被問及川普(Donald Trump)貿易政策的優點時，鮑威爾(Jerome Powell)拒絕發表評論，表示「這是國會和政府應該解決的問題。」
紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯(John Williams)昨(11)日在為紐約佩斯大學的一個活動準備的講稿中表示：「勞動力市場近年來大幅降溫，但依然穩固。預計2025、2026年經通膨因素調整後的經濟增速約為2%。預計2025年價格漲幅約為2.5%，然後在未來幾年降至2%，Fed縮表進展順利，但持續實現2%的目標還需要時間，值得注意的是，經濟前景仍然高度不確定，尤其是在潛在的財政、貿易、移民和監管政策方面。」
由CME的FedWatch Tool來看，市場對6月按兵不動的預期由昨(11)日的48.3%進一步推高至50.5%，本週聚焦今(12)日的美國1月CPI數據、週四(13)美國1月PPI數據、週五(14)美國1月零售銷售數據，昨(11)日四大指數表現分歧，漲跌幅介於-0.36~+0.28%，其中那指回測月線、S&P500延續月線上震盪，費半續於年線上整理，道瓊持續嘗試搶回10日短均。
(06月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
5年期通膨預期走強，美元回測季線等待CPI
昨(11)日美國1月紐約聯儲1年通膨預期錄得3%，持平前值，
(美國1月紐約聯儲1年通膨預期 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國1月NFIB小型企業信心指數錄得102.8，低於市場預期的104.7，與前值的105.1，
(美國1月NFIB小型企業信心指數 資料來源：National Federation of Independent Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，美國紐約聯儲(Federal Reserve Bank of New York)公布的1、3年通膨預期皆錄得3.0%，表現持平前值，而5年通膨預期揚升0.3個百分點至3.0%，成長動力主要來自高中或以下教育程度的受訪者，此外，未來1年的大宗商品價格預期則全面上漲，其中汽油價格預期揚升0.6個百分點至2.6%，食品價格揚升0.6個百分點至4.6%，醫療費用揚升1.0個百分點至6.8%，大學費用揚升0.2個百分點至5.9%，勞動市場部分，預計未來12個月內失業的可能性平均值上升2.3個百分點至14.2%，而預計未來三個月內找到工作的可能性平均值也上升1.3個百分點至51.5%，家庭財務部分，對家庭收入成長預期中位數揚升0.2個百分點至3.0%，不過自2023/08以來，該指數一直在2.8~3.1%之間狹幅波動，家庭支出成長預期中位數下降0.4個百分點至4.4%，為2021/01以來的最低水準，
(美國1月家庭支出成長預期中位數 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
全美獨立企業聯盟(National Federation of Independent Business)昨(11)日公布的小型企業信心指數月減2.3個百分點至102.8點，為連續第3個月高於51年來的長期均值98點，報告顯示，1月份有達35%的中小企業受訪者回復職位空缺無法滿足，持平12月數據，並且，在1月招募或試圖招募的52%受訪者中，有9成的人表示，職位空缺沒有或很少有適合的應徵者，認為勞動力品質是企業最重要問題的受訪者，比例月減1個百分點至18%，勞動成本為企業面臨最重要問題的受訪者，月減9個百分點至9%，對比2021/12的最高讀數13%，有4個百分點的差距，薪資部分，有33%的受訪者回報增加薪酬，月增4個百分點，資本資出部分，有58%的受訪者回報過去6個月有資本支出，月增2個百分點，並且在回報支出的受訪者中，有高達41%提及購買新設備，24%購買車輛，16%改善或擴大設施，12%的購買新設備或家具，5%購買新建築或土地進行擴張，不過，計劃在未來6個月內增加資本支出的受訪者比例為20%，月減7個百分點，對1月整體指數帶來的負貢獻最大，
(美國1月NFIB小型企業信心指數分項 資料來源：National Federation of Independent Business)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
全國獨立企業聯合會首席經濟學家比爾·鄧克爾伯格(Bill Dunkelberg)對於數據表示：「整體而言，小企業主對未來的商業環境仍持樂觀態度，但不確定性正在上升。招募難題繼續讓業主感到沮喪，因為他們很難找到合格的員工來填補許多空缺職位。同時，為了應對未來幾個月的挑戰，制定資本投資計劃的人數也減少。」昨(10)日美元指數終場收跌0.37%，再度回測季線支撐。
美國啟動關稅戰，金價續創高
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行陸續出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度，不過，恆生於突破2024/12/10黑K前高後，技術面順利築底，今(12)日延5日線續強墊高，失守2024/12/10黑K前高之前，仍有利緩和觀望，上證今(12)日突破季線反壓後也有試圖轉強態勢，不過，現階段美對中加徵關稅，中方出台關稅報復反制，市場對中國經濟觀望續存，仍有利相對保值的黃金需求架構底部支撐，中經會後，重點落於2025/03/05的全國兩會，
川普(Donald Trump)發動關稅戰同樣有利金市底部架構支撐，不過鮑威爾(Jerome Powell)發言打壓降息預期與之互抵，本週市場持續等待美國通膨以及恐怖數據，昨(11)日美元指數回測季線，確認失守月線3日前，仍相對為美元計價的金市多方帶來箝制，2、3、5年期美債殖利率震盪沿續，也持續限制不孳息的金市多方，不過在避險需求帶動下，昨(11)日黃金/美元終場收跌0.36%，以2,897.81美元/盎司作收，沿5日線向上創高格局未破，維持「失守2024/10/30前高之前，皆有利多方。」的看法。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
中國續陷通縮，油市留意美對伊、俄制裁
油市上，中長期供給減產展望，2024/12/05 OPEC+會議新聞稿點明，先前宣佈於2023/04、2023/11追加自願調整的OPEC+國家沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼，決定將2023/04宣布的每日165萬桶，額外自願調整延長至2026/12，並將2023/11宣布的每日220萬桶，額外自願調整延長至2025/03月底，2025/02/03則再度重申維持既有生產政策，
於中國部分，上週日(9)公布的數據顯示，
中國1月CPI月率錄得0.7%，高於前值的0%，
中國1月CPI年率錄得0.5%，高於市場預期與前值的0.1%，
中國1月PPI月率錄得-0.2%，低於前值的-0.1%，
中國1月PPI年率錄得-2.3%，低於市場預期的-2.1%，持平前值，
過往農曆春節，中國消費者多有消費，導致2025/01雖然CPI數據年增0.5%，增幅為近5個月最大，但集中於年節消費購買，抬升部分商品價格導致CPI數據扭曲，由PPI年減2.3%，已連續第28個月走低來看，反應中國現況通縮仍為陰霾，並不利改善中國家庭支出保守，消費縮手的困境，加上現階段企業獲利受限消費降級的情況，銷售價格進入削價競爭，消費縮手也不利企業營運前景，降本縮編成為企業延續生存的方式，於外又有川普(Donald Trump)對中國加徵10%關稅，令中國經濟前景不佳，同樣持續限制能源需求面前景，
而川普(Donald Trump)啟動關稅戰，市場也持續衡量對美伊、俄的制裁，對供給面帶來的影響(美國對運輸船隻實施制裁，目前俄羅斯庫頁島的原油運輸無法卸貨。約630萬桶太平洋原油被困在已停滯至少一週的船隻上；伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍司令阿里禮薩·坦格西里警告，如果伊朗無法出口石油，將關閉霍爾木茲海峽。)
昨(11)日美、布油終場分別收漲0.99、1.10%，劍指月線反壓，短線市場等待本週OPEC、IEA、EIA三大油報，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
天神之眼開啟全民智駕時代，比亞迪續強創波段高
S&P500指數11大板塊漲9跌2，消費必需品、能源2大板塊終場分別收漲0.96%、0.81%，表現較佳，非消費必需品、醫療保健2大板塊終場分別收跌1.14%、0.18%，表現較弱。成分股中，DuPont de Nemours、Ecolab終場分別收漲6.85%、6.22%，表現最佳，FIS、Super Micro Computer終場分別收跌11.49%、9.47%，表現最弱。尖牙股跌多漲少，Meta漲幅0.33%，Amazon跌幅0.16%，Netflix跌幅1.90%，Apple漲幅2.18%，Alphabet跌幅0.60%，
道瓊成分股漲多跌少，Coca-Cola、Apple終場分別收漲4.73%、2.18%，表現最佳，Salesforce、Honeywell終場分別收跌0.86%、0.76%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，Lattice、GlobalFoundries終場分別收漲7.66%、6.25%，表現較佳。Amkor、Coherent終場分別收跌11.35%、6.58%，表現較弱。
值得留意的是，比亞迪昨(11)日於官網中發布新聞稿，提及前(10)日智能化戰略發表會，比亞迪計劃與DeepSeek合作開發自駕技術，並推出全民智駕戰略「天神之眼」，預期全系車型都將搭載高階智駕技術，其中天神之眼C首批上市21款車型，覆蓋價格區間7~20萬人民幣，並涵蓋價格親民的海鷗，並且提及，現今汽車市場智駕車一般要價落於20萬以上，難以讓大多數人享受智駕，比亞迪本次先行將高階智駕引入全系車型，試圖大幅降低智駕安全隱患，並推動中國汽車行業高階智駕的技術普及應用，
(比亞迪天神之眼海洋網車型價格 資料來源：比亞迪)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
以技術方案分，本次比亞迪天神之眼具備3套方案：
A：高階智駕三激光版(DiPilot 600)，主要搭載品牌：仰望，
B：高階智駕激光版(DiPilot 300)，主要搭載品牌：騰勢、比亞迪，
C：高階智駕三目版(DiPilot 300)，主要搭載品牌：比亞迪，
(比亞迪天神之眼3套技術解決方案 資料來源：比亞迪)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
而比亞迪天神之眼涵蓋車系價格範圍具備明顯競爭優勢，市場也關注是否再度開啟價格戰，審慎看待Tesla獲利前景，Tesla昨(11)日股價續弱收跌6.34%，連3黑向下朝半年線靠攏，反觀比亞迪昨(11)日股價熄火震盪後，今(12)日股價再度出現多方點火，終場收漲4.59%，創波段高。
(Tesla日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(比亞迪日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
原台股盤後部份：連結點我 → 《AI 營收 2025 占比過半，庫存水位健康，土洋連 2 買》
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