Jerome Powell:「通膨未脫離下降趨勢。」
上週FOMC利率會議,Fed如期按兵不動,並維持2024降息3次的預期,令短線因通膨反彈,導致市場對Fed在貨幣政策可能限縮降息預期的觀望暫告一段落,雖然Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)並未給出確切的降息時程,不過在會後記者會上,傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)承認「過去兩個月通膨較預期頑固,並提醒決策者不應忽視不合心意的數據。」同時強調:「最新數據未有真正改變整體形勢,即通膨正在偶有顛簸的道路上逐步下降至2%,但現階段不清楚這是路上的小顛簸還是其他原因,需要繼續探究,仍然可能如大部分人預期般,Fed將會達到足夠信心並進行降息。」上週五(22)四大指數漲跌各半,漲跌幅介於-0.77%~+0.21%。
Raphael Bostic轉鷹,美元指數續強連2紅
上週五(22)美國無重點經濟數據公佈,在官員動向上,雖然Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)並未改變談話立場,但在其餘Fed官員動向上,Fed 2024年票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示:「由於美國通膨降溫速度不及預期,現在對Fed在2024年降息的預期,從此前的2次下降至1次,並且降息時間可能會晚於他此前的預期。(原先博斯蒂克(Raphael Bostic)預期3Q24出現第一輪降息。)」
不過,瑞士央行(SNB)上週四(21)意外將關鍵利率下調至1.5%,連帶推升市場對其他央行跟進考量降息的預期,加上美國經濟數據延續經濟強勁預期,仍足以負荷限有的貨幣政策強度,令上週四(21)美元指數順利搶回月、季、年線,重返多頭後,於上週五(22)續強收漲0.40%,連2紅,短線聚焦本週五(29)美國2月PCE物價指數、核心PCE物價指數數據表現。(備註:本週五(29)逢耶穌受難日休市一日)
Andrew Bailey放鴿,英鎊回測年線
上週五(22)英國3月Gfk消費者信心指數錄得-21,低於市場預期的-19,持平前值,
英國2月季調後零售銷售月率錄得0%,高於市場預期的-0.3%,低於前值的3.6%,
英國2月季調後零售銷售年率錄得-0.4%,高於市場預期的-0.9%,低於前值的0.5%,
英國2月季調後核心零售銷售月率錄得0.2%,高於市場預期的-0.10%,低於前值的3.4%,
英國2月季調後核心零售銷售年率錄得-0.5%,高於市場預期的-0.9%,低於前值的0.5%,
英國3月CBI工業訂單差值錄得-18,高於市場預期與前值的-20,
英國3月CBI工業產出預期差值錄得8,高於前值得4,
英國3月CBI工業出口訂單差值錄得-29,低於前值的-14,
英國3月CBI工業物價預期差值錄得21,高於市場預期的19,與前值的17,
綜上來看,英國3月Gfk消費者信心指數表現持平前值,仍有利現階段通膨降溫的背景下,消費者信心出現落底跡象,而英國2月季調後零售銷售、核心零售銷售在月率、年率表現上,皆低於前值,不過仍優於市場預期,英國國家統計局(ONS)對此直言:「英國2月多雨,使食品、家用品的銷售降溫,但網購更為熱烈,受新春系列上市和折扣帶動,網購金額增幅創2023/07以來新高,2月服飾銷售月增1.7%,創2022/12月以來最高,也優於1月的月減0.7%。」
此外,在英國3月CBI工業訂單差值雖由-20略升至-18,但對比長期平均的-13,仍有明顯差距,只是,其中的平均售價預期由17上升至21,為2023/05以來高,主要反應紅海衝突導致供應持續出現中斷風險,也反應英國央行(BOE)在後續利率會議前,仍無法忽略紅海衝突對通膨造成風險的變因,
而官員動向上,英國央行(Bank of England)行長安德魯•貝利(Andrew Bailey)向英國《金融時報》(Financial Times)表示:「英國央行貨幣政策委員會(Monetary Policy Committee)「準備」在未來的會議上降息。目前有跡象表明,緊縮政策已平息了工資-物價螺旋上升的風險,不需要等到薪資成長從目前6.2%的水平減半才降息。不過英國央行(BOE)需要更多的確定性來確保物價壓力完全受到控制。」上週五(22)在美元指數續強的背景下,英鎊/美元多方續弱,終場收跌0.45%,盤中一度回測年線支撐。
Joachim Nagel:「6月降息的可能性高於4月。」
昨(21)日德國1月出口物價指數月率錄得0.1%,高於前值的-0.2%,
德國1月出口物價指數年率錄得-1.3%,高於前值的-2.4%,
德國1月進口物價指數月率錄得0.0%,高於市場預期的-0.3%,與前值的-1.0%
德國1月進口物價指數年率錄得-5.9%,高於市場預期的-7.4%,與前值的-7.0%,
德國3月IFO商業景氣指數錄得87.8,高於市場預期的86,與前值的85.7,
德國3月IFO商業現況指數錄得88.1,高於市場預期的86.8,與前值的86.9,
德國3月IFO商業預期指數錄得87.5,高於市場預期的84.7,與前值的84.4,
上週五(22)德國3月IFO商業景氣、現況、預期等三大指數表現皆高於預期與前值,其中,景氣指數為近9個月高,現況指數創近3個月高,預期指數則為近10個月高,緩和上週四(21)德國3月份PMI初值續弱的導致的觀望,只是,在德國綜合PMI表現,具體回升至榮枯線上之前,市場對德國經濟疲弱的預期,仍較難改變,
官員動向上,上週五(22)歐洲央行(ECB)決策者、德國央行行長約阿希姆-納格爾(Joachim Nagel)表示:「夏季休市前降息的可能性正在增加,6月降息的可能性高於4月。」歐洲央行(ECB)決策者羅伯特-霍爾茲曼(Robert Holzmann)則提及:「歐洲央行(ECB)仰賴數據進行決策,市場原先預期6月份可能出現降息的機會,但通膨表現比預期來的更俱備黏性,也因此具體降息時間上不清楚,仍偏好等待6月份數據表現。」
不過,由過往官員動向來看,羅伯特-霍爾茲曼(Robert Holzmann)是在6月降息立場極少數表態模糊不清的官員,大多數官員仍傾向6月出現首次降息,且歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)先前於3/20曾直接提及「歐洲央行(ECB)可能於6月降息,若太晚降息將有風險。」令市場錨定歐洲央行(ECB)降息預期仍以6月為主,歐元/美元上週五(22)終場收跌0.47%,失守半年線。
美元連2紅,黃金/美元回測10日線
金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,中國通縮帶來的風險未去,房市利空影響續存,英、歐通膨距離2%仍有落差,各大央行利率現階段維持高檔,2024降息年的主軸預期並未改變,Fed、歐洲央行(ECB)降息預期最快落於6月,
不過,先前提及,瑞士央行(SNB)在上週四(21)意外將關鍵利率下調至1.5%,幅度0.25個百分點,令上週四(21)美元指數長紅向上收復所有均線後,上週五(22)續強收漲,維持多方格局,打壓非美貨幣與美元計價的大宗相關商品表現空間,黃金/美元終場收跌0.72%,以2,165.15美元/盎司作收,連2日收跌。
如01/16所提,2024為降息年的預期並未改變,相對不利美元長線上檔,令2024相對有利避險需求出現時,資金轉回擁抱金市,通膨回彈的疑慮,也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨,維持「站穩2023/12/04前高後,仍有利多方續強,可暫以12/04前高為守。」看法。
加薩停火決議遭否決,美、布油10日線有守
油市上,中期供給面部分,OPEC+於3/3舉行會議後,同意讓市場減少供應220萬桶/日的舉措維持至2Q24(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量,伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日),不過OPEC+決定自願減產舉措仍令市場審慎看待需求前景,
此外,先前提及「地緣風險帶動突破整理區間的格局仍存。」而衝突部分,美國向聯合國安全理事會提交以巴立即停火換取釋放人質草案,該草案於上週五(22)表決,但沒有通過,約11個國家投下贊成票,而中國大陸、俄羅斯和阿爾及利亞投下反對票,另有一個國家棄權。且身為聯合國安理會常任理事國的中俄都投下反對票,因此草案闖關失敗。上週五(22)在地緣風險影響續存下,美油、布油分別收漲0.00%,0.08%,多方格局未失,
也因地緣風險帶動突破整理區間的格局仍存,維持「美油、布油於技術面突破整理區間後續強,失守月線前,皆有利油市多方組織反彈。」看法,中期格局重點落於英、歐、美經濟數據,以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」,仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
營收獲利佳不敵展望疲軟,Nike大跌6.90%
S&P500指數11大板塊跌8漲3,通訊服務、公用事業2大板塊終場分別收漲0.21%、0.14%,表現較佳,房地產、金融2大板塊終場分別收跌1.18%、1.15%,表現較弱。成分股中,FedEx、NVIDIA終場分別收漲7.35%、3.12%,表現最佳,Lululemon、Nike終場分別收跌15.80%、6.90%,表現最弱。尖牙股全數收漲,Meta漲幅0.36%,Amazon漲幅0.40%,Netflix漲幅0.85%,Apple漲幅0.53%,Alphabet漲幅2.15%。
道瓊成分股跌多漲少,Boeing、Apple終場分別收漲0.61%、0.53%,表現較佳。Nike、Visa終場分別收跌6.90%、2.45%,表現最弱。費半成分股跌多漲少,NVIDIA、Lattice終場分別收漲3.12%、0.78%,表現較穩。Allegro MicroSystems、Wolfspeed終場分別收跌3.32%、2.43%,表現較弱。
值得留意的是,上週四(21)Nike公布2024財年第三財季營運報告,季度營收124.3億美元,年增0.3%,高於LSEG預期的122.8億美元,毛利率44.8%,受重組費用影響0.50個百分點,不過在策略性訂價發揮功效,以及海運、物流成本下降,仍年增1.50個百分點,EPS 0.77美元,年減2.5%,高於LSEG預期的0.74美元,
由地區分,北美地區營收50.7億美元,年增3%,歐洲、中東、非洲地區營收31.4億美元,年減3%,大中華地區營收20.8億美元,年增5%,亞太、拉丁美洲地區營收16.5億美元,年增3%,市場相對關注的庫存部分錄得77.26億美元,對比2023年同期的89.05億美元,年減13.23%,
財務長Matthew Friend表示:「目前正在減少 Air Force 1等經典鞋款的供應,並在推出新一代的Pegasus 41跑鞋之前,減少舊款系列的供應。」執行長John Donahoe表示:「首要任務是重新專注在運動領域、快速開發更多新產品、提高批發合作夥伴銷售額,並且更積極進行廣告宣傳。」
顯示現階段Nike的營銷重點,除了持續開發新款球鞋以外,仍在努力去化庫存,在毛利率表現仍為市場關注重點,而本財季的營收、獲利表現雖高於LSEG預期,但在2025財年第一財季~第二財季的營收預期表現,給予年減低個位數的預期,仍導致市場觀望,上週五(22)Nike股價向下跳空,終場收跌6.90%。
(資料來源:Nike公布2024財年第三財季營運報告)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
資金青睞非金電,加權殺尾翻黑
由資金面來看,上週五(22)美元指數終場收漲0.40%,技術面突破季線後續強,相對不利新台幣表現,而市場關注的台積電ADR,上週五(22)終場收漲0.78%,仍維持多方格局,仍有利加權多方在兩萬大關攻防表現,日經今(25)日早盤開低震盪,回測3/7前高與5日線,韓股今(25)日早盤開高後向平盤靠攏,加權早盤電、金雙雙開低,非金電開高,資金轉向非金電發揮,加權於5日線上高姿態整理,
盤面部分,台積電(2330)震盪收跌0.64%,5日線有守,鴻海(2317)收平,沿5日線上攻格局未破,聯發科(2454)震盪收跌0.44%,技術面3日未能搶回月線,基期相對較低的聯電(2303)續跌1.15%,跌破2024/01/25前高,AI族群指標世芯-KY(3661)早盤漲幅一度擴大至5.51%,試圖轉強,但多方氣勢未能延續,終場漲幅收斂至0.29%,延續半年線到季線之間震盪整理腳步,創意(3443)震盪收跌1.89%,未能確實站穩5日線,緯穎(6669)震盪收跌1.31%,月線得而復失,=而受惠AI伺服器,加上GTC大會展示運用NVIDIA Omniverse開發的數位孿生平台題材,股價轉強的台達電(2308),今(25)日熄火收跌1.54%,高速傳輸仍有祥碩(5269)取得資金青睞,大漲6.16%,收復月線,均熱片、軸承則分別由一詮(2486)、新日興(3376)做多方指標,分別大漲8.26%、5.81%,但隨重電華城(1519)強攻漲停後,資金焦點再度回轉重電,士電(1503)盤中一度漲停,大同(2371)大漲6.11%,中興電(1513)收漲4.23%,盤中續創高,加上工具機浮現多單點火,除大銀微系統(4576)搭上機器人題材,強攻漲停以外,在上銀(2049)也獲多單點火強攻漲停,終場緊鎖2.18萬張漲停板。特化也有所表現,中華化(1727)強攻漲停,三福化(4755)漲近6%,風電續強,世紀鋼(9958)大漲7.47%,上探月線,線纜大亞(1609)續強6.95%,軍工則有龍德造船(6753)強攻漲停,加權指數終場收跌36.18點,以20,192.25點作收,成交量3750.92億。3大類股指數僅非金電終場收漲0.9%,33大類股指數漲多跌少,電機機械、化工2大類股指數終場分別收漲4.99%、1.28%,表現較佳,數位雲端、居家生活2大類股指數終場分別收跌1.13%、0.87%,表現較弱。
OTC櫃買指數,千金股跌多漲少,信驊(5274)、力旺(3529)、M31(6643)、鈊象(3293)終場漲跌幅分別為-0.86%、+0.40%、-3.79%、-1.46%,譜瑞-KY(4966)終場收跌1.12%,仍未能搶回千金大關,元大台灣價值高息ETF(00940)成分股的矽晶圓中美晶(5483)續弱收跌1.79%,電池新普(6121)終場收跌3.95%,失守月線後續往季線靠攏,CCL台燿(6274)出現多方點火,強鎖漲停1.18萬張,電源線廠良維(6290)先前於月線取得支撐後順利築底,今(25)日獲多方點火走高,終場收漲4.91%,劍指3/1前高,矽光子試圖轉強,除波若威(3163)大漲7.32%,突破月線,幾經修正的前鼎(4908)、華星光(4979)也獲買盤點火,分別收漲4.67%、3.60%,分別收復月線、5日線,不過上詮(3363)上探5日線後買盤力道未能延續,翻黑收跌0.88%,記憶體、軍工分別有群聯(8299)、雷虎(8033)續強收漲4.13%、7.13,散熱則有廣運(6125)早盤跳空收復月線後,午盤強攻漲停,終場緊鎖1.28萬張漲停板,OTC櫃買指數終場收漲0.44%,多方續守月線。
(首頁資料來源:籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
籌碼K線PC新首頁連結:https://cmy.tw/00A2mVPC
下載連結:https://cmy.tw/00Al7Z
籌碼K線APP:https://chipk.page.link/J1Fe
【法人動向】
三大法人合計:-54.79億元
外資:-91.24億元
投信:+25.95億元
機器人成資金焦點,上銀(2049)、大銀微系統(4576)雙鎖漲停
NVIDIA執行長黃仁勳在GTC大會宣布將推出人形機器人計畫,並建立擁有生成式AI人形機器人的硬軟體平台,除所羅門(2359)再度強攻漲停,永彰(4523)、大銀微系統(4576)、上銀(2049)跟進鎖漲,廣明(6188)、新漢(8234)也皆有資金點火,
其中,上銀(2049)2023年底接單狀況逐步回升,目前訂單能見度回升到2~3個月,半導體行業的訂單延續度與能見度較明確。2月營收17.04億,月減5.36%,年減15.05%,2月累計營收35.05億,年增1.49%,
在題材面部分,上銀工業機器人營收佔比約在8%,迴轉工作台、減速機、晶圓機器人及智慧螺桿等智慧製造的高階產品,2024年出貨相對看佳。因訂單增溫,產品價格折讓將縮減,有利毛利率與獲利,
此外,上銀(2049)旗下大銀微系統(4576)產品為精密運動及控制元件,和微米與奈米級定位系統,因半導體產業景氣復甦,客戶去化庫存也接近尾聲,加上大陸市場需求有增溫跡象,近期接單回升。2月營收1.27億,月減7.59%,年減26.19%,2月累計營收2.64億,年減20.02%,今(25)日股價雙雙強攻漲停。
(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
Q1營收有望年增,雷科(6207)收復月線
台積電(2330)熊本廠即將在先前在2/24開幕時,供應CoWoS封裝量測設備的主被動元件設備及材料商雷科(6207)透露,過去2年總共大概銷售28台左右,另外從4Q23到2Q24還有需求12台,並且主要就一家客戶台積電(2330),除了包括竹南/龍潭/中科/新竹等廠的需求,之後有新廠的投資需求也可望還會有新訂單,而此設備毛利率大概25~30%,
CoWoS封裝量測設備是代理德國合作夥伴Cyber Technologies GmbH的設備,而跟台積電的合作起於2015年並經過較長測試後獲得直接導入高階封裝用於量測自動化,所以除了量測機台以外還搭配送料系統。
此外,德國Cyber Technologies GmbH的CoWoS封裝量測設備目前在台灣由雷科(6207)獨家代理,雙方合作已有很長時間,在中國大陸除了雷科(6207)自營之外,德國原廠也根據不同產業有不同代理商,設備單價則跟所搭配的檢測sensor數量有關,平均單價約介於30~40萬美金之間不等。
由於台積電(2330)在營收的佔比不小,雷科(6207)看2024年設備佔營收比例可望從去年約62~63%攀升至65%、原本約佔1/3產業別的半導體比重也會提高,也因設備毛利率優於材料、半導體毛利率優於被動元件,有利雷科(6207)在毛利率的表現,
在營收表現上,雷科(6207)2024/01營收錄得1.2億,年增61.9%,2月營收錄得0.8億,年增38.9%,在2月累計營收年增高達51.5%,對比1Q23的營收2.3億,在3月營收僅需錄得0.3億,而由2019~2023近5年的3月營收分別為0.8億、1.1億、1.4億、1.1億、1.0億作為估計參考,在1Q24的營收基本底定表現年增,今(25)日股價震盪收漲3.76%,順利收復月線。
(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
快速小結
整體而言,美股主指部分,道瓊、S&P500、那指強多格局未變,費半也於上週四(21)向上跳空收復月線,並突破10日線反壓重返強多格局,失守月線前皆有利美股續強,亞股部分,日經今(25)日收跌回測5日線,韓股今(25)日震盪收跌,回測3/14前高,兩者皆維持「失守月線前皆有利多方續強」看法,今(25)日加權終場收跌36.18點,OTC櫃買指數收漲0.44%,失守月線前皆持多方看法。
免責宣言
本文所供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。
如果喜歡我的文章,可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》
- UAE
- 台積電(2330)
- 鴻海(2317)
- 聯發科(2454)
- 聯電(2303)
- 世芯-KY(3661)
- 創意(3443)
- 緯穎(6669)
- 台達電(2308)
- 祥碩(5269)
- 一詮(2486)
- 新日興(3376)
- 華城(1519)
- 士電(1503)
- 大同(2371)
- 中興電(1513)
- 大銀微系統(4576)
- 上銀(2049)
- 中華化(1727)
- 三福化(4755)
- 世紀鋼(9958)
- 大亞(1609)
- 信驊(5274)
- 力旺(3529)
- M31(6643)
- 鈊象(3293)
- 譜瑞-KY(4966)
- 中美晶(5483)
- 新普(6121)
- 台燿(6274)
- 良維(6290)
- 波若威(3163)
- 前鼎(4908)
- 華星光(4979)
- 上詮(3363)
- 群聯(8299)
- 雷虎(8033)
- 廣運(6125)
- 所羅門(2359)
- 永彰(4523)
- 廣明(6188)
- 新漢(8234)
- 雷科(6207)